“目前階段對股市來說，加息將是一個很大的利空。”昨天，一資深市場人士接受筆者采訪時表示。上周五尾盤前出現一波小幅跳水，成交量明顯放大，以及銀行股走弱，種種跡象顯示，市場已表現出對央行再次加息的擔心。

　　從市場情緒看，大盤已反彈到一個敏感點位，稍有“風吹草動”，大盤將如“驚弓之鳥”，當前，央行何時加息無疑成為反彈市道中最受關注的一點。5月份剛加過息，隨著6月12日5月CPI數據的發布，下一次加息將有多遠？

　　五月CPI預測一致看高

　　5月份隨著肉蛋價格躥升的同時，國內外各大機構一致提高對5月份CPI數據的預期，認為3%的調控目標值將被輕松越過，可能達3.2%-3.7%水平。

　　CPI作為反映與居民生活有關的一攬子產品及勞務價格的變動指標，其中肉禽消費所占權重約7.5%，而根據國家發改委最新數據，5月全國36個大中城市豬肉價格平均上漲10.5%，其他食品價格也有不同程度上漲，僅此一類就導致5月份CPI數據超過3%。

　　根據國際慣例，CPI數據剔除副食品及能源價格，形成一個核心CPI數據。照這樣的計算，我國5月份的核心CPI數據預計不會很高，但相關人士認為，由于我國副食品等消費在居民日常消費所占比例較大，國際慣例中的核心CPI數據并不使用于國內。

　　日前，包括申銀萬國、興業證券、瑞士信貸等國內外機構均認為，隨著中國5月份CPI數據走高，國內通貨膨脹壓力正步步緊逼。預計本周二國家統計局將發布5月份CPI數據。屆時機構猜測將見分曉。

　　央行加息時間猜測

　　實際上，之前央行行長周小川就表示，央行正密切關注5月份的CPI數據，從而決定是否再次加息。有關人士表示，預計本周二公布CPI數據后，加息將只是時間問題。具體時間市場猜測頗多。

　　猜測一：6月下旬“當前國家通貨膨脹現象已相當明顯，CPI達到或超過3%的情況已持續一段時間。5月份豬肉等價格上漲，受比價效應影響，很多商品價格均出現上升，而作為央行，其主要任務是控制國內通貨膨脹，由此央行加息可能大大提前，預計時間約在6月下旬。”一市場人士接受采訪時表示。該人士還認為，當前銀行存款嚴重分流到股市、樓市等，銀行放貸能力下降，此次加息預計存款利息會加得較高，貸款利息相對較低。

　　猜測二：7月-8月申銀萬國首席分析師桂浩明認為，上次加息是在5月下旬，一般說央行會觀察一段時間，看效果如何，從這個角度看，6月份緊急加息的可能性較小，否則不僅會過多消耗政策性資源，也會削弱其他政策信號的影響。據預測，央行7月、8月加息可能性較大。

　　天相投資仇彥英也表示，短期內加息的可能性微乎其微，央行不可能僅根據一個月的CPI數據就決定加息，還要看6月份CPI數據，根據指標的連續性，央行再決定是否加息。但從長期看，加息是趨勢。

　　加息影響股市幾何

　　實際上從最近盤面看，銀行股走勢疲軟，估計就是受加息影響。對加息對市場的作用，目前分歧較大。

　　“央行通過加息來減少市場流動性，這個可能性很小。市場不會因此受到很大影響。”一券商人士表示。桂浩明也認為，加息已在預料之中，其對股市作用不大。

　　而有市場人士認為，由于當前大盤處于敏感時期，加息將成較大的利空因素，大盤可能因此而加大震蕩。 (苗夏麗)