進入8月,在迎接奧運盛事的同時,面臨不斷“俯臥撐”的A股,基民又該如何把握好8月的基金投資機會呢?投資專家建議,有分紅潛力的封閉式基金,可以在8月成為“奪金”重點。

　　　　8月行情有望平穩

　　德圣基金研究中心首席分析師江賽春預期,8月A股下跌空間有限。前期股市下跌探底后不少行業和股票的估值重新回到低位；投資者過度反應將帶來糾偏性的投資機會。奧運維穩因素看似已經在股市上發揮作用。奧運本身不構成對股市基本面的任何支撐,但是下跌到位使得奧運成為股市修復創傷的契機。

　　國金證券基金研究中心總監張劍輝認為,國際油價近期持續回落,較最高點回落幅度超過10%,這不僅引發全球股市的反彈,為國內市場營造較好的外部環境,同時油價的回落對于國內生產型企業成本降低、以及由此釋放的美元走強信號對國內出口的刺激等方面也均是積極的因素。不過,在中長期迷霧困擾及股指持續下跌慣性影響下,市場情緒并未有效調動起來。中國證券登記結算中心信息顯示,7月份以來A股日均新增開戶數為4萬戶上下,維持在低水平,面對反彈仍需謹慎。

　　　　基金表現差異或繼續凸顯

　　在江賽春看來,由于市場整體環境并沒有出現實質性的好轉且日趨復雜化,基金在投資操作上采取了謹慎加謹慎的策略,三季度,對偏股基金的業績預期總體上仍然偏謹慎。他預計,基金的整體業績將明顯強于二季度。部分基金將有取得正收益的可能。雖然單季平均凈值下跌近20%的情景不太可能再出現,但基金之間的業績差異仍將巨大。

　　在偏股票型基金選擇上,張劍輝建議在繼續選擇風險水平適中的穩健型基金組合的同時,可階段性小幅提高組合內衛星資產的配置比例。在表現持續穩定的核心組合中,他看好國富彈性、華夏成長、上投阿爾法、工銀價值、易方達精選、寶康消費品等股票型基金及華夏紅利、添富優勢、寶康配置、國投景氣、華安寶利等混合型基金。同時針對市場目前的特點,他建議投資者可以適當增加配置風格靈活的基金,并建議關注華寶增長、鵬華收益、華夏成長、銀河穩健、國投景氣、寶康配置等兼具上述特征的“雙靈活”基金。

　　債券市場方面,受進一步緊縮預期有所放松、CPI小幅回落、美國短期內可能不會加息等因素作用,債券市場短期受政策影響相對較小。但中長期看嚴控通脹仍是下半年的主基調,且持續緊縮下資金面也不樂觀。因此,不少市場人士預期債券市場階段性更多維持高位震蕩走勢,建議投資者在期限選擇上適當收縮期限,側重選擇投資中短期限品種、流動性控制較好的純債券型基金。其中國金證券看好華夏債券、博時穩定價值、交銀施羅德增利等相對側重配置信用類債券并適當參與新股投資的純債券型基金產品以及普天收益、大成債券等注重流動性控制、操作穩健的純債券型基金產品。

　　　　封基中期分紅并非“天方夜譚”

　　張劍輝表示,目前長剩余期限封閉式基金平均折價在27%～28%上下,其中1/3基金折價在30%以上,相對價值逐漸顯現。

　　他特別提出,值得注意的是,《中華人民共和國證券投資基金法》配套規定之一的《證券投資基金運作管理辦法》第三十五條規定,“封閉式基金的收益分配,每年不得少于一次,封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實現收益的百分之九十”。這意味著,盡管上半年市場風險釋放過程中封閉式基金凈值全線縮水,但部分基金已實現收益(買賣股票價差)依然為“正(損失表現為未實現資本利得部分)”,弱市下分紅并非天方夜譚,當然封閉式基金半年度分紅無論是分紅比例還是分紅只數均有限,分紅仍將主要在年度收益分配中進行。

　　國金證券對長剩余期限封閉式基金上半年已實現收益進行了匯總統計,并在2008年度上半年單位已實現收益90%進行分配(如果分配后基金凈值低于面值1元,則分配金額僅為凈值在面值以上部分)的假設下綜合分析比較,選出了普惠、漢盛、景福、同益、裕陽等高折價、年度潛在分紅比例相對較高的基金。(賈肖明)