富豪上當打官司更弱勢

　　金融海嘯，連原來銀行的“尊貴客戶”也有人“落水”。一名香港記者表示，他有不少朋友都是香港私人銀行的客戶，當中不乏投資專業人士，包括律師。他們的經歷和普通人大同小異，都是自己存在銀行的大額定期存款快到期的時候，銀行職員給他們打電話，說“現在利息低，將定期存款續期劃不來，不如轉買累積認購期權(Accumulator)、高息票據(ELN)等金融衍生品，這些東西利率高。”出于對銀行的信任，他們就接受了銀行職員的建議，待“毒債事件”爆發之后，他們發現購買這些掛鉤產品，自己還真像掛在鉤上被火烤的叉燒、烤鴨，累積認購期權(Accumulator)現在也被他們戲謔地稱為“買后殺死你(I’ll kill you later)。”

　　與普通市民相比，他們財大未必“氣粗”。當他們向銀行問責時，銀行早做好準備， 打開合約或附件一看，種種風險皆詳細列出，而此前推薦時，銀行職員卻未提。再加上他們在法律上被歸類為“專業投資者”，因此被法庭視作事先對風險已知情，舉證有一定難度。

　　與他們相同命運的還有一批內地富豪，由于這種掛鉤債券和衍生品在內地不允許買賣，這些私人銀行在內地也未被允許開展業務，于是他們就從香港飛到內地，逐個游說這些富豪到香港開戶購買，在這些私人銀行的招牌引誘下，這些內地富豪也因此成為“俎上魚肉”。

　　剖析

　　外匯保證金業務操作像“賭場”

　　由于內地設有私人銀行的外資銀行在香港大多也有私人銀行，因此彼此間通道互相聯通，有些內地不能做的業務，內地私人銀行也會向香港方面介紹客戶，由香港方面派人到內地和客戶商談，將業務轉向香港，比如一些風險比較大的業務，例如：信貸衍生品、外匯保證金。

　　這些信貸衍生品的結構異常復雜，香港《明報》引述一名銀行銷售人員的話說，即使到現在他們都沒弄懂具體過程，即使負責有關產品的人，也要花時間，翻查所有文件，才能了解運作。簡而言之，基本是沒有抵押品，消費者購買的不是資產而是債務。

　　而在外匯衍生品方面，據熟悉外匯保證金業務的人士介紹，目前市場上的外匯保證金公司的操作更像賭場，例如不將客戶下單投放市場，而是在公司內部進行對沖交易，因為是反向操作，只有讓客戶賠錢，公司的交易才能賺錢。因為外匯保證金業務操作須經過公司服務器，即使客戶在明顯能賺錢的時刻下單，公司也會故意延遲數秒，因為外匯保證金交易瞬息萬變，而客戶質問的時候，公司也會以技術原因搪塞過去。