多空分歧加大 調整壓力漸升

　　□新時代證券 劉光桓

　　大盤前半周一路上行，走出一波強勢逼空行情，不僅一舉突破250日年線，且突破2500點整數關，盤中屢創新高，后半周大盤壓力逐漸顯現，但仍圍繞2500點強勢震蕩，周K線收出一根帶上影線的陽線，并留下15個點的跳空缺口，顯示大盤走勢比較強勁。不過，從下半周走勢來看，多空分歧正不斷加大，大盤面的調整壓力也有所上升。

　　本周傳出政府可能出臺第二輪經濟刺激方案，這種政策預期是本周多頭做多的大旗。前期十大產業振興規劃出臺后，本周一些細分行業振興與落實規劃也開始出臺，為市場提供了炒作題材。本周有色金融、煤炭資源、海運等強周期板塊表現出色，資金流入比較明顯，這實際上表明機構投資者對經濟復蘇的信心進一步堅定。一季度GDP同比增長6.1%，CPI、PPI雖連續第二個月出現負增長，但環比降幅逐月縮小，呈現出積極變化。雖然通貨緊縮壓力還在，但預期這可能促使政府出臺更多的經濟刺激政策，市場反而對經濟復蘇信心更強，這也是本周市場表現強勢的重要原因。

　　雖然本周市場表現較強，但大盤進入2500點高位后，上漲速度減緩，調整壓力則逐漸上升，結構性風險進一步加大。隨著周五大盤的調整，估計下周大盤將在2400-2550點一帶震蕩調整，調整充分后仍有望保持震蕩上行態勢。

　　下周趨勢 看多

　　中線趨勢 看空

　　下周區間 2450—2650點

　　下周熱點 新能源、醫藥等中低價股

　　下周焦點 政策面、海外市場波動

　　短線震蕩在所難免

　　□信達證券 劉景德

　　上證指數連續五個交易日收盤都在2500點之上，但是突破2500點的幅度還不到3%，因此嚴格來說不能算有效突破。從盤面觀察，近日大盤可能反復震蕩。前期主流品種煤炭股、有色金屬股連續兩個交易日下跌，對市場人氣影響較大。大盤近日連續出現下影線較長的陰線，表明回調時總有資金逢低進場，也說明市場上漲乏力。以云南銅業為代表的有色金屬股再度回調，以西山煤電為代表的煤炭股也開始調整，這兩大板塊是藍籌股的領頭羊，它們的下跌對市場影響較大，因此短線大盤可能圍繞2500點反復震蕩，估計支撐位在20日均線附近。只要大盤不跌破20日均線，上升趨勢就不會改變；大盤一旦跌破20日均線，就可能進行階段性調整，調整幅度也可能會比較大。就目前政策面、資金面、技術面而言，大盤中期上升趨勢沒有改變，短線適當調整后將繼續維持“進二退一”的上漲格局。近日公布的一季度經濟數據喜憂參半，但股市對此反應平平。如果未來出臺新經濟刺激政策，有望刺激相關行業或板塊繼續活躍。

　　下周趨勢 看多

　　中線趨勢 看多

　　下周區間 2400—2600點

　　下周熱點 電力股、醫藥股

　　下周焦點 新經濟刺激方案

　　個股和股指調整風險均加大

　　□東方證券 莫光亮

　　受全球主要股市聯袂上漲、國內信貸迅猛擴張和市場賺錢效應日益擴散等因素推動，近期A股延續強勢，本周滬綜指攻上2500點，且實現連續五周上漲。單以盤面個股表現的火爆程度和半年以來的股指形態而論，市場在某種程度上已呈現出牛市初期的特征。

　　成交量、均線等技術面諸多特征顯示，多頭仍掌控著行情發展的主導權，市場中期上升空間已進一步打開。但值得注意的是，一季度經濟數據雖然比預期好，但新經濟刺激方案卻沒有如部分投資者所期待的那樣盡快公布。此外，大批個股的題材或概念炒作力度，表明市場短期可能已進入結構性泡沫明顯發展階段，大幅透支未來成長預期的個股今后一段時期內可能面臨大幅調整。總體看來，短線個股操作風險已顯著加大，而股指短線風險也正在加大。

　　就短期走勢而言，下周滬綜指展開調整的可能性不能完全排除。如果以中石油和工行為代表的權重股走出補漲行情，滬綜指可能輕易攻上2600點，但此后繼續上行空間不大，并可能很快展開震蕩調整，四月的月K線也可能收出較明顯的上影線，五月則可能迎來1664點探底半年來月K線上最明顯的調整。

　　下周趨勢 看空

　　中線趨勢 看多

　　下周區間 2450—2630點

　　下周熱點 石油等補漲權重股

　　下周焦點 政策面、權重股、外圍市場