在以往的1年里，新發行的十幾種理財產品平均年化收益率僅5%上下，比之同期紙黃金、現貨黃金的收益率低出太多。

　　設計比較簡單和掛靠在黃金期貨市場上的銀行理財產品相對收益比較高，因為簡單的產品可以直接受益于國際金價上漲的好處，而黃金期貨是目前為止諸多黃金投資品種中最可能帶來超額收益的產品。

　　平均年化收益率僅5%上下

　　本周國際金價再次大幅度走高至940美元/盎司以上位置。由于看好下半年的國際金市，中國國內各大金融機構再次爭先推出黃金概念的理財產品；繼中國銀行6月中旬推出黃金期權理財產品之后，花旗銀行7月初期推出施羅德貴金屬基金產品，而包括民生銀行等諸多銀行也將有類似后續行動，又一場黃金投資熱潮正在緊鑼密鼓醞釀之中。

　　然而，黃金銀行理財產品的前景到底如何？在以往的1年里，新發行的十幾種理財產品平均年化收益率僅5%上下，比之同期紙黃金、現貨黃金的收益率低出太多。專家提醒投資者，該行業尚在萌芽階段，即使下半年金市看漲，入市仍需要謹慎而為。

　　最高收益率一度突破40%

　　黃金概念銀行理財產品最初的發行時間可以追溯到2006年初，但真正發行的高峰期卻是2007年年中到2008年初期。在這七八個月的時間里，伴隨著國際金價大升50%，銀行業先后共有13款銀行理財產品發售。

　　表面看來，這些理財產品的年化收益率最高一度達40%，投資收益似乎很讓人期待，其中花旗銀行發行的貝萊德世界黃金基金理財產品，一度沖高到今年以來最高值117.5，截至6月初，一年來漲40.2%。

　　但實際上，經歷了一年的市場顛簸，黃金理財產品幾經漲跌，行至7月初期，整體收益差強人意，據統計，平均年化收益率其實只有5%上下。其中，華夏的銀行慧盈6號，掛鉤倫敦金銀市場協會黃金價格、小麥和石油期貨價格，成立以來黃金現貨價格上漲了13.77%，慧盈6號的收益只在5%~7%之間波動。光大銀行的同升20號產品，3個月絕對收益只有1.38%，年化收益率也剛剛超過5%，即使是一度風光的花旗銀行黃金基金理財產品，也由于前幾個月黃金價格的大跌而出現大幅度縮水，至今收益率萎縮至10%以下。

　　投資方向平穩而無重點

　　5%的平均收益率，僅與銀行一年期定期存款利率相差不多。

　　廣東省黃金協會首席黃金投資分析師朱志剛認為，在新興行業之中，多數黃金概念理財產品的發展遠未成熟，設置混亂與投資規則雜亂是造成其平均收益率不高的主要原因。多數銀行人士只看好了黃金投資方向，并沒有仔細鉆研黃金市場，只憑借滿腔熱情去設計產品。

　　在這種急功近利思想的影響下，有的產品被設置得過于繁雜，首先掛靠基金，基金再掛靠指數，最后再掛靠多種產品，使得黃金上漲帶來的收益在諸多的環節中被稀釋；有的產品的設置則目標不明確，投資方向分散在金屬、原油、糧食等多個方向，似乎四平八穩，其實卻沒有重點。

　　而且，有的產品設置了不能提前變現的規定，乃至投資者即使眼看著金價暴漲也無法賣出，等了半年或一年取出時，銀行理財產品的收益往往也跟隨金價回落了。正因為運作還在萌芽探索階段，目前發行黃金概念產品的銀行多為外資行與國內中小商業銀行。

　　以近一年的運營結果來看，設計比較簡單和掛靠在黃金期貨市場上的銀行理財產品相對收益比較高，因為簡單的產品可以直接受益于國際金價上漲的好處，而黃金期貨是目前為止諸多黃金投資品種中最可能帶來超額收益的產品，如果能得到專家的正確操作，金價大牛市背景下比較容易獲得好的收益。(作者: 井楠)