自3月25日零時(shí)起國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸分別提高了290元和180元。這無(wú)疑會(huì)對(duì)權(quán)重股的中國(guó)石化、中國(guó)石油等個(gè)股基本面有著較大影響。

　　同時(shí)，成品油價(jià)格的變化也可能對(duì)消費(fèi)者的消費(fèi)心理產(chǎn)生一定影響，故引起了市場(chǎng)的關(guān)注。

　　傳遞兩大信號(hào)

　　對(duì)于油價(jià)上調(diào)來(lái)說(shuō)，有觀點(diǎn)認(rèn)為這是對(duì)近期石油價(jià)格持續(xù)上漲信息的反應(yīng)，因?yàn)榻�期�?guó)際原油價(jià)格再度突破每桶50美元，并不斷刷新今年以來(lái)的收盤(pán)紀(jì)錄。紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨價(jià)格24日收于每桶53.98美元。故國(guó)家發(fā)改委根據(jù)國(guó)際原油價(jià)格變化，在兩次下調(diào)成品油價(jià)格后，按照新的成品油價(jià)格形成機(jī)制，首次上調(diào)成品油價(jià)格。

　　不過(guò)，對(duì)于市場(chǎng)投資者來(lái)說(shuō)，更關(guān)注這一上調(diào)背后的信號(hào)：

　　一是折射出成品油新的價(jià)格形成機(jī)制趨于成熟。因?yàn)橥晟坪蟮某善酚蛢r(jià)格形成機(jī)制設(shè)定“最高零售價(jià)”為成品油零售市場(chǎng)打開(kāi)了自由調(diào)價(jià)的空間。政府嚴(yán)格執(zhí)行價(jià)格機(jī)制調(diào)整出廠價(jià)，企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)情況、消費(fèi)需求等靈活調(diào)整零售價(jià)格，“政府做政府的事情，企業(yè)做企業(yè)的事情，這兩方面并不沖突”。

　　二是折射出CPI觸底的信號(hào)較為強(qiáng)烈。在2008年12月及09年1月，發(fā)改委兩次下調(diào)成品油價(jià)格，汽油價(jià)格累積下調(diào)幅度為-16%，而CPI非食品價(jià)格在2009年1、2兩月的累積環(huán)比跌幅達(dá)到-0.6%。本次汽油價(jià)格上調(diào)幅度約為5.3%，估計(jì)影響4月份非食品價(jià)格上漲約0.2%。因此，有宏觀分析師認(rèn)為，此次成品油雖然上調(diào)幅度不大，但是09年2月份CPI底部的圖景日益清晰。這可能意味著短線降息的可能性變得微乎其微，這也對(duì)機(jī)構(gòu)資金判斷后續(xù)經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向帶來(lái)了新的變數(shù)。

　　利好要一分為二

　　當(dāng)然，成品油價(jià)格的上調(diào)，使中國(guó)石化、中國(guó)石油等石油化工行業(yè)的盈利能力有著極大的改善。畢竟近年來(lái)，中國(guó)石化等煉油業(yè)務(wù)一直受制于市場(chǎng)化下的原油價(jià)格，而原油與成品油價(jià)格持續(xù)倒掛，使得煉油業(yè)務(wù)持續(xù)虧損，拖累了這些優(yōu)質(zhì)上市公司的估值。使得此類(lèi)個(gè)股在今年上半年一度持續(xù)調(diào)整，業(yè)內(nèi)人士戲稱(chēng)為“石化雙熊”。

　　隨著成品油價(jià)格的上調(diào)，將改變往常原油價(jià)格上漲趨勢(shì)中的成品油與原油價(jià)格的倒掛現(xiàn)象，從而提升其盈利能力。因此，會(huì)引導(dǎo)著資金流入到中國(guó)石化、中國(guó)石油等權(quán)重股中。

　　但也有行業(yè)分析師認(rèn)為，國(guó)際原油價(jià)格上漲有利于上游原油開(kāi)采，國(guó)家提高成品油價(jià)格確保煉油企業(yè)在原油價(jià)格上漲基礎(chǔ)上繼續(xù)維持一定的利潤(rùn)水平，因此從效益上講，此次調(diào)價(jià)無(wú)疑是利好消息。但目前市場(chǎng)需求萎縮比較嚴(yán)重，石化公司庫(kù)存較高，擔(dān)心國(guó)內(nèi)油價(jià)上調(diào)會(huì)對(duì)市場(chǎng)需求產(chǎn)生進(jìn)一步抑制。所以，對(duì)石化股的盈利能力改善尚需要進(jìn)一步觀察。這可能也是昨日中國(guó)石油等股價(jià)未有大幅反應(yīng)的原因之一。