瑞銀：我們的確在加倉(cāng)中國(guó)

　　4月2日，來(lái)自全球二十個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家、發(fā)展中國(guó)家和歐盟的領(lǐng)導(dǎo)人就將聚首英國(guó)倫敦，共同商討如何協(xié)調(diào)宏觀經(jīng)濟(jì)政策，努力尋找解決金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的方案，并改革現(xiàn)行的國(guó)際金融體制，努力避免類似危機(jī)重演，從今天開(kāi)始，我們將連續(xù)三天持續(xù)關(guān)注國(guó)際國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)，來(lái)看看二十國(guó)集團(tuán)倫敦金融峰會(huì)上到底有哪些值得探討的熱點(diǎn)和焦點(diǎn)。

　　今天先來(lái)看看中國(guó)經(jīng)濟(jì)，這次峰會(huì)之前很多國(guó)家都期待中國(guó)會(huì)在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中扮演一個(gè)積極的角色，也看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的前景。那么，境外資本這種加倉(cāng)的規(guī)模到底有多大？一起來(lái)了解一下。

　　瑞銀集團(tuán)動(dòng)力投資的投資在中國(guó)來(lái)說(shuō)算是最強(qiáng)勁的

　　在位于香港中環(huán)的瑞銀證券香港有限公司，記者見(jiàn)到了瑞銀QFII的掌門(mén)人袁淑琴，她向記者梳理了瑞銀QFII在過(guò)去幾個(gè)月中的軌跡。

　　瑞銀集團(tuán)董事總經(jīng)理、中國(guó)證券部主管袁淑琴：“我們?cè)贏股方面的倉(cāng)位從去年的年底開(kāi)始已經(jīng)陸陸續(xù)續(xù)加強(qiáng)我們投資活動(dòng)，所以到現(xiàn)在為止可以說(shuō)是比較，需要一般看來(lái)是屬于股票方面的倉(cāng)位是比較高的。”

　　袁淑琴告訴記者，去年11月，瑞銀QFII開(kāi)始大膽建倉(cāng)A股，買(mǎi)量超過(guò)之前9~10兩個(gè)月的總賣(mài)量，而12月份繼續(xù)買(mǎi)入，當(dāng)時(shí)買(mǎi)入的個(gè)股正是圍繞政府出臺(tái)的“4萬(wàn)億”投資計(jì)劃涉及的領(lǐng)域。而進(jìn)入今年以來(lái)，瑞銀QFII的持倉(cāng)步伐還在繼續(xù)加快。

　　袁淑琴：“也是隨著市場(chǎng)的情況的變化兩會(huì)的完滿的結(jié)束以后，對(duì)于所有的那些市場(chǎng)的活動(dòng)有一些建筑方面的活動(dòng)的復(fù)蘇，這些信息帶來(lái)了一些好的消息，令得我們就是穩(wěn)定的穩(wěn)步的加強(qiáng)在A股的投資，所以可以說(shuō)我們是繼續(xù)朝著加倉(cāng)的趨勢(shì)進(jìn)行。”

　　袁淑琴坦言，出于對(duì)中國(guó)保增長(zhǎng)擴(kuò)內(nèi)需一系列政策，以及近期發(fā)布的一些宏觀數(shù)據(jù)的信心，特別是“兩會(huì)”中提出“保八”的目標(biāo)，這都讓他們看到了中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)的希望，從而加大了對(duì)中國(guó)的投資力度。

　　袁淑琴：“在歐美這塊活動(dòng)還是比較呆滯吧，還是比較慢，進(jìn)展也比較慢，其他的新興市場(chǎng)，由于他們個(gè)別的經(jīng)濟(jì)情況還是不太明朗，跟中國(guó)的情況有很大的區(qū)別，所以呢動(dòng)力投資的投資在中國(guó)來(lái)說(shuō)真的算是最強(qiáng)勁的。”

　　在中國(guó)資本市場(chǎng)上，作為QFII成員，瑞銀集團(tuán)創(chuàng)下多個(gè)“第一”：第一家取得QFII資格；第一家在中國(guó)A股市場(chǎng)下單；第一家獲批額度至上限8億美元，當(dāng)被問(wèn)到如今QFII對(duì)中國(guó)A股市場(chǎng)看法時(shí)，袁豎琴這樣回答記者。

　　袁淑琴：“海外還有很多的，我知道有很多的海外投資人還在排隊(duì)，還是希望可以進(jìn)入QFII投資的那個(gè)行列里面。”

　　根據(jù)中國(guó)證券登記結(jié)算公司的開(kāi)戶數(shù)據(jù)顯示，今年1月，國(guó)內(nèi)社保基金曾在兩市新開(kāi)了16個(gè)賬戶，QFII新開(kāi)了6個(gè)，而進(jìn)入2月份，在社保基金暫停開(kāi)戶步伐的同時(shí)，QFII卻又開(kāi)立了4個(gè)投資賬戶，使得QFII賬戶總數(shù)達(dá)到136個(gè)，而當(dāng)月，韓華投資信托、新興市場(chǎng)管理公司和德意志資產(chǎn)管理公司三家新QFII獲批，使得QFII名單上的公司數(shù)量增加到79家，而記者了解到，除了QFII對(duì)中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)出極大的熱情以外，作為資深的投融資法律專家，全國(guó)律協(xié)經(jīng)濟(jì)專業(yè)委員會(huì)主任肖金泉告訴記者，私募股權(quán)在中國(guó)市場(chǎng)的投資也在回暖。

　　大成律師事務(wù)所高級(jí)合伙人、中華全國(guó)律協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任肖金泉：“今年二月份開(kāi)始就有一個(gè)明顯的一個(gè)熱流的涌動(dòng)，我們的同行就感覺(jué)到，就是最近國(guó)際資本包括一些產(chǎn)業(yè)資本希望我們能夠給他們尋找一些就是在國(guó)內(nèi)的一些投資店，或者他們找好了投資店以后，讓我們給他們做凈值調(diào)查，做一些并購(gòu)和收購(gòu)的方案，這個(gè)和我們?nèi)ツ晗啾龋瑧?yīng)該說(shuō)有一個(gè)很大的回升。”

　　今年3月18日，美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)在今年第二次例會(huì)召開(kāi)后發(fā)布政策聲明，宣布“為改善私人借貸市場(chǎng)的條件”，將在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)買(mǎi)入總額為3000億美元的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債，這是聯(lián)儲(chǔ)采取的定量寬松政策中關(guān)鍵性的一步。肖金泉認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)入國(guó)債的舉措，拉響了美元貶值和通脹回升的序曲，所以資本欲選擇逃離美元，尋找新的出路。那么縱觀全球，最可能的答案就是：中國(guó)。

　　肖金泉：“應(yīng)該說(shuō)雖然發(fā)生金融風(fēng)暴以后，它有錢(qián)的還是有錢(qián)，這個(gè)資本的它并沒(méi)有消失，而是他要重新在全球進(jìn)行資源配置，那在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，資本的一個(gè)屬性就是逐利。”

　　而在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)，中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇教授告訴記者，目前還無(wú)法判斷外資是否正在大規(guī)模的流入中國(guó)，但是考慮到歐美所采取的低息政策以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面良好，中國(guó)的確成為國(guó)際資本的最大誘惑。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇：“我們現(xiàn)在整體利率水平，我們比美國(guó)的確要高，所以說(shuō)資本進(jìn)來(lái)可能在中國(guó)，獲利空間會(huì)更大一些，然后就中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)這塊基本面來(lái)說(shuō)還是比較好，或者我們未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的空間還是比較大，國(guó)際資本進(jìn)來(lái)以后，其實(shí)在中國(guó)，在中國(guó)可以獲得一個(gè)相對(duì)更好的一個(gè)盈利的空間。”

　　上個(gè)世紀(jì)70年代，歐美經(jīng)濟(jì)曾陷入長(zhǎng)期滯脹，歐美信貸資金大規(guī)模地流入拉美國(guó)家，這讓上個(gè)世紀(jì)70年代拉美經(jīng)濟(jì)繁榮一時(shí)，直到1982年美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息為止，在1990年日本泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后，日本央行實(shí)行零利率政策，但由于大批企業(yè)和銀行缺乏借貸條件和欲望，日本經(jīng)濟(jì)陷入流動(dòng)性陷阱當(dāng)中，剩余資本沒(méi)有辦法，最后跑到東南亞國(guó)家尋找出路。而這場(chǎng)起源于美國(guó)的金融危機(jī)帶來(lái)了國(guó)際市場(chǎng)的動(dòng)蕩，在這種情況下，一旦國(guó)際資金蜂擁而至，這會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)怎樣的影響呢？

　　郭田勇：“通貨膨脹有時(shí)候就好象洪水泛濫，通貨緊縮就時(shí)候就好像大旱，那么通貨緊縮的時(shí)候，當(dāng)然我們希望天降甘霖，但是水如果降大了，那又可能出現(xiàn)通貨膨脹，所以我可能我控制水的量，這個(gè)控制這個(gè)閥門(mén)重要，那么作為政府，包括有關(guān)部門(mén)在這種情況下，要防止他日后出現(xiàn)，我說(shuō)這種洪水滔天的情況，有一個(gè)調(diào)控。”

　　肖金泉：“我們?cè)趯?duì)錢(qián)的利用的過(guò)程當(dāng)中，要盡可能的把一些耐性資本留下來(lái)，使這些錢(qián)能夠在，我們的經(jīng)濟(jì)建設(shè)當(dāng)中發(fā)揮比較好的作用，真正能夠促進(jìn)我們經(jīng)濟(jì)的這種實(shí)實(shí)在在的發(fā)展。”