3月1日財政部發行2008年第一期憑證式國債，發行總額300億元，其中3年期240億元，票面年利率5.74%；5年期60億元，票面年利率6.34%，本期國債發行期為3月1日至3月15日。記者在第一時間走訪了發售網點現場發現，申購隊伍早早就排起了長龍，投資者對國債的投資熱情不減。據了解，從購買之日起，3年期和5年期憑證式國債持有時間不滿半年不計付利息，滿半年不滿1年按0.72%計息，滿1年不滿2年按3.33%計息，滿2年不滿3年按4.32%計息；5年期憑證式國債持有時間滿3年不滿4年按5.76%計息，滿4年不滿5年按6.03%計息。

　　在目前的市況下，大部分投資者對股市走勢持矛盾心理，部分投資者對股市投資缺乏信心，同時也使得更多的人對理財產品的風險認識加深，而國債投資的優勢則進一步顯現。與此同時，國債的發行力度與規模也較以前更強。

　　債市今年比去年更好

　　國債作為一種“防守型”理財品種，具備長期性、低風險等諸多優勢。對一般投資者而言，國債的理論風險為零，其收益性比同期儲蓄利率肯定要高，且不需繳納利息稅。總體來說，在股市震蕩期，國債以其相對高收益率、低風險、可抵貸變現、免稅優惠等特征，正越來越受到人們的關注。

　　對于今年的國債市場，中信證券李志強表示，今年國內經濟增長很可能出現放慢，同時，通貨膨脹率出現階段性下降的可能性也很大，這些都有利于債券市場投資機會的出現。

　　雖然在年初，由于存在信貸增長季節性加快所引發的宏觀調控壓力，使債券市場面臨的不利因素依然存在，但在年初過后，隨著信貸季節性密集投放期的結束，債券市場的壓力將減少。

　　同時，從資金面上看，遏制信貸過快增長的政策環境將促使銀行將部分用于信貸投放的資金轉為用于債券投資，增加債券投資的需求。因此，2008年債券市場的資金供給總體較2007年更好。

　　國債避險優勢明顯

　　自去年下半年以來，在購買國債的隊伍中不時看到年輕投資者的身影，作為一種規避股市風險的投資工具，國債的投資熱潮正從老年人向年輕投資者蔓延。在目前股市、基金等投資市場信心不足的時候，國債投資的保本增值特性顯然對年輕人具有較大的吸引力。

　　國債投資的主要優勢在于：一是保本。國債是以國家信用做擔保的金融產品，投資國債最令投資者放心的就是在國債到期日，投資者可以全額收回本金；二是可產生持續的現金流。國債每年都有既定的還本付息日，將按照既定的票面利率支付利息；三是免稅。國債投資收益不必繳納印花稅、利息稅等各種稅費；四是交易成本低。購買國債只收取2%。的手續費。對于每一種國債，無論是記賬式國債還是憑證式國債，如果持有到期，收益率都是固定的，也就是說風險為零。如果提前賣出記賬式國債，其價格按照市場競價決定，其風險就由多個因素決定，包括資金的供求關系、通貨膨脹率、時間風險補償(一般來說，時間越長，風險補償越大)等。

　　注意國債的流動性

　　國際金融理財師李智海表示，投資者選擇國債投資應先了解其規則，再決定是否買進、賣出以及投資額度。許多投資者以為國債提前支取就得按活期計息，這是不正確的，投資者選擇國債理財也應首先熟悉所購國債的詳細條款并主動掌握一些技巧。

　　他提醒投資者注意國債的流動性，憑證式國債不能轉讓、更名，但可以質押和提前支取，提前支取要收取手續費。以2007年第五期憑證式國債為例，這期國債為記名國債，以填制“憑證式國債收款憑證”的方式按面值發行，可以掛失、質押貸款，但不能更名或流通轉讓，并且在提前兌取時要收取手續費。

　　理財專家表示，投資者投資前要注意國債的分檔計息規則。以第五期憑證式國債為例，從購買之日起，在國債持有時間不滿半年、滿半年不滿1年、滿1年不滿2年、滿2年不滿3年等多個持有期限分檔計息。因此，投資者應注意根據時段來計算、選取更有利的投資品種。

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