4月13日，A股市場繼續上周強勢，上證綜指盤中一度突破2500點大關，報收于2513.70點，創下本輪反彈行情以來又一新高點；同時，兩市成交量也超過2800多億元。

　　事實上，自進入2009年以來，A股市場一直表現得“牛氣沖天”，近3個半月時間里，上證綜指一直振蕩上行，以超過28%的漲幅稱雄亞太股市。截至3月31日，滬深兩大股指月線連續收出三連陽；季線也結束了五連陰，露出了久違的陽線。而從目前趨勢看，4月份股指繼續收出陽線的可能性也在不斷加大。

　　作為國民經濟發展的“晴雨表”，股票市場的發展既離不開實體經濟的支撐，又真實地反映對實體經濟發展的預期。業內專家指出，股指的強勢、成交量的溫和放大，正是對中國經濟已經走出谷底開始走上經濟復蘇這一事實的真實反映。中國宏觀經濟基本面的不斷好轉，為A股的持續反彈奠定了堅實的基礎。

　　成交量持續放大市場信心開始復蘇

　　投資股市就是投資未來，因此，股票市場成交量的活躍度一定程度上可以反映出投資者對未來經濟發展的信心變化。

　　市場上常說，天價天量，地價地量。雖然有時候成交量可能會存在著一定的“陷阱”，但在股市走勢出現趨勢性變化時期，成交量的變化基本上可以反映出投資者投資信心的變化。

　　與2008年股市“走熊”、成交量屢創“地量”不同，牛年以來A股市場除了連續收出陽線以外，最大的特點莫過于屢屢放出巨量。以滬市為例，截至本周一收盤，65個交易日中，僅有13個交易日成交量低于1000億元，其余交易日成交量均在千億元以上，最近一段時期，隨著各種宏觀經濟數據陸續出爐，市場投資信心進一步增強，成交量也隨著股指的穩步上漲呈現出逐漸擴大之勢。有關數據顯示，自3月中以來，兩市成交量基本保持在2000-3000億元之間。

　　一家機構分析師告訴記者，自去年大盤“走熊”后，目前這種成交量只有去年“4·24”行情中曾出現過，而當時的股指在3500點至3700點一帶。即便是在去年7、8月間，股指在2500點到2900點盤整的維穩行情中和“9·19”反彈行情中，兩市最大日成交量以及自1664點反彈曾出現過的最大日成交量也僅為1200多億元。他表示，A股市場牛年以來出現的這種溫和放量、量價齊升的狀態，表明投資者的投資信心正在逐步恢復之中，成交量的持續活躍證明場外主力資金早已開始進入，目前已經開始表現。

　　雖然從機構觀點看，主力機構多空分歧仍然較大，但與公募基金謹慎看多不同，對市場反應更為敏稅的私募基金直呼A股已經走出了“熊市”，“股市見底”這一觀點在私募群體中已得到了認可。上海睿信總裁李振寧認為，企業去庫存化的過程基本在去年四季度和今年一季度完成，經濟也已見底。對市場而言，從1600點到目前2500點，A股從熊市轉向牛市。目前市場已經處于牛市初期，中國會率先回到長期牛市。而有關資料也顯示，與這種樂觀觀點相對應的是，今年3月中旬，多數此前清倉的陽光私募開始大規模加倉，這其中包括了去年取得正收益的部分私募。

　　偏股型基金持續加倉倉位逼近牛市水平

　　作為目前市場上絕對的主力資金，證券投資基金尤其是股票型基金的發行量的變化、持倉量的變化最能反映出市場對未來經濟走勢的判斷。

　　2008年，伴隨著股市大跌和基金凈值的大幅縮水，曾經備受普通投資者追捧的股票型基金銷售進入"嚴冬期"，而保本型基金、混合型基金受到市場的熱烈歡迎。數據顯示，自2008年5月起，偏股型基金徹底墮入谷底。而最近一段時期，這種情況已經得到了基本的扭轉，股市的上漲重新燃起了基民購買偏股型基金的熱情。

　　從基金持倉量變化上看，今年以來隨著A股市場的反彈，基金的整體股票倉位呈現上升態勢。根據長城證券測算，上周偏股型基金(剔除年內新發基金)加權平均倉位已經達到76.94%，比前周上漲5.26%，股票型基金加權平均倉位79.45%，比前周上升6.13%；股票型指數基金加權平均倉位93.38%，比前周上升0.90%；混合型基金加權平均倉位70.51%，較前周上漲4.77%。這意味著，隨著股票市場的反彈，偏股型基金的倉位基本上達到了牛市中的股票倉位水平。