3月新增人民幣貸款再放天量

　　3月份的信貸數據再報天量，當月新增貸款高達1.89萬億元。

　　央行日前公布的統(tǒng)計顯示，3月末，廣義貨幣供應量(M2)余額53.06萬億元，同比增長25.51%。3月份，金融機構人民幣貸款增加1.89萬億元，同比多增1.61萬億元。一季度人民幣貸款增加4.58萬億元，同比多增3.25萬億元。

　　分部門情況看，前三月居民戶貸款增加4223億元，同比多增1817億元；非金融性公司及其他部門貸款增加4.16萬億元，同比多增3.07萬億元，其中短期貸款增加9714億元，中長期貸款增加1.68萬億元，票據融資增加1.48萬億元。

　　中國銀行業(yè)協(xié)會專職副會長楊再平在接受記者時表示，“怎么看這個超常的信貸增長，首先我們應該看到這個增長是有一定合理性的。為了止住經濟下滑，沒有大力度的金融支持、信貸支持是很難起到作用的。”

　　楊再平同時指出，去年11月以來信貸規(guī)模的超常規(guī)增長，實際上是之前被壓抑的貸款意愿和能力的釋放。這種釋放到目前為止，風險還在可控的范圍內。雖然信貸有那么大的增長，但是存貸比現在是69%，還沒有到75%的底線。其合理性，是實體經濟和政策所期待的。

　　中央財經大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，3月份，隨著經濟走勢良好，PMI連續(xù)增長，實體經濟對信貸需求也在增長，尤其是技術需求較高的制造業(yè)企業(yè)，其信貸需求增長相對更快。另外，銀行創(chuàng)新類貸款產品，如并購貸款、過橋貸款等相繼放松，也增加了一定的貸款增量。

　　據了解，今年一季度的大部分信貸是中長期貸款，其中有50%是交通運輸、水利和電力。近期項目審批過程加快，尤其是中西部地區(qū)的城市基礎建設項目，這是新增貸款的主要來源。而未來二、三季度可能會以地方投資項目為主，商業(yè)銀行擔心資金風險性，貸款持續(xù)增長局面將有所改變。

　　“超常規(guī)的信貸增長有幾點原因，其一，擴大信貸投放規(guī)模已經成為銀行實現利潤增長的主要途徑；其二，銀行一季度不容樂觀的盈利狀況進一步明朗，可能會刺激銀行為實現全年利潤目標而在季末釋放一些項目儲備；此外，3月份信貸大幅增長，一定程度上與商業(yè)銀行在季末通過貸款擴張來獲得更高的存款季末數字、以獲取更高的市場份額有關，歷年3月貸款增量大都大于2月。”交行研究部高級金融分析師仇高擎說。

　　或在二季度末下調準備金率

　　一些經濟學家和金融機構認為，為了保證未來三個季度信貸的平穩(wěn)投放，央行或在二季度末下調存款準備金率，同時也有降息的可能。

　　國信證券的研究報告顯示，雖然一季度宏觀數據還沒公布，但在大規(guī)模經濟刺激計劃的作用下，經濟止住進一步下滑趨勢，宏觀政策和貨幣政策也到了一個關鍵時期。在信貸持續(xù)高增長、M2增速遠高于央行目標17%的背景下，對下一階段貨幣政策進行微調是必然的，二季度末或下調存款準備金率。

　　報告稱，由于2009年6、7月份央票到期量急劇萎縮，雖然央行會通過諸如3個月的央票或者正回購推移資金的注入，但低于正常值的可能性很大，很有可能在這個時間窗口下調存款準備金率，幅度在0.5%至1%之間。

　　中央財經大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認為，央行有必要對利率體系進行調整，存貸款利率水平仍然要往下降。因為現在銀行體系內和體系外利率水平相差太大，既會存在一些資金套利情況，也導致前幾天發(fā)行的地方債收益率太低，出現交易量為零的情況。

　　“一季度的信貸擴張速度可以說出乎很多人的意料，未來利率有可能會下調，有利于降低資金成本，但信貸擴張速度可能會有所放緩。”長江商學院教授周春生說。