舉一反三 從迪康摘帽聯想到ST平能

　　NBD：投研團隊是如何構成的？

　　策略大師：有研究策略的，有分析數據的，有研究資金流向的，有匯總各方面資訊、從信息中挖掘東西的，跟其他私募差不多。

　　NBD：投研團隊如何分析資金流向？挖掘什么樣的資訊？或者從哪一類新聞中發現機會？

　　策略大師：首先思考哪些因素會影響股價波動，比如公司業績、國家政策，甚至傳聞都會影響股價波動，這些都在我們的研究范圍之內。我們通過基本面選股，技術面買入，但基本面和技術面是要互相驗證的，任何利好若不轉化為市場中的需求，股價就絕不會上漲，相反亦然，這取決于市場的認知。

　　NBD：你的意思是從資訊、新聞、傳聞、研究報告中挖掘股票，然后再看這些信息對股價的刺激或反應來驗證？

　　策略大師：只有兩者都驗證通過了才會考慮。還有一種方式是從技術面反推。股價表現很強，就要思考為什么會很強，是否有基本面的支持，有的話我們就會關注。

　　NBD：從資訊挖掘股票，能否給大家舉例？

　　策略大師：前段時間迪康藥業ST摘帽，之后連續三個漲停，這給市場帶來的無限想像空間：下一個ST摘帽的是誰？我們分析了基本面、技術面后，認為最有可能的是ST平能；同時，該股符合當時的熱點，國際油價上漲，導致國內煤炭價格形成向上的趨勢，這就形成了兩個熱點。最終，我們選擇了ST平能，結果果然符合預期。把握住ST平能后，我們又想：摘帽的大漲，申請摘帽的、可能申請摘帽的會不會漲呢？

　　再舉個例子，之前牛奶事件，三元沒有查出三聚氰胺，它就大漲；那時候人們怕喝牛奶，可能會喝豆奶、喝羊奶，相應的公司也會被炒作。再比如，汶川大地震之后，肯定要新修房屋，水泥、鋼材等類似公司都被熱炒。

　　管中窺豹 通過龍頭股走勢判斷大市

　　NBD：楊總，能否談一下你的投資歷程？

　　策略大師：我1998年入市，一直到2001年都處于學習階段。2001年到2005年，我完成了個人的交易系統，這段時間每年收益都超過100%。2005年啟動的這波前所未有的大牛市，從哲學上講，我完成了從量變到質變，2008年這輪熊市也沒受到任何的影響，最大原因就是風險控制。

　　NBD：具體來說，如何控制風險？是通過交易系統設定還是投資策略來控制？

　　策略大師：兩者都有。我們發現一個特點，大市好的情況下，即使你買錯了，也虧不了多少；大市不好，即使買對也是錯誤的。你說茅臺強不強，中國船舶強不強，在大市下跌的背景下，仍是扛不住的。沒有哪一只股票能抵擋大市的影響，每個板塊之間有一個比價關系，比如銀行、地產有一個比價關系，但當銀行估值下移后，地產也會相應下跌，因為這個比價關系不能拉得太大。

　　NBD：怎樣判斷大市？

　　策略大師：我們對大市的判斷，主要基于大量的實戰經驗。大盤是由各個板塊組成的，每個板塊的權重都是很清楚的。我們的優勢就是對短期趨勢的判斷，比如分析銀行、地產、有色占多大的比重，這些核心板塊在短期內向下的空間大不大；如果重心都在向下，大盤能否往上走等等。

　　NBD：你的意思是把大盤分為各個板塊進行分析？

　　策略大師：是的，每個板塊是由龍頭股票組成的，當這些龍頭股都往下走時，這個板塊還能往上走嗎？所以判斷大市，要看龍頭股的表現。

　　NBD：是否是滿倉進出？

　　策略大師：倉位的多少視當時的大市而定。

　　NBD：現在能不能談一下你們的交易規則或者交易系統和紀律？

　　策略大師：如果一定要總結的話，就是在提前挖掘和深入分析可能造成股價異常波動的事件基礎上，通過充分把握交易時機獲取超額投資回報。

　　NBD：一個熱點形成后，是買龍頭股還是跟漲股？

　　策略大師：我們一般買龍頭股，但也不一定。面對股價波動時，投資者的心態是不一樣的，必須要冷靜。