通過挖掘題材股而創建各自的投資風格，是基金在淡化抱團取暖慣用操作模式之后的新運作方式。上市公司今年一季報公布的十大股東名單，傳遞出基金對冷門題材股的鏖戰正酣。

　　截至3月31日，滬深兩市共有375家上市公司成為基金的前十大重倉股，這比2008年底的332家明顯增加。基金急劇擴充投資標的范圍的結果，只能說明有很多的冷門股被大舉投資乃至重倉。一季度，十大重倉股占基金凈值比有所下滑也印證了這個判斷。

　　盾安環境一季報顯示，融通動力先鋒、泰信先行策略、申萬巴黎新經濟混合、華夏平穩增長、中小板ETF等5只基金分別持有它244.38萬股、215萬股、164.75萬股、120萬股、96.15萬股。而在2008年底時，只有中小板ETF一個機構投資者持有盾安環境105.57萬股。

　　盾安環境僅僅只是被基金列為投資標的的一個冷門股，背后是一批不曾被基金投資過一季度首次進入基金經理視野的冷門股。比如說，去年底還沒有一只基金持有的中油化建一季度大受基金青睞，海富通精選、匯添富均衡、匯添富成長、中海分紅、融通行業、中銀策略和中銀增長等7只基金相繼涌入；一季度，海富通風格優勢和寶盈策略增長兩只基金分別買入凌云股份440.22萬股和288.58萬股，成為它的第三大和第四大流通股東。

　　與多只基金相繼涌入中油化建有所不同，更多的冷門股往往只有一個基金投資。比如說，上市以來一直鮮有基金光顧的金陵飯店一季度被華夏藍籌核心基金買入100萬股，去年被基金打入冷宮的中國海誠一季度重獲基金青睞，長城久富核心成長基金結束了平莊能源沒有基金股東的歷史。

　　基金對冷門股的追捧熱情，從明星基金經理王亞偉轄下華夏大盤精選和華夏策略兩只基金一季度買入10只冷門股上可見一斑，10只冷門股包括*ST昌河、天保基建、中航精機、海南高速、陜國投A、勝利股份、吉林森工、浙江陽光、中恒集團、浙江東日。多只基金涌入冷門股，無形之間使它們成了基金的隱形重倉品種。

　　去年底還沒有一只基金持有的東安動力，一季度被天弘精選、華夏藍籌、天治核心、匯添富均衡、廣發大盤、益民創新、建信優選等七只基金和一個社保基金組合的青睞，2542萬股持股占東安動力流通盤的10.9%；一季度，紅星發展被易方達、華安、中海3家基金公司旗下6只基金持有1843.45萬股，占其流通盤的11.97%，而主導力量來自易方達的3只基金；一季度，融通領先成長、東吳行業輪動、友邦華泰盛世中國和融通藍籌成長等4只基金分別買入新華光108.35萬股、106.13萬股、100萬股和40.02萬股，合計占新華光流通盤的6.35%；在海富通精選和海富通收益兩只基金逢高減持后，人福科技一季度被華夏優勢增長、上投摩根成長先鋒、中信紅利、長城久富、華夏平穩增長和工銀穩健等6只基金大舉買入，合計持股占其流通盤的15.47%。

　　一些冷門股占基金全部凈值之大，更能凸顯它們的隱形重倉股色彩。一季度，ST綿高、ST萬杰、ST有色三只特別處理的冷門股得到了基金的青睞。新世紀成長持有ST綿高25.38萬股，占基金凈值的2.08%；華安核心優選持有ST萬杰160萬股，占基金凈值的2.75%；金鷹中小盤基金持有ST有色220.31萬股，占基金凈值的4.73%。(記者 陳建軍)