傳統重倉股表現不佳 新增重倉股表現較好

　　根據好買基金研究中心提供的數據，在一季度重倉股中，基金持有最多的十大重倉股分別為中國平安、浦發銀行、招商銀行、中信證券、貴州茅臺、萬科A、興業銀行、深發展A、蘇寧電器、特變電工。

　　相比去年四季度，興業銀行、深發展A進入前十，而鹽湖鉀肥、中國神華則從前十大重倉股中退出。招商銀行連續3年位居基金重倉股第一的位置被中國平安取代。今年一季度，新進入前十的股票均強于滬深300漲幅，而退出的股票表現均弱于市場。

　　一季度，基金的前十大重倉股的簡單平均漲幅為36.51%，而滬深300漲幅為37.96%，表現弱于市場。有5只股票跑輸市場，其中漲幅最小的蘇寧電器、貴州茅臺漲幅均為個位數，分別為0.78%和5.56%。

　　從重倉股的總數來看，基金的重倉股總只數達405只，多于去年四季度的363只。這表明，基金挖掘了一些新的股票進入重倉股，以求超額收益。銀行、保險、證券等股票，是基金加倉的重點，地產、新能源則是其重要補充。事實上，這些新重倉股為基金作出了積極的貢獻，一季度平均漲幅達76.75%。

　　今年一季度，股票型基金重倉的前三大行業分別為金融保險業、機械設備、儀表業和采掘行業，分別比上一季度增加4.76%，0.75%，0.78%。一季度配置最少的為木材家具以及紡織業等。受基金增持的行業漲幅明顯，其中今年一季度基金增持最大的金融保險業在一季度上漲了48.29%，金屬、非金屬業和房地產業是今年一季度基金增持第二大和第三大的行業，一季度分別上漲了59.51%和63.73%。

　　今年一季度股票型基金平均減配最多的為醫藥生物行業，比上一季度減少了近2.41%。醫藥生物行業在今年一季度僅上漲了38.63%，遠落后于其他行業。

　　基金對后市看法分化明顯

　　在經過一季度的大幅上漲之后，基金又面臨新的選擇，基金對后市的看法出現分歧。這種分歧反映在倉位上，對后市看法持謹慎的基金，倉位降到較低的位置，對后市較為樂觀的基金，倉位維持在高位。這種分歧最突出的表現是，同一家公司旗下基金看法也出現分歧。

　　其中，典型的是華夏旗下基金，華夏大盤和平穩增長倉位在60%以下，而華夏優勢增長、華夏藍籌核心倉位則維持在80%以上，其他基金倉位則保持在70%左右。

　　在一季報中，華夏大盤基金經理認為，雖然二季度資金面仍能保持寬松，市場有望維持活躍，但資產泡沫化的風險值得警惕，基金將在操作中持謹慎態度。而華夏優勢基金經理則認為，對A股市場近期行情的持續性保持相對樂觀。東方基金公司、南方基金公司、富國基金公司也出現相同情況，旗下基金一季度末倉位分歧明顯。 (記者:張漢青)