平安個人萬能險年化結算利率下調至5%，銀保萬能險年化結算利率為4.7%，但仍為各家公司中最高

　　萬能險正在遭受冷遇，萬能險不再“萬能”。目前，各家公司對待萬能險的態度為下調利率或停止銷售。

　　2007年一度成為各大保險公司保費增長重要主力的萬能險怎么會情勢如此急轉直下？其投資價值仍在嗎？

　　平安萬能險利率“失守”

　　　公開數據顯示，在堅守四個月行業最高萬能險結算利率水準的中國平安，日前終于下調旗下兩款萬能險產品結算利率。下調后，平安的個人萬能保險年化結算利率約為5.%，較1月份下調了0.25%；個人銀行萬能保險年化利率為4.7%，較上月下調0.55%。與此同時，太平人壽也將旗下盈利多2007萬能險產品結算利率從1月的4.25%下調至3.8%。

　　此外，中國人壽在2008年連續下調萬能險結算利率之后，今年1月份也繼續將萬能險結算利率下調0.2%，目前一直維持在3.85%；太保的金豐利系列萬能險結算利率在下調20個基點后也達到3.85%。綜合現有數據，大部分保險公司的萬能險利率水平處于4%左右。

　　　事實上，從去年9月份開始，相繼有20余家保險公司下調了萬能險產品的結算利率，唯獨平安從2008年10月以來，一直保持在5.25%，高出泰康、人保壽、太平、國壽和太保、新華等公司約1%左右，在同業中位于領先水平。

　　更有沖擊力的消息來自泰康人壽。3月5日，泰康人壽下達“停售令”，表示從4月起將叫停個險渠道的泰康卓越財富2007終身壽險(萬能型)。

　　兩頭不討好

　　“萬能險現在是個兩頭不討好的產品，保險公司不喜歡，投保人也嫌它收益低。”一家大型壽險公司上海分公司副總經理告訴理財周報記者，由于結算利率不斷下調，投保人覺得收益無法保證，與分紅險產品相比，沒有特別大的競爭力。該高管認為，保險公司不愿意賣更是現在萬能險的困境。“現在賣萬能險純粹屬于賠本賺吆喝”。

　　主要原因是結算利率和保險公司投資收益間的倒掛。“比如說平安萬能險結算利率，雖然往下降了，但仍然高達5%，但是他的投資收益根本達不到這個水平，給的多，賺的少，等于是越賣越虧。”這位高管向理財周報記者分析說。

　　據了解，投保人購買萬能險產品后，保費將流入一個資金池。保險公司用這個資金池進行投資，而投資收益的高低直接決定了萬能險結算利率的高低。

　　“投資的主體是萬能險的投資方向主要為大額協議存款、大型基礎設施建設和國債，還有很少的部分可以做一些權益類投資。”上述保險公司高管告訴理財周報記者。

　　在保險公司的各種投資中，固定收益類產品是主要方向。“一般情況下，一半的投資比重會放在債券上，三成左右是定期存款，權益投資比較小。這種投資結構的優勢在于收益很穩定，不會出現大幅的波動。但投資收益受利率影響很大，因為其重要投資標的，包括債券、存款都直接與利率掛鉤，利率變化，對于投資收益的變化影響很大。”這位高管說。

　　根據去年11月27日央行發布的數據顯示，一年期的定期利率為2.52%，大額協議存款則要更低一些，為1.17%。這與保險公司萬能險4%甚至高達5%的結算利率水平相比，無疑相距甚遠。

　　“如果是資本市場好的時候，保險公司還能用權益類投資補足，但是現在這個市場，權益類不拖累就已經很不錯了。”上述高管認為，投資收益低迷，而萬能險結算利率高企，這其中產生的“利率差”讓保險公司越發難熬。“賺的少，給的還要高，保險公司的積極性可想而知了。”這位高管說。