能搭上城市商業銀行上市的頭班車，對南京銀行和寧波銀行來說無疑是萬分的幸事。不過，從公司基本面狀況來看，這兩家銀行被選中成為首批上會的城商行絕非偶然，突出的盈利能力和優良的資產質量，是南京銀行和寧波銀行得以在同業中脫穎而出的關鍵因素。　　

　　南京銀行：區內市場份額直逼四大行

　　為在A股上市，南京銀行已經等待了足足4年。而4年后的南京銀行，無論是經營能力還是公司治理，與2003年相比已經有很大不同。2006年中國城市商業銀行競爭力排行榜上，南京銀行以盈利能力高領先于同行。

　　截至2006年末，南京銀行資產總額579.23億元，比年初增長19.26%，凈資產26.11億元，凈利潤5.95億元，每股收益約為0.31元。資產規模和經營效益在國內城市商業銀行中均居前列。與此同時，該行不良貸款率僅為2.47%，貸款準備金覆蓋率為107.25%。2006年末，該行資本充足率達到11.73%。

　　中國人民銀行南京分行營業管理部南京金融月度統計數據顯示，截至2006年6月30日，南京銀行存貸款規模在南京地區的市場占有率僅次于四大國有銀行和交通銀行。

　　值得關注的是，該行授信業務在客戶集中度方面存在一定風險。截至2006年末，該行最大十大客戶貸款余額占資本凈額比例為64.83%，超出相關監管標準。而上市融資補充資本金或可緩解此項風險。

　　作為首批進入全國銀行間債券市場的商業銀行，南京銀行也是首批參與上海銀行間同業拆解利率報價的16家商業銀行之一。該行定位于“市民銀行”、“中小企業銀行”和“債券市場特色銀行”，在發展區域性銀行的同時形成并保持了具備競爭力的資金業務。

　　特別是在債券承銷、票據業務、同業金融業務等資金業務上，南京銀行頗有特色。近年來，該行針對結算代理業務由單純的結算服務和信息服務向專業理財服務轉型的趨勢，在加強先有銀行間債券市場資金聯合投資項目、貨幣市場資金集合投資信托計劃投資顧問、“債券列車”系列產品及企業客戶“存款替代型”國債理財、金融債理財等業務的同時，積極參與基金產品、年金產品等交易。

　　2006年11月17日，南京銀行獲批籌建泰州分行，成為繼上海銀行、北京銀行之后第三家實現跨區經營的城市商業銀行。此后一個月，南京銀行如果日照市商業銀行獲中國銀監會批復，南京銀行持有后者18%的股權，成為國內首家參股同業的城市商業銀行。

　　南京銀行表示，實現上市融資之后，該行將動態考慮資本金與資產規模擴張之間的平衡制約關系。“在滿足資本充足率要求的前提下，運用新設機構、并購、參股等方式，堅持地緣性發展原則，走穩健擴張之路。”據悉，該行下一個跨域經營目標地點將選擇在浙江進行。　　

　　寧波銀行：受益浙江良好金融環境

　　受益于浙江良好的金融環境，在城商行行業內寧波銀行素以資產質量上乘聞名。該行近三年年末不良貸款比例分別僅為0.96%、0.61%和0.33%，撥備覆蓋率分別達到200.69%，271.48%和405.28%。

　　不過，該行目前仍以利息收入為主要收入來源，且大部分貸款在一年內到期，該行坦言如果無法保持在貸款市場地位可能導致利息收入的減少。

　　寧波銀行的業務網絡集中于寧波市開展，借助東南沿海港口、制造業基地和對外貿易口岸的區位優勢，寧波銀行迅速發展為具有相當規模和實力的城市商業銀行。截至2006年末，該行總資產為565.5億元，存款余額為461.9億元，貸款余額277.6億元。

　　在《銀行家》雜志2006年發布的《2005-2006年中國商業銀行核心競爭力報告》中，寧波銀行的財務競爭力排名全國城市商業銀行之首。

　　寧波銀行在預披露招股說明書中稱，中小型企業為主的民營經濟是寧波市經濟的主力和增長的主要動力，寧波也是全國信用環境最佳的地區之一。而寧波銀行的目標客戶以中小型企業為主，經過多年實踐逐漸形成了針對中小型企業客戶的、比較完整的業務發展和客戶管理理念和措施。

　　截至2006年年末，該行中小型企業授信客戶占到全部公司客戶的94.8%，對中小型企業的貸款余額占全部公司貸款余額的92.9%。但其不良率在2006年末僅為0.37%。此外，寧波銀行選擇中高端個人客戶和個體私營主作為發展個人業務的目標客戶。最近三年，該行個人業務營業利潤的年復合增長率高達268.3%。

　　本次發行前，該行前五家主要股東持股比例均為超過10%，管理層和員工持股比例合計達19.4%，其余均為法人和自然人零星持股，避免了“一股獨大”的情況，同時實施有效的員工激勵。

　　該行在預披露招股說明書中表示，該行借鑒外資戰略投資者華僑銀行的業務經驗，在公司業務方面確立了“矩陣管理、中小分立”的組織結構調整目標，該行將同時調整布局，樹立企業現金管理品牌。個人業務方面，寧波銀行將對客戶實施分類管理和服務，鞏固和發展優勢產品。

　　除此之外，該行將從信用風險、流動性風險、市場風險、操作風險等多個方面入手提升風險管理能力。并在內部審計、個人業務、資金業務、信息技術等多個領域加強與華僑銀行的合作。(鄒靚)

　　城商行上市“輻射效應”

　　銀行業或誕生又一批千百萬富翁

　　⊙本報記者 鄒靚 　　

　　首批上市城商行中，南京銀行和寧波銀行拔得頭籌。首先獲益的，除了參股兩家城商行的上市公司外還有持股員工。歷史原因造成的管理層高比例持股，在城商行上市的一刻成為了造就銀行“千萬富高管”的契機。

　　證監會昨日公布的寧波銀行首次公開發行股票招股說明書(申報稿)(以下稱預披露招股說明書)顯示，寧波銀行員工持股比例高達19.7%。分析人士指出，寧波銀行首次上市產生的資產溢價，將首先惠及該行員工。“不出意外的話，城商行上市將造就首批因持股銀行而一夜致富的銀行高管。”

　　寧波銀行員工持股問題由來已久。該行1997年成立之初，2421名自然人股東即以其在城市信用社及市聯社的可用于折股的凈資產折股認購寧波銀行(原寧波市商業銀行)1330萬股股份。截至2004年末，仍有232名作為發起人的銀行員工持有該行股份245萬股。

　　2004年，寧波銀行根據人民銀行2000年下發的《關于城市商業銀行吸收自然人入股有關問題的批復》進行增資擴股，以1元/股的價格向在編員工發行了3.6億股股份，占當時股本總額的20%。其中，6030萬股用于施行員工激勵計劃的股份及之后離職員工出讓的440萬股股份，在2005年分兩次轉讓給116名員工。受讓人除新進員工外，均為該行一級支行副行長級別以上高級管理人員。

　　2006年，寧波銀行股東寧波特克軸承有限公司、寧波彬彬文具有限公司分別向寧波銀行員工轉讓股份。

　　截至2007年5月15日，寧波銀行員工持股共計3.97億股，占該行發行前股本總額的19.7%。自然人股東中，包括該行董事長、行長、監事長在內的前十大股東共持有該行4732.45萬股，第一自然人股東持股700萬股。如果寧波銀行發行價格超過14.3元人民幣，那么寧波銀行就將出現第一個身價上億的高管。

　　而南京銀行同樣存在高管持股的情況。該行預披露招股說明書顯示，包括其監事會辦公室主任、副行長、監事在內的前十大自然人股東共持有該行股份182.38萬股，即使南京銀行發行價在10元以下，僅因持有銀行股份就將成就一批百萬富翁高管。

　　據悉，已經在A股上市的10家商業銀行中，還未有對員工進行股權激勵安排。通常公司上市之前，都會對員工持股問題進行清理。中國社科院金融研究所研究員曾剛認為，對商業銀行的估值首先基于銀行自身的資產質量、行業地位等經營因素，雖然銀行員工持股比例過高難避“動機不純之嫌”，不過只要在規則允許范圍之內亦無可厚非。

　　參股城商行板塊成股市新寵

　　⊙本報記者 鄒靚　

　　自傳言南京銀行和寧波銀行即將上會以來，參股股東南京高科(600064)、杉杉股份(600884)、雅戈爾(600177)、寧波韻升(600366)即連日走強。繼參股銀行、參股券商、參股期貨等板塊受主力資金追捧之后，參股城商行成為市場新寵。

　　上周，寧波銀行第三大股東杉杉股份三日大漲，寧波銀行即將上市的猜測便紛至沓來。而在不到一個月前，南京銀行即將上會的消息一出，南京高科便接連兩日漲停。聯帶而出的，是參股城商行板塊異常活躍。

　　雖然目前A股上市銀行數量已達10家，但城市商業銀行依托地方經濟，經營區域受地域限制，且城商行本身資產質量參差不齊，參股城商行概念仍屬市場新寵。

　　統計數據顯示，目前滬深兩市共有136家上市公司參股城市商業銀行，已披露投資金額的100家公司總投資額為22.65億元。其中92家公司披露了參股城市商業銀行的持股比例，平均每家公司持股比例為4.18%。

　　而城市商業銀行中，南京銀行、寧波銀行、北京銀行率先完成上市申請，另有杭州市商業銀行、重慶市商業銀行、上海銀行等都已進入實質性操作階段，西安、南充、濟南和天津等城商行也在積極準備當中。

　　隨著南京銀行和寧波銀行周五上會，南京高科、杉杉股份、雅戈爾、寧波韻升等已先期獲益。分析人士指出，本周內參股金融板塊特別是參股城商行板塊上市公司比較表現不俗。資料顯示，南京高科現持有南京銀行17%的股權，為后者第三大股東。昨日南京高科收盤37.50元，自6月5日來累計漲幅達43.80%。而寧波銀行第三大股東杉杉股份，昨日收盤報20.13元，較6月5日收盤價漲53.10%。

　　上海理工大學中小銀行研究中心主任朱耀明表示，城商行中排名靠前的如北京銀行、上海銀行、南京銀行、寧波銀行無論從資產規模還是資產質量來說都不亞于已上市銀行，“就此判斷其投資價值并不比已上市銀行差”。

　　不過中國社科院金融研究所研究員曾剛認為，城商行局限區域內的發展現狀制約了其有效的發展，雖然多家城商行正尋求或已經成功實現跨區經營，但短期內不成規模。“無論從銀行規模或是行業內影響力來說都無法與國有銀行甚至股份制商業銀行相比，其價值僅依賴于其盈利水平，戰略意義相對較低。”

　　資料鏈接：什么是城市商業銀行

　　城市商業銀行由上世紀90年代的城市信用社、基金會改制而成，是地區性的銀行類金融機構。從1995年至今，我國已先后組建114家城市商業銀行。作為商業銀行中的重要組成部分，城市商業銀行經營存貸款、結算、匯兌、中間業務等人民銀行批準的金融業務，與其他商業銀行相同。截至2006年末，我國城市商業銀行資產總量已達2.6萬億。