昨日，首批實(shí)現(xiàn)上市的城商行——南京銀行(601009)、寧波銀行(002142)成功登陸A股市場(chǎng)，在股票掛牌上市的那一刻，也造就了國(guó)內(nèi)首批身價(jià)過(guò)億的城商行高管，為國(guó)內(nèi)首批身價(jià)過(guò)億銀行高管。
市場(chǎng)熱炒城商概念
在上市前，由于兩只新股是城商行的首批上市公司，寧波銀行又是登陸中小板的第一家銀行股，因此首日表現(xiàn)備受關(guān)注。
昨日，兩銀行雙雙逆市上漲，掛牌上交所的南京銀行以19.2元開(kāi)盤，報(bào)收18.94元，漲幅72.18%，換手率高達(dá)43.86%。同時(shí)，寧波銀行開(kāi)盤報(bào)20.38元，收于22.13元，漲幅為140.54%，換手率為43.86%。
雖然兩只股票走勢(shì)符合此前預(yù)期，但寧波銀行則受到更多資金的追捧。按首日收盤價(jià)計(jì)算，寧波銀行市盈率高達(dá)87.53倍，遠(yuǎn)高于南京銀行58.50倍的市盈率，造就了銀行股上市市盈率新高。
對(duì)此，國(guó)泰君安高級(jí)研究員吳勇剛表示早已在預(yù)料之中，“寧波銀行在盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量方面要好過(guò)南京銀行，在跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)方面，該行已經(jīng)在上海開(kāi)設(shè)分行，而南京銀行在當(dāng)?shù)剡�受到來(lái)自江蘇銀行的競(jìng)爭(zhēng)，因此寧波銀行給投資者更大的想象空間，而且在深交所上市的股票普遍估值較高，很容易被市場(chǎng)炒作。”
股價(jià)大漲持股高管身價(jià)倍增
由于寧波銀行實(shí)施了管理層和員工持股計(jì)劃，寧波銀行的上市，3000名員工持股人將可分享到40多億的“大餐”。包括該行董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)、監(jiān)事長(zhǎng)在內(nèi)的前十大自然人股東共持有該行4732.45萬(wàn)股，占總股本的2.1%.在昨日成功上市的同時(shí)，也造就了城商行首批“億萬(wàn)富高管”。按昨日寧波銀行22.13元的收盤價(jià)計(jì)算，共造就了7名身價(jià)過(guò)億的高管。其中，現(xiàn)任董事長(zhǎng)陸華裕已持有700萬(wàn)股，身價(jià)上漲至1.55億，此外，副董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)俞鳳英，監(jiān)事長(zhǎng)張輝以及副行長(zhǎng)洪立峰分別持有600萬(wàn)股，身價(jià)達(dá)到1.33億，此外3名行長(zhǎng)助理持股也超過(guò)500萬(wàn)股，身價(jià)過(guò)億。
相比之下，南京銀行董事長(zhǎng)林復(fù)僅持12萬(wàn)股，高管持股比例大大低于寧波銀行。張剛昨日表示，寧波銀行高管持股比例較高，也讓投資者更加看好其業(yè)績(jī)。雖然外界擔(dān)心高管可能在上市后大量套現(xiàn)，對(duì)此寧波銀行高管解釋，員工的股份鎖定期為一年，管理層的股份在一年以后每年可以在25%以內(nèi)(售出)。此外，在上市前，寧波銀行也表示，IPO會(huì)考慮新的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，董事會(huì)已經(jīng)準(zhǔn)備做新的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，待監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。
記者觀察
城商行IPO趕集A股金融化更上一層樓
首次走向資本市場(chǎng)的兩家城商行——南京銀行和寧波銀行上市首日大漲72%和140%，如此強(qiáng)勁表現(xiàn)也激發(fā)了其他兄弟銀行的上市沖動(dòng)，北京銀行、上海銀行、杭州市商業(yè)銀行、天津市商業(yè)銀行、重慶市商業(yè)銀行等多家城商行，正在厲兵秣馬備戰(zhàn)上市，按照目前計(jì)劃以上這幾家銀行都可能在2008年前完成IPO計(jì)劃。
經(jīng)過(guò)早期股份制銀行上市，到幾大國(guó)有銀行改組上市，再到目前處于銀行系統(tǒng)第三梯隊(duì)的城市商業(yè)銀行集體上市，國(guó)內(nèi)A股的全面“金融化”已成不爭(zhēng)的事實(shí)。
招商證券分析師羅毅表示，“目前A股銀行股占比確實(shí)過(guò)高”，但他認(rèn)為這是中國(guó)銀行業(yè)改革特殊形勢(shì)下的短期的產(chǎn)物，“因?yàn)殂y行業(yè)改革的重要性要遠(yuǎn)甚于A股的結(jié)構(gòu)問(wèn)題”，不過(guò)隨著中移動(dòng)、中海油等公司的回歸，該結(jié)構(gòu)問(wèn)題有望得到緩解。
在A股目前走勢(shì)良好估值較高的情況下，城商行進(jìn)行IPO足以讓相關(guān)各方獲得巨大的收益，此輪城商行上市沖動(dòng)背后可謂推手眾多，群策群力。
首先不得不提的就是管理層持股，寧波城商行現(xiàn)任董事長(zhǎng)陸華裕持有700萬(wàn)股，行長(zhǎng)俞鳳英持有600萬(wàn)股，以上市首日收盤價(jià)22元計(jì)算，兩位高管的身價(jià)分別達(dá)到1.4億和1.2億，足以激勵(lì)其他各家銀行蜂擁上市。
再次就是地方政府“回收成本”沖動(dòng)，以重慶城商行的“龍蝦三吃”為例，重慶市政府先后通過(guò)渝富公司收購(gòu)了12.5億不良債權(quán)，并認(rèn)購(gòu)了4億股重商行股份，如果沒(méi)有成功上市IPO獲得溢價(jià)，然后渝富公司成功套現(xiàn)，重慶市政府的此輪漂亮的“龍蝦三吃”將很難收回成本，其化腐朽為神奇的資本運(yùn)作將立刻坍塌。
但一片樂(lè)觀中也不乏冷靜之人，一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士表示，“如果說(shuō)可以融資的話，現(xiàn)在幾乎所有的銀行都不缺錢，如果說(shuō)可以改善公司治理的話，從已上市的國(guó)有銀行上看也無(wú)大變化”，他直言，相比于銀行改革的必要性，此輪城商行上市其背后的利益推動(dòng)機(jī)制力量更強(qiáng)大。(記者：張羽飛 張誠(chéng)，文章有刪節(jié)）
