在2008年市場(chǎng)大幅回調(diào)的背景下，滬深300指數(shù)上半年下跌47.7%，同期可轉(zhuǎn)債指數(shù)下跌34.21%。轉(zhuǎn)債指數(shù)走勢(shì)明顯強(qiáng)于滬指，表現(xiàn)出較好的抗跌性。國(guó)內(nèi)唯一一只可轉(zhuǎn)債基金——興業(yè)可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理?xiàng)钤普J(rèn)為，目前轉(zhuǎn)債市場(chǎng)股性風(fēng)險(xiǎn)已隨股市的回調(diào)得到顯著釋放，債性的低風(fēng)險(xiǎn)特性開始顯現(xiàn)。

　　當(dāng)2008年股市進(jìn)入深度調(diào)整后，轉(zhuǎn)債二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格也大幅下挫，6月市場(chǎng)平均轉(zhuǎn)股溢價(jià)率由5月的31.34%大幅上升至76%，轉(zhuǎn)債股性有所減弱、債性有所增強(qiáng)。所有轉(zhuǎn)債的價(jià)格都已回落至120元以內(nèi)，超過一半的轉(zhuǎn)債純債收益率已超過1%的水平，最低的南山轉(zhuǎn)債價(jià)格已跌至面值附近，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)已得到很大程度的釋放。在可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)走勢(shì)逐漸明朗化時(shí)，楊云管理的興業(yè)可轉(zhuǎn)債基金近期已恢復(fù)申購。(彭曉卉)