過去一個月中連續暴漲的滬深股市今天出現下挫。這一天，恰逢國家統計局發布一季度宏觀經濟數據的日子。市場人士稱，由于預計物價指數抬升而增大了加息預期，這成為今天股指回調的誘因。

　　今天，滬綜指收于3449點，全天下跌163點，跌幅4.52%。國家統計局新聞發言人李曉超，巧妙地回避了對股市漲跌作出有傾向性的回答。對于今天的下跌，他說：“股市是有起有伏的，有過快上漲的時候，也有過快下跌的時候，我想‘起伏’就是股市魅力所在。”

　　而被廣泛關注的一季度物價消費指數(CPI)，比去年同期上漲2.7%，低于此前市場預期的3%。通常認為，3%是央行決定是否加息的關鍵指標。

　　原定昨天召開的統計局發布會推遲到今天。有記者提問，“延遲”發布是否因為在一些數據上存在分歧，沒有最后敲定？李曉超表示，推遲一天“是一個正常的安排”。此前，統計局在發布日期上也有過同樣臨時性調整的先例。

　　事實上，一季度的各項宏觀經濟數字給了市場廣泛的想象空間。首先，一季度國民生產總值(GDP)為50287億元，同比增長11.1%，增速比上年同期加快0.7個百分點，說明我國經濟增長的動力強勁；其次，工業企業利潤大幅增長。1~2月，全國規模以上工業實現利潤2932億元，同比增長43.8%，增幅比上年同期上升22個百分點。李曉超評價，當前整個國民經濟運行仍然保持了平穩快速的發展，過熱的跡象并不明顯。

　　市場人士認為，強勁的經濟增長和企業利潤率提高，會直接反映到上市公司的業績提升，從而給股市注入實質性的成長動力。

　　不過，李曉超也表示，當前經濟運行中仍存在“貨幣供應量快速增長，流動性過剩仍較突出”的問題。

　　銀河證券首席經濟學家左曉蕾多次提醒，中國經濟要防止出現“資產泡沫型經濟危機”：在外部壓力下人民幣穩步升值的預期被強化，資本加速流入；而股票市值20天增加3萬億元，甚至出現一天1萬億元的巨額增長；基金一天銷售400億元，日開戶數一天增加15萬元；銀行信貸，包括個人房屋抵押貸款也有流向股市的跡象。

　　她擔心，“中國的經濟正像日本當年那樣，有可能出現資產價格泡沫。”

　　有趣的是，曾在滬綜指逼近3000點時風聲鶴唳的“泡沫論”，面對過去1個月暴漲600點的“鐵的事實”，似乎已經煙消云散了。左曉蕾女士堅持的“泡沫論”警示，多少顯得有些孤單。

　　一季度數據令人疑惑的方面是，國家外匯儲備已經快速增至12020億美元，頭3個月的增加值竟達到1357億美元。市場人士認為，如果減去同期貿易順差464億美元和外商直接投資159億美元，仍然有超過700億美元的“資本流入”無從解釋。而國家統計局新聞發言人李曉超沒有對此予以置評。

　　持“大牛市”預期的經濟學家謝百三教授認為，支持股市上漲的理由包括：第一，流動性過剩可以得到化解和吸納。第二，一天收5000億元的印花稅。第三，股票漲上去可以大量發新股，全國3000多萬鄉鎮企業，現在上市的企業只有1400多家。他說：“現在有人說是牛尾巴，我不同意，我說是牛腰、牛胸”。

　　這種觀點，一定程度上為證券公司營業部熙熙攘攘的繁榮場面做了最好的注解。在北京，由于進入股市的新股民太多，一些營業廳宣布“開新戶要提前預約”。據稱，預約號已經排到了“五一”節之后。

　　對于今天難得一見的大陰線，廣州萬隆認為，有可能是“市場主力意圖進行洗盤”。該機構分析人士稱，滬綜指在連續突破3000點、3200點、3500點、3600點等重大技術關口位之后，產生了大量的獲利盤、解套盤，“技術上有很強烈的洗盤需要”。

　　不過，對于后市，他們的結論仍是看漲：“大盤還有可能走出報復性的上升，二三天就能把今天的跌幅吃掉。”

　　這種典型的“牛市樂觀主義”使得A股春意盎然。李曉超的話是正確的——對于想賺錢的人來說，“有起有伏”確實是股市永恒的魅力所在。(記者王磊)