上周末我們研究了華夏大盤和金鷹中小盤兩只今年“牛基”的隱形重倉股。本周，今年單位凈值增長率排名居前十位的非指數(shù)型開放式基金全都公布了2008年年報，我們不妨繼續(xù)研究一下其余幾只基金的隱形重倉股。

　　“中郵系”重倉券商房地產(chǎn)

　　中郵系是2007年最大的明星，但又是2008年最大的輸家，到了2009年中郵系再度崛起，中郵核心優(yōu)選成為本年度最牛的基金，中郵核心成長的表現(xiàn)也與王亞偉的華夏大盤不相上下。中郵系的風(fēng)格是重倉操作，這種風(fēng)格決定了中郵系基金容易成為牛市中的明星和熊市中的犧牲品，2008年下半年換帥后，中郵系在保持重倉操作風(fēng)格的同時，加大了持倉的分散性，持股數(shù)量比2008年中期增加了約50%。除此之外，中郵系擅長主題投機，這也是他們在升勢中取得較好業(yè)績的關(guān)鍵。除了所有基金都會持有的銀行保險股以外，中郵系去年底的持股體現(xiàn)了幾個重點：

　　一是集中投資房地產(chǎn)股，尤其是深圳的房地產(chǎn)股，中郵系兩只基金同時持有的房地產(chǎn)股有招商地產(chǎn)、中糧地產(chǎn)、泛海建設(shè)、華僑城A、華發(fā)股份、金地集團、上實發(fā)展等；房地產(chǎn)股市值占中郵核心優(yōu)選的13.86%，占中郵核心成長的16.68%。二是集中投資券商股，中郵系兩只基金同時持有的中信證券、遼寧成大、吉林敖東、中山公用等券商股，券商股市值占中郵核心優(yōu)選的17.24%，占中郵核心成長的14.38%。

　　三是煤炭股，中郵系兩只基金同時持有的煤炭股有中國神華、中煤能源、潞安環(huán)能、盤江股份、國陽新能等；

　　四是傳媒股，中郵系兩只基金同時持有的傳媒股有東方明珠、電廣傳媒、歌華有線、中視傳媒、新華傳媒等；

    五是商業(yè)、食品飲料、醫(yī)藥、旅游等消費類股票，中郵系兩只基金同時持有的消費股有燕京啤酒、新希望、新中基、黃山旅游、同仁堂、中青旅、廣州藥業(yè)、康恩貝、百聯(lián)股份、豫園商城、中糧屯河、益民商業(yè)等。

　　“新世紀優(yōu)選”選股有講究

　　新世紀優(yōu)選成長是一只小盤基金，去年底總規(guī)模只有不到9000萬份，但持有的品種卻多達59只，有些個股僅僅投入了十幾萬元，其投資風(fēng)格更像是一個超級大散戶。

　　像新世紀優(yōu)選成長這樣的小基金，是不可能主導(dǎo)個股走勢的，但該基金今年的單位凈值增幅卻位居所有主導(dǎo)型基金的第三位，可見其選股的眼光還是較有可取之處的。

　　新世紀優(yōu)選的投資組合涉及的行業(yè)面很廣，沒有什么特別突出的重點，但選股時較有講究。比如對于較為同質(zhì)化的銀行股，該基金偏向選擇北京銀行、深發(fā)展、興業(yè)銀行、華夏銀行等較小市值的個股，但對于券商股，卻主要投資中信證券、海通證券等龍頭股，以及遼寧成大、吉林敖東等機會股。

　　該基金的隱形重倉的中小市值股主要有美邦服飾、遠望谷、大恒集團、獨一味、諾普信、招商地產(chǎn)、航天信息、贛能股份、博瑞傳播、瀘州老窖等。

　　“德盛精選”偏愛次新股

　　國聯(lián)安德盛精選基金今年業(yè)績排名第五，其特點是重點投資中小企業(yè)版次新股。在其所有46只持股中，有13只是中小企業(yè)板的上市公司，除了十大重倉股中的金風(fēng)科技、陜天然氣外，還持有天威視訊、浙富股份、魚躍醫(yī)療、宏達新材、諾普信、榮盛發(fā)展、勁嘉股份、華昌化工、遠望谷、潯興股份、通產(chǎn)麗星等中小板個股。

　　德盛精選對主板市場的投資也以“601”字頭的次新股為主，除了十大重倉股中的中國南車、興業(yè)銀行、南京銀行外，還持有金鉬股份、紫金礦業(yè)、中國平安、西部礦業(yè)、中海集運、中國中鐵、中國遠洋、中國太保等。