股票基金賺錢效應明顯

　　考慮到混合型和偏股型基金都可以高度持股。

　　從排名來看，一季度排名前16位的基金中，指數基金有7只，主動型基金有9只。據了解，目前主動型股票基金和混合基金加起來約280只，但指數基金只有22只。假如投資者要在280只主動型股票基金和混合基金中挑選出9只漲幅靠前的基金，概率僅為3.23%，而指數基金卻是22只里選6，成功概率高達27.3%�？梢哉f，現階段指數強于個股，指數基金占有明顯優勢，一季度深證指數、滬深300指數表現最為出色。

　　從結構上分析，在前16名基金里，大部分主動型基金都是積極型甚至激進型的投資風格。例如中郵系列，廣發小盤等，都屬于積極換股，持倉率高，熱衷于高換手率和波段操作的基金。而一些相對保守穩健，以價值投資為主的基金則表現不佳。如富國天益基金，作為中國在國際上評級最高的基金之一，不管是基金經理還是整體基金表現，在牛熊市中都有比較好的成績。然而在今年一季度，富國天益基金的收益率僅增長9.66%，排名幾乎墊底。同樣的，上投阿爾法，泰達荷銀成長，招商先鋒，嘉實穩健等明星基金，也都排在200名開外，平均收益不到15%。

　　可以說，股票基金的賺錢效應在一季度得以充分體現。然而，這種指數強于個股、激進風格基金好于穩健風格基金的現象可能意味著股市的上漲屬于投機資金短期炒作，虛火較旺，值得投資者警惕。

　　實際上，整體經濟發展形勢并不容樂觀，一季度GDP增長預期尚不足6%，很多上市公司預計虧損的情況并沒有改變，中國經濟什么時候能夠走出低谷尚無定論。另外，短期內股市漲幅較大，風險已經集聚，建議投資者不要盲目追漲，可適當降低股票型基金的配置比例，并逐步轉換成貨幣基金來規避風險。(翁晟)