商品投資�＋�

　　價格反彈,中長線可入場

　　大宗商品:短期資金推動價格上漲

　　“商品市場近段這波反彈是主要是短期資金推動。”廣發(fā)期貨分析師程富強(qiáng)表示。隨著美元主要外幣收漲,紐約金價周五收跌1.8%,全周下滑3.5%；紐約原油主力合約周五下跌1.96美元,收于52.38美元,跌幅為3.6%,今全周交易中5月合約僅小幅上漲約0.6%。

　　“需求面的基礎(chǔ)還未真正形成。”程富強(qiáng)認(rèn)為,從中長期來看,商品市場的真正走強(qiáng)還必須要依靠健康的經(jīng)濟(jì)面來支撐,但目前仍未見到全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象。從基本面來看,供大于求的局面仍未得到有效緩解。所以,“目前還難說牛市已經(jīng)到了。”從技術(shù)層面來看,他認(rèn)為反彈空間有限,以非連續(xù)為主,“目前還處于底部盤整,以震蕩為主”。

　　程富強(qiáng)建議,中長線投資者可以開始入場,從低吸納,建倉做多；短線方面,建議投資者以做波段為主,逢高就拋。

　　黃金:915美元以下可考慮購買　

　　市場分析人士普遍認(rèn)為,總體來看,金價的中長期走勢依舊看好,惡性通貨膨脹的風(fēng)險越來越大,最終資金還將涌向黃金市場,以躲避美聯(lián)儲豪賭所帶來的巨大風(fēng)險。而黃金ETF基金的不斷增倉,以及全球央行囤金都給金價帶來中長期利好,中長期黃金仍有望保持牛市局面。

　　從金價走勢來看,上周召開的美聯(lián)儲會議宣布將投資重金購買債券,基本確定了美元長線貶值的基調(diào),為以美元計(jì)價的黃金,增添了重大利好信息。而國際金融危機(jī)發(fā)展本身增加了黃金避險價值,2009年的黃金長線牛市因此已經(jīng)確立。多數(shù)市場人士認(rèn)為,金價近幾個星期將挑戰(zhàn)1006美元高位。而對于近一周的短線黃金走勢,由于前期大幅度上漲積累了超買盤,加上全球股市回暖分流了黃金市場的投機(jī)資金,預(yù)計(jì)金價將經(jīng)歷一定幅度的振蕩盤整期。

　　廣東省黃金公司的楊海濤認(rèn)為,目前金價的強(qiáng)支撐位在898至900美元一線,建議可在915美元以下位置積極購買,折合人民幣就是203元/克以下位置就可以逐步建倉。逢低買進(jìn)仍是近期操作的核心,前期買入的投資者可繼續(xù)等待。但如果做的是長線投資,也不妨在目前價位開始建倉,若金價下跌則適當(dāng)補(bǔ)倉。

　　石油:逢低建倉

　　資源即財(cái)富,以石油為代表的資源也面臨著投資機(jī)會,投資者可通過國內(nèi)市場的燃料油期貨或是掛鉤石油的銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品分享其中的收益。

　　按目前消費(fèi)速度,全球石油儲量還可用40—50年,一些發(fā)達(dá)國家禁止或限制國內(nèi)石油的開采,轉(zhuǎn)而向其他國家進(jìn)口,進(jìn)行石油的戰(zhàn)略性儲備。在全球陷入金融危機(jī)時,由于消費(fèi)需求不足,對石油的需求也明顯下降,使石油價格大幅下跌,今年初到達(dá)最低32美元/桶。

　　當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇時,各國對石油的需求將不斷回升,價格也會隨之上揚(yáng)。因此,在目前油價處于底部區(qū)域時,投資者可以逢低逐步建倉,只要有足夠耐心,必將獲得豐厚的回報。同樣,煤炭、銅鋁、森林等實(shí)物資源,以及小麥、玉米、大豆、棉花等農(nóng)作物也具有較高的投資價值。

　　農(nóng)產(chǎn)品:維持在震蕩區(qū)間運(yùn)行　　

　　天琪期貨研究部總經(jīng)理漆志云認(rèn)為,全球的金融市場還將震蕩,經(jīng)濟(jì)也可能繼續(xù)下滑,但商品繼續(xù)跟隨股市下跌的可能性不大了。金融市場可以影響商品,但商品也可以影響金融市場。農(nóng)產(chǎn)品2009年的行情總體來講是一個區(qū)間波動的走勢,今年整個經(jīng)濟(jì)就是一個修復(fù)期的特征,所以,農(nóng)產(chǎn)品也維持區(qū)間運(yùn)行的概率大。他建議投資者,如果還有回到原來低點(diǎn)位置的機(jī)會,可以考慮戰(zhàn)略性買入,如果做空頭的話,以戰(zhàn)術(shù)性策略為主。

　　觀察����

　　美元強(qiáng)勢地位短期難以動搖

　　在美聯(lián)儲18日宣布大舉購債后,市場預(yù)期美元將面臨貶值壓力,以美元計(jì)價的大宗商品價格陡然走高。黃金價格19日一舉突破950美元大關(guān),大漲7.84%,石油價格重新站上50美元,大漲8.10%,并帶動其他商品市場的強(qiáng)力反彈。

　　在大量注入流動性的同時,美元走向貶值難以避免。“美元本周的突然貶值更多是美國自我意愿的體現(xiàn),是自我技術(shù)性利益保護(hù)的需要。”中國銀行全球金融市場部高級分析師譚雅玲近日表示,美國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)低迷,美元匯率逆轉(zhuǎn)或?qū)⒉焕�于�?jīng)濟(jì)復(fù)蘇需求,但是美國企業(yè)競爭力需求迫切需求美元貶值。

　　美元是否已經(jīng)進(jìn)入貶值通道?“美元貶值相對高點(diǎn)不會停留很久,美元貶值之后的快速調(diào)節(jié)將會突出。”

　　譚雅玲認(rèn)為,因?yàn)槊涝�既要維持技術(shù)風(fēng)險的修正,保持自我競爭力需要的利潤保護(hù),又要穩(wěn)定自我信心的投資需求,錯綜復(fù)雜的價格關(guān)聯(lián)使匯率趨勢判斷更加艱難甚至困惑。

　　“還要從美元的相對地位來看。”廣發(fā)期貨分析師程富強(qiáng)表示,美元雖然有貶值的壓力,但它相對于其他貨幣的強(qiáng)弱還難以判斷。目前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍處于水深火熱之中,部分國家甚至已經(jīng)很嚴(yán)重。“從這個意義上來講,美元的相對強(qiáng)勢地位短期內(nèi)還難以動搖。”(記者 黃應(yīng)來)