電網投資穩定增長

　　在兩大電網公司陸續公布投資額度的過程中，分析人士對未來兩年的投資增量猜測頗多。

　　按照“十一五”規劃，南方電網未來兩年電網投資總額1159億元，加上新增加的600億農村電網和城市電網的投資，未來兩年的總投資規劃約為1800億。有分析人士估算，按照兩家公司輸電量1：3的比例來粗略估算，國家電網未來兩年的投資總額約為5400億元，兩家公司的投資總額為7200億元，因此，未來兩年每年用于電網的投資平均約為3600億元。

　　數據顯示，2006年我國實現電網投資2092.85億元，2007年投資額為2441億元，今年前三季度實現電網投資1842.73億元，預計全年投資將達到2500億元。其中，國家電網對電網的投資連續四年保持增長。

　　具體到農村電網的建設，據介紹，截至11月初，國家電網覆蓋的26個省區市已基本實現戶戶通電，受益人數達412萬人。截至2007年底，中西部農網完善工程累計完成投資81億元，占國家下達投資計劃的87%。

　　資金落實尚存疑問

　　盡管兩家電網公司初步確定了年內的電網投資額度，并表態未來兩年的電網投資尤其是農村電網、城市電網的投資力度還將繼續加大，但也有分析人士擔憂，受今年的災害影響，電網的建設任務艱巨，公司的財力能否支撐還是未知數。

　　南方電網負責人表示，盡管公司對農村電網的建設力度肯定會加大，但由于財力限制，公司也不得不量力而行。

　　據介紹，今年前三季度，國家電網實現凈利潤52.7億元，同比下降82.7%。而南方電網今年第三季度業績相比去年同期也有大幅度的下滑。今年春季的冰雪冰凍災害、地震災害使得電網受損；而8月單方面上調上網電價則讓電網為發電企業分擔了部分成本壓力。此外，南方電網有關人士透露，今年9月以來，宏觀經濟增速放緩導致的高耗能企業停產、減產帶來的用電需求減少，也給電網的正常經營帶來負面影響。

　　而用電需求的萎縮反過來又阻礙了銷售電價上調的進程。分析人士普遍認為，隨著煤價回落和高耗能企業的盈利狀況惡化，今年年內上調銷售電價的可能性基本為零。這意味著，南方電網和國家電網將繼續承擔單方面上調上網電價帶來的負擔，這使得本來就處于微利狀態的電網在新的投資項目方面面臨著不小的壓力。

　　據了解，電網建設資金的來源主要是貸款和發債。國家電網和南方電網今年分別發行了195億元和80億元的企業債，或將為此次投資提供支持。

　　利好輸配電設備商

　　此次電網建設的政策鼓勵將直接利好輸配電設備商。昨日，置信電氣(600517)、思源電氣(002028)、東源電器(002074)、東方電氣(600875)紛紛收于漲停。

　　分析人士認為，國電南瑞(600406)是上市公司中唯一規模化進入農電自動化領域的公司，將在農網投資加大中明顯受益。該公司昨日盤中一度漲停。

　　城市電網和農村電網的建設主要利好中低壓輸配電設備，因此，220kv以下的產品占比高的公司獲益最明顯，但中低壓設備領域也存在生產商數量多，競爭激烈、產品利潤薄的問題。

　　盡管如此，分析人士認為，由于國家倡導節能減排，具有節能優勢的產品更容易在競爭和招標中勝出。例如置信電氣生產的非晶合金變壓器是節能型變壓器，其空載損耗只是傳統變壓器的25%左右。

　　據了解，此次國家能源局披露的項目包括福建福清、浙江方家山、廣東陽江共10臺百萬千瓦核電站。周濤認為，未來五年，東方電氣、上海電氣、哈電集團三家國內電力設備巨頭將享受直接利好，此外，生產空冷設備的哈空調(600202)也將直接受益。(記者 邢佰英)