去年紅透半邊天的投連險(xiǎn)，隨著今年股市的震蕩走低，投連險(xiǎn)凈值大幅縮水。天津、山東等地近日出現(xiàn)退保事件，而6年前投連險(xiǎn)也曾因虧損嚴(yán)重一度停售。

　　前兩年股市一團(tuán)紅火，讓投連險(xiǎn)成為去年最暢銷的保險(xiǎn)產(chǎn)品。截至去年12月底，保險(xiǎn)市場上有21家保險(xiǎn)產(chǎn)品發(fā)售了投連險(xiǎn)。

　　保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表態(tài)稱，個別公司出現(xiàn)投連險(xiǎn)退保，原因“包括在銷售時沒有將投連險(xiǎn)產(chǎn)品特點(diǎn)、收益的不確定性向消費(fèi)者解釋清楚。”風(fēng)口浪尖，退不退保？如何應(yīng)對？投資者應(yīng)三思而后行。

　　分析 投連險(xiǎn)表現(xiàn)仍優(yōu)于大盤

　　投連險(xiǎn)兼具保障功能和投資功能，通常具有多個投資賬戶，包括債券型、股票型、混合型。在投連險(xiǎn)的多個賬戶中，股票基金投資占比七成以上的偏股型賬戶縮水最為嚴(yán)重。據(jù)世德貝投資咨詢公司發(fā)布的投連險(xiǎn)第三季度分析報(bào)告，三季度投連險(xiǎn)偏股型賬戶平均跌幅達(dá)到了14.97%，最小跌幅為9.24%，最大跌幅則達(dá)到25.30%。

　　不過相比同期滬深300指數(shù)跌幅23.94%，90%的偏股型賬戶跌幅都小于滬深指數(shù)。事實(shí)上，入市較早的投連險(xiǎn)賬戶總體收益要遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于去年下半年入場的。

　　而混合偏股型賬戶收益跌幅則好于偏股型賬戶，平均跌幅為10.87%。世德貝指出，混合偏債型、債券型和貨幣型平均都實(shí)現(xiàn)了正收益。

　　應(yīng)對 賬戶縮水退不退保？

　　面對不斷縮水的投連險(xiǎn)賬戶，不少投資者心里也打著算盤是不是要退保。

　　投連險(xiǎn)賬戶的表現(xiàn)一般取決于市場整體變化。當(dāng)大多數(shù)股票下跌時，靠投連險(xiǎn)賬戶管理人本身的資產(chǎn)配置來逆市取得超額利潤是很難的。

　　保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，投連險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)注重長期投資。消費(fèi)者應(yīng)根據(jù)自身具體情況，不要因一時漲跌而盲目跟風(fēng)，避免不必要的退保損失。消費(fèi)者也可根據(jù)投連險(xiǎn)具有多個投資賬戶的特點(diǎn)，將資金轉(zhuǎn)入債券型等相對穩(wěn)健的賬戶，以規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　保險(xiǎn)專家郝演蘇則建議，如果把投連險(xiǎn)當(dāng)成保險(xiǎn)來看待，不要急于退保，現(xiàn)在退保要支付違約金，投連險(xiǎn)投資帶來的損失也得承擔(dān)。如果單純把投連險(xiǎn)當(dāng)成理財(cái)產(chǎn)品，看做基金或者股票形式的投資，投資者只要覺得合適直接退保就可以。

　　答疑解難

　　如果說退保事件的直接導(dǎo)火索是投連險(xiǎn)賬戶的縮水，那么銷售人員的銷售誤導(dǎo)則為風(fēng)險(xiǎn)提前埋下了“種子”。弄清險(xiǎn)種本身問題是關(guān)鍵。

　　疑問1 投連險(xiǎn)是基金？

　　“偷換概念” 投連險(xiǎn)當(dāng)基金賣

　　投連險(xiǎn)是指包含保險(xiǎn)保障功能并且保單的賬戶價(jià)值至少與一個投資賬戶相聯(lián)結(jié)的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品。即，你繳納給保險(xiǎn)公司的錢，一部分用于傳統(tǒng)保險(xiǎn)保費(fèi)，另一部分則歸到至少一個投資賬戶中，獲得投資收益。目前，市場上的投連險(xiǎn)通常包含給付身故保險(xiǎn)責(zé)任，并可以附加重疾險(xiǎn)、意外險(xiǎn)或醫(yī)療險(xiǎn)。

　　但是，為了銷售產(chǎn)品，一些銷售人員便“偷換概念”，“基金”、“基金的基金”成了投連險(xiǎn)等新型產(chǎn)品熱銷后銀保人員誤導(dǎo)銷售的新形式。一些銷售人員還以“存款送保險(xiǎn)”、“買基金送保險(xiǎn)”為名銷售投連險(xiǎn)。但相比基金，投連險(xiǎn)在初期要交付不低的初始費(fèi)用，退保時還要繳納一定費(fèi)用，不像投資股票、基金一樣可以高拋低吸，頻繁操作。

　　投連險(xiǎn)最大的不同在于可以提供一定保障。如果投保人不幸遭遇意外，投連險(xiǎn)無論投資收益如何都可以提供賠付。

　　疑問2 投連險(xiǎn)不是保底的嗎？

　　風(fēng)險(xiǎn)自負(fù) 投連險(xiǎn)不承諾保底

　　在退保事件中，有銷售人員向消費(fèi)者承諾了保底收益，甚至有公司與消費(fèi)者簽署了書面保底協(xié)議。但這些都是違反規(guī)定的。

　　投連險(xiǎn)是一款100%風(fēng)險(xiǎn)完全由投保人自擔(dān)的產(chǎn)品，沒有承諾保底收益，也不會承諾保本，這一點(diǎn)和所有其他保險(xiǎn)產(chǎn)品都有很大的不同。換言之，你的投資賬戶可能存在一定幅度的虧損風(fēng)險(xiǎn)。消費(fèi)者在購買時要先考慮好自己的經(jīng)濟(jì)情況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

　　疑問3 保險(xiǎn)投資情況為何跟著股市走？

　　賬戶配比 如同買一攬子基金或債券

　　投連險(xiǎn)的投資原理是，通過不同賬戶進(jìn)行不同比例投資配置，比如，太平智勝平衡穩(wěn)健型投資賬戶，債券、銀行存款和證券投資基金比例分別為7：2：1。如果說基金購買的是一攬子股票或債券，那投連險(xiǎn)所購買的就是一攬子基金或債券。一般一款投連險(xiǎn)產(chǎn)品通常包括幾種投資賬戶。

　　從投資性能上看，分紅險(xiǎn)分的是保險(xiǎn)公司上一年可分配盈余的70%，為固定收益；萬能險(xiǎn)主要投資于債券資產(chǎn)，小部分資金用于股票等權(quán)益類產(chǎn)品投資，今年一路飆升至5%左右，風(fēng)險(xiǎn)和收益都小于投連險(xiǎn)；相對而言投連險(xiǎn)的投資渠道則更廣，但風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

　　投資建議

　　投連險(xiǎn)宜長期投資

　　投連險(xiǎn)在初期要交付不低的初始費(fèi)用，退保時還要繳納一定費(fèi)用，即使再高收益也很難平衡這部分費(fèi)用。根據(jù)規(guī)定，購買產(chǎn)品第六年或以上，將無須支付退保費(fèi)。高昂的進(jìn)出費(fèi)用決定了購買投連險(xiǎn)稱得上是一項(xiàng)真正的長期投資計(jì)劃。國外許多家庭的養(yǎng)老計(jì)劃都借助投連險(xiǎn)來實(shí)現(xiàn)長期增值。消費(fèi)者可以根據(jù)家庭的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，將資金分別放入不同的賬戶中。

　　市場動向

　　萬能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)搶眼

　　由于投連險(xiǎn)賬戶掛鉤的標(biāo)的主要以基金為主，因此在風(fēng)險(xiǎn)上比直接投資股市要小得多。但投連險(xiǎn)跟分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)相比，卻是風(fēng)險(xiǎn)較高的品種。分紅險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)具有保底收益，相比投連險(xiǎn)，對消費(fèi)者來說這兩種產(chǎn)品不會有本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　從今年年初開始，分紅險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)在銷售上開始反超投連險(xiǎn)。今年各家保險(xiǎn)公司給予客戶的分紅險(xiǎn)回報(bào)率普遍在5%至5.5%之間，萬能險(xiǎn)大致為5%-6%；加上原本2%左右的保底收益，萬能險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)的收益在股市走低的情況下，表現(xiàn)搶眼。

　　不過，理財(cái)專家也表示，要想短期資產(chǎn)有較大升值，分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)等保險(xiǎn)產(chǎn)品都不是最佳選擇。而在最基礎(chǔ)的養(yǎng)老、重疾保障上添加分紅或萬能功能，也只是一定程度上能抵御通貨膨脹。