反彈尚未結束但高度有限

　　⊙國盛證券

　　我們認為此輪反彈行情尚未結束，一方面管理層尚在不斷出臺刺激經濟政策直接或間接利好股市，另一方面成交量持續放大，市場人氣已被有效激活。在政策面沒有太大改變，沒有超市場預期的利空消息出臺之前，市場仍將延續反彈行情。當然，從近期宏觀經濟運行趨勢看，股市仍然缺乏基本面支撐，難以走出大級別的行情，受制權重股，后期股指漲幅預計有限。此外，節后短線大盤漲幅較大拉升過急，多數個股都經過充分炒作，部分個股漲幅翻番，后市繼續上行動能將逐步衰減，獲利回吐壓力較大。還有，從已發布的業績數據來看，發布業績預報的965家公司喜少憂多，上市公司盈利能力較去年有明顯降低，這將對市場反彈高度形成制約。尤其是進入二月份后，隨著年報披露逐漸密集，不時會有業績“地雷”引爆，勢必將造成市場反復或波動。

　　仍處熊市月線級別大反彈

　　⊙長城證券

　　根據我們對流動性預期與產業政策疊加的雙輪驅動行情的判斷，本周市場短期仍存在上漲空間，但調整壓力已開始顯現，操作上應保持適度謹慎：該輪反彈延續是否猶存動力，主要來自于流動性預期的短期支撐和后續產業政策的陸續出臺；未來一個月經濟運行趨勢預期還不明朗，另外季報壓力也漸行漸近等因素有可能成為回調壓力。

　　當前市場仍處于流動性和政策推動的熊市月線級別大反彈之中，本輪反彈仍沒有結束，有望延續至3月上旬。期間市場可能會因為短期干擾性因素(單項宏觀數據、負面傳言、前期獲利盤拋壓)，產生盤中或者適時波動，但是上漲趨勢并不會改變。考慮到新增信貸在第一季度的爆發性，以M1為指標的流動性回升有望延續到二季度，因此我們對大盤中線走勢仍然謹慎樂觀，但短期超買帶來的技術調整壓力已經增大。操作上建議短期適度參與低估值板塊：銀行、地產、煤炭、鋼鐵，減持前期漲幅較大的題材股板塊。

　　前高后低應堅持主題投資

　　⊙宏源證券

　　市場趨勢判斷上，判斷2月份將是前高后低，堅持“淡化指數，主題投資”的策略。配置方向：1、保增長受益和大宗商品轉暖板塊，可關注有色金屬、煤炭、鋼鐵、農產品、海運、高速路、港口、新能源(特別是鋰電池)等行業。2、產業升級的裝備制造業板塊，工程機械、軸承、機床、鍋爐、零部件等。3、受益“兩會”的政策板塊，農業、物流、環保、醫改等。4、金融創新受益板塊，融資融券、創業板等。5、重組類、ST低價板塊。可關注其中的中小市值股的高送轉概念，高送轉一定是與高增長相匹配的。

　　加速上揚后面臨調整壓力

　　⊙中投證券

　　“兩會”召開前政策面偏暖、十大產業振興規劃等強有力的政策提振市場信心，充沛的流動性為市場注入走高動力。2008年報尚未大規模亮相有利于淡化估值壓力，我們認為2月份市場有望延續1月份大盤穩步走高、個股輪動的活躍格局。短線看，上周大盤加速上揚后也面臨一定的調整壓力，主要體現于去年9月份高點一帶套牢盤拋壓較大。目前深綜指、滬深300指數已經上破和接近這一區域，滬市也即將上探該阻力位。預計本周大盤在沖高過程中震蕩有所加大，但市場震蕩仍是逢低調倉、換股的好時機。建議緊跟市場節奏，減持漲幅過大的品種。對一些有基本面支撐、近期反彈幅度不大的低價滯漲股，如有色、電子、地產等可逢低關注。此外，逢低配置50ETF、封閉式基金等以取得接近指數漲幅的收益，也是一個不錯的選擇。