牛熊市場轉(zhuǎn)換，貨幣市場基金再度被推至臺前。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，受益于近期債券收益率高企，前7個(gè)月貨幣市場基金7日年化收益均值回歸至3%，其中今年前7個(gè)月平均收益率居榜首的貨幣基金平均收益率超過4%。理財(cái)專家分析，貨幣基金收益率與投資貨幣市場的標(biāo)的關(guān)聯(lián)較大，同時(shí)，由于市場資金面日趨緊張，貨幣基金收益可能仍有上升的空間。

　　收益率回歸至3%

　　整體看，今年前7個(gè)月的貨幣市場基金收益率波動不大，基本與去年持平。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年前7個(gè)月，貨幣市場基金平均收益率只有3月份和4月份收益相對較低，分別為2.69%和2.96%，其他各月的收益率均超過了3%。其中，2月份達(dá)到統(tǒng)計(jì)區(qū)間的峰值3.26%。近三個(gè)月收益率水平再次回歸至3%附近，5月、6月和7月的平均收益率分別為3.15%、3.02%和3.02%。

　　與歷史水平相比較，今年以來貨幣市場基金收益率略低于2007年收益情況，但較2006年和2005年有較大幅度提高。2006年與2005年平均收益率分別為1.87%和2.4%。

　　短期債券促收益

　　在全部的貨幣市場基金中，中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣基金的高收益一度成為“焦點(diǎn)”，今年前7個(gè)月平均收益率為4.63%，在全部貨幣基金中排名第一。

　　據(jù)了解，該只基金已把一季度占比21.77%的央行票據(jù)全部賣掉，政策性金融債券也由一季度的17.59%調(diào)整至二季度的18.47%。同時(shí)，企業(yè)債券比例雖略有下降，但在全部投資標(biāo)的中仍占較大的比重。與此同時(shí)，其他基金公司的貨幣基金大都保有50%左右的央行票據(jù)作為投資標(biāo)的。業(yè)內(nèi)人士分析，這與該只貨幣基金頻繁操作短期債券有關(guān)。季報(bào)相關(guān)內(nèi)容顯示，與一季報(bào)相比，07農(nóng)發(fā)13占該只基金資產(chǎn)凈值的投資比例下降0.42%，08承釩鈦CP01的投資比例在二季度增加了1.44%，07江淮CP01的票面利率為6.45%，其占資產(chǎn)凈值的投資比例也增加了1.42%。

　　后市仍有望增收

　　針對貨幣市場基金的收益問題，深圳一家基金公司的貨幣基金經(jīng)理表示，與其他的開放式基金不同，貨幣基金有其自身的特點(diǎn)，在目前整個(gè)市場環(huán)境的驅(qū)動下，貨幣市場基金的收益率可能還會有上升的空間。

　　分析人士表示，受南車股份IPO放行影響，資金面緊張的壓力加大，回購利率已持續(xù)上揚(yáng)。事實(shí)上，近期資金利率可能還會有大幅的上漲，意味著貨幣基金受到影響的可能性較大。另外，受市場資金面緊張影響，近期政策性金融債的利率也高于市場預(yù)期，一級市場中標(biāo)利率被拉高會直接帶動二級市場相近期限的金融債利率的攀升，受此影響，貨幣市場基金收益率或許會隨之水漲船高。(金一鳴)