中報業績促藍籌股走穩

　　上海證券 楊明

　　本周大盤繼續小幅波動,總體上呈企穩止跌走勢。由于缺乏權重股的配合,大盤沖高后力度都很有限,成交也不活躍,顯示市場信心仍然不足。

　　金融股尤其是銀行股相對抗跌,是穩定大盤的主要力量。隨著大盤持續調整,銀行和保險股的估值水平也不斷下降。目前14家上市銀行平均動態市凈率為2.79倍,平均動態市盈率為11.36倍。從已披露的中報來看,銀行類公司的中期業績增幅將超過上市公司的平均水平,是成長性較強的行業。數家上市銀行上半年凈利潤大幅增長在50-100%的水平,超出此前市場普遍預計。一些流動性風險較小的銀行經過近期市場的調整,估值安全性進一步提高。

　　此外,券商股本周走勢繼續活躍。券商板塊的走強帶動了參股金融板塊個股的活躍,特別是部分券商大股東的個股。東北證券本周限售股解禁流通,加上中信證券在8月15日已全流通,但其走勢并未出現較大下跌反而繼續活躍。

　　綜合來看,部分藍籌公司上半年凈利潤平均增幅仍保持在30%多的高水平,隨著中報業績的逐漸公布,部分藍籌股因成長較為明顯其估值水平進入歷史低位水平,在持續下跌后估值優勢將逐漸體現。另一方面,大盤短期內在低位反復尋求支撐,短期內下跌動力也逐漸減小。

　　本周趨勢 看多

　　中線趨勢 看平

　　本周區間 2350-2500點

　　本周熱點 超跌藍籌股

　　本周焦點 國際油價走向、周邊市場動向

　　中報后戰略布局有望促升勢

　　西南證券 張剛

　　本周大盤先跌后回升,周三創出周內新低,一度逼近2300點整數關口。因下跌過程中成交低迷,顯示做空力量匱乏,后半周市場逐步回升,周五一度上至2400點之上,但收盤未能站穩。雖然周內大盤確認了2300點整數關口附近支撐的有效性,但市場未能凝聚較強的做多力量,造成回升過程的幅度有限。成交萎縮至地量水平,對市場的走勢形成制約,周一還曾創出2006年11月16日以來的單日成交最低水平。

　　新股發行方面,東方雨虹將于9月1日發行,水晶光電將于9月5日發行,川潤股份將于9月8日發行,均為擬在中小板上市的公司,一級市場申購機會不多,資金面相對充裕,不過二級市場成交依舊低迷,沒有回流現象。

　　本周上證綜指周K線再度收出小十字星,跌幅進一步縮減為0.33%,對比前一周1.85%的跌幅,呈現止跌回穩的跡象。日均成交金額比前一周縮減兩成多,顯示交投極度清淡。周K線仍處于2532點附近的5周均線之下,顯示弱勢形態,均線系統的空頭排列繼續發散,維持弱勢格局。從日K線看,大盤周五越過5日、10日均線,20日均線在2481點形成阻力位。均線系統的空頭排列維持發散形態,中期走勢看淡。

　　我們認為,在上市公司半年報業績預期明朗化之后,機構將會進行有針對性的戰略性布局。若成交出現明顯放大,則有望促成一波升勢。

　　本周趨勢 看多

　　中線趨勢 看多

　　本周區間 2350-2550點

　　本周熱點 銀行、煤炭等績優類公司有望在半年報的利好刺激下形成熱點

　　本周焦點 兩市成交量能否放大至1000億元水平。

　　量能是持續反彈的最大阻礙

　　信達證券 劉景德

　　從近日盤面觀察,依然有零星熱點,8月28日新賽股份、敦煌種業等農業股全面反彈,基本屬于技術性超跌反彈。中國人壽、中國平安已經連續收出六根陽線,并且已經突破60日均線。如果這些龍頭股繼續走強,則將帶動其它藍籌股逐步走強。

　　近期成交萎縮、人氣低迷,但是多數個股超跌嚴重,下跌動力已經減弱。8月29日大盤開始反彈,地產股全線上漲,這種走勢表明二次探底之后,大盤有望逐步展開反彈,前期低點2284點和60月均線附近有一定支撐。但是如果大盤反彈失敗,盤整時間過長,則向下破位下跌的可能性將增大。

　　從消息面看,證監會正在與有關部門協商取消紅利稅的消息屬于實質性利好,這對恢復投資者信心有積極作用。近期政策面暖風頻吹,雖然股市對利好反應冷淡,但是一系列利好政策的累積效應對股市有一定穩定作用。從成交量來看,量能始終難以有效放大,可以說是制約目前市場反彈的最大阻礙。在股指運行至前期低點附近時,將面臨方向選擇之際,盤中總有護盤力量出現。雖然中報業績顯示實體經濟下滑趨勢明顯,主流資金入市的積極性不高,但是經過長時期調整,市場做空的能量得到釋放,股指步入相對平衡區域,短線反彈的可能性增大。

　　本周趨勢 看多

　　中線趨勢 看空

　　本周區間 2300-2500點

　　本周熱點 鋼鐵股、汽車股

　　本周焦點 中國石油等指標股能否反彈。

　　中短期底部逐步夯實

　　東方證券 莫光亮

　　本周滬深兩市股指先抑后揚、小幅震蕩。短線而言,滬綜指仍有依托2300點下方250周線、60月線和2245點的技術支撐,進而延續反彈的可能性。如果本周有實質利好出臺,出現一波明顯的反彈行情的概率很大。

　　就中短期而言,市場底部已為時不遠。主要理由包括:第一,管理層密切關注股市、高度重視大小非問題、希望引領市場走出低迷和調整的態度,讓投資者對后續政策及近中期市場運行保持樂觀態度;第二,盡管今年以來國內外經濟面臨復雜形勢,但相對于A股的巨大跌幅和當前明顯偏低的估值水平,上市公司整體業績表現明顯較市場普遍預期要好,主流機構對此過于悲觀并以此作為看空或做空的主要理由之一,很可能屬于反應過度;第三,盡管宏觀經濟和上市公司整體業績前景仍存在一定的不確定性,大小非問題的最終合理解決也暫未明朗,但外資機構已經時刻準備入場抄底。

　　我們認為,中期或中短期底部可能位于2000點附近。雖然悲觀情形下2000點附近或許不能成為長期底部,但至少能迎來一輪幅度相當可觀的恢復性上攻行情。

　　本周趨勢 看平

　　中線趨勢 看平

　　本周區間 2200-2550點

　　本周熱點 優質超跌股

　　本周焦點 政策面,市場成交額變動,權重股、外圍市場走勢。