很長的一段時間以來，普通投資者理財的第一目標就是跑贏CPI。但是隨著形勢的改變，普通百姓的理財思路也應該改變，應把資金的流動性放在第一位。而通過對于理財產品的合理選擇，可以使你在資金配置上更加游刃有余。

　　海外金融市場“風雨飄搖”，雷曼兄弟申請破產保護，使得次貸危機進一步“發酵”，全球各大股指紛紛出現暴跌；國內，中國人民銀行四年來首次下調貸款利率。這些宏觀經濟上的變化，對于投資理財市場也在逐漸產生影響，普通百姓也應該即時調整理財思路，緊緊跟上形勢的發展變化。

　　QDII基金遭遇重創

　　近日，擁有158年歷史的美國第四大投資銀行雷曼兄弟宣布破產保護，次貸危機已經開始演化為一場“百年一遇”的金融風暴。對QDII基金來說，前方已經黑云壓城，形勢越發岌岌可危。在首只股票型QDII基金發行迎來一周年之際，部分產品凈值也瀕臨腰斬，但鑒于海外金融危機的進一步升級，很顯然QDII的噩夢可能遠未結束。值得注意的是，國內首只試水海外市場的QDII基金——華安國際配置，由于雷曼兄弟是其關聯公司，而更步履蹣跚。

　　華安基金網站近日刊登出一則關于“華安國際配置基金風險提示”的公告。華安基金在公告中表示：“由于雷曼兄弟下屬之雷曼兄弟國際公司(歐洲)為華安國際配置基金所持結構性保本票據的保本責任人，同時，雷曼兄弟特殊金融公司為保本票據之基礎資產之一的零息票據的發行人，因此在極端情形下，即，雷曼兄弟及其關聯公司在無人接手而進入破產程序的情形下，華安國際配置基金將無法開放正常贖回業務。”

　　值得注意的是，在其網站上，華安國際配置基金在8月29日的凈值還是0.9540元。在此之前，華安基金似乎并沒有發覺雷曼兄弟本身的任何潛在風險。在華安國際配置上月公布的半年報中，管理人僅僅提及對“兩房”相關債券的風險判斷，認為其所持有的“兩房”相關債券風險合理，經過前期市場對于“兩房”問題的過度反應，目前債券估值具有吸引力，基金將保有上述倉位。雷曼兄弟申請破產事件對國內的QDII基金再次敲響警鐘。次貸危機的影響遠比想象的更深遠，普通百姓在選擇QDII的時候也應該慎之又慎，千萬不能以僥幸的心態去抄底。

　　降低貸款利率影響大

　　央行上一次的降息還是在四年前，而后我國進入了“加息通道”。特別是去年的6次加息，讓許多貸款買房的市民都繃緊了神經。根據央行新規，5年以上的貸款年利率由7.83%降到7.74%，下調幅度0.09%。銀行人士以50萬元20年期住房按揭貸款計算，若采用等額本息還款法，按基準利率，月供從4129.45元降到4101.65元，每月少還27.8元，一年可少還333.6元。以40萬元20年期計算，月供從3303.56元降到3281.33元，每月將少還22.23元，一年可少還266.76元。今年9月16日以前辦理房貸的客戶將從明年1月1日起正式調整月供。

　　此次央行突然下調貸款基準利率，大大出乎了市場的預料。對于普通百姓來說，這種利率降低的幅度還是非常有看頭。一方面，如果是作為創業或者消費用途，而向銀行申請短期貸款，無疑將大大減少利率指出；另外一方面，雖然房貸等長期貸款的費率減少并不明顯，但也將打破過去對于“加息”固化思維。翻開之前各大媒體對于百姓理財的“忠告”，很重要的一點就是：央行很可能再次加息，由此引起的房貸客戶每月還貸支出增加不少。因此，許多銀行都推薦客戶使用固定利率房貸或者提前還貸。此次央行選擇降低貸款利率，雖然不能由此判斷是否是減息周期的開始，但是對于普通百姓來說，“加息思維”可休矣，應該摒棄只選擇定息房貸或者提前還貸這樣的理財方式。

　　選擇理財產品要謹慎

　　今年以來，隨著打新理財產品的銷聲匿跡，信托理財產品以其收益穩定、期限較短等優勢脫穎而出，成為市場主力軍。在眾多的信托理財產品中，集合資金信托計劃又占著非常重要的地位。這些信托產品，主要通過將資金集合起來貸給相關企業，由于這些產品的收益率高低和銀行由具體借款企業的貸款利率成本決定，因此隨著央行下調貸款利率，無疑將使得這些產品的收益率出現下降。除了信托產品之外，目前的貸款型產品還包括了銀行的人民幣理財產品等。在原先的加息周期中，這些理財產品都是“香餑餑”，但是隨著央行突然降息，無疑將使得市場對于這些理財產品的收益率預期發生改變。這些貸款型理財產品，是否會步打新理財產品的后塵，投資者還是應該密切關注。

　　隨著央行降低貸款利率，使得市場憧憬未來市場利率或將進一步下跌，至少加息周期已經結束，這無疑將使得債券市場有望中長期向好。因此，風險偏好較弱的投資者，可繼續增持債券型基金和債券型理財產品。另外一個受益于央行下調貸款利率的理財品種，莫過于貨幣市場基金了。除了因為債券市場的關系之外，根據有關基金公司的規定，目前貨幣市場基金贖回的T+0業務，還要交納手續費，一般是按照6個月短期貸款利率折合的日利率來計算。由于此次下調幅度最大的是6個月的貸款利率，因此無疑將使得這筆手續費大大降低，也更利于投資者。

　　對于普通投資者來說，很長的一段時間以來，理財的第一目標就是跑贏CPI。但是隨著形勢的改變，普通百姓的理財思路也應該改變，應把資金的流動性放在第一位。而通過對于理財產品的選擇，可以使你在資金配置上更加游刃有余。(葛愛娟）