受金融危機(jī)的影響，被稱作投資者福音的QDII理財產(chǎn)品在應(yīng)對這場全球性系統(tǒng)風(fēng)險的行動中難逃損失噩運。早先打出全球配置旗號而出海的QDII產(chǎn)品已經(jīng)面目全非：基金系QDII凈值跌入三毛區(qū)間，銀行系QDII縮水嚴(yán)重，券商系QDII發(fā)行受冷遇……目前QDII市場發(fā)行的主要為基金系QDII和銀行系QDII,無論是基金系還是銀行系，幾乎所有投資海外的QDII產(chǎn)品都損失慘重，QDII市場普遍遭遇寒冬。

　　QDII幾近全線告負(fù)，“出海”不利

　　本周海外資本市場持續(xù)下跌，主流國家的降息預(yù)期持續(xù)升溫，全球股市進(jìn)一步下挫。大宗商品市場的全線下跌，黃金也跌破了前期低點，受累于此，本周QDII產(chǎn)品遭遇重創(chuàng)，收益持續(xù)下滑。其中，12款掛鉤于世界礦業(yè)基金的QDII產(chǎn)品領(lǐng)跌，金融危機(jī)也蔓延至新興市場，另7款掛鉤于新興市場相關(guān)基金的QDII產(chǎn)品同樣遭遇寒流，陷入深度虧損狀態(tài)。雖然政府為救市采取了許多措施，但是QDII產(chǎn)品的狀況仍然不樂觀。截至10月23日的最新統(tǒng)計，目前10只基金系QDII的收益狀況(見表一)，除了基金系的慘淡收場外，銀行系的情況更是頻頻觸礁，據(jù)普益財富對正在運行的253款銀行系QDII理財產(chǎn)品的跟蹤研究，中資銀行46款QDII產(chǎn)品中，正收益的有3款，其余43款負(fù)收益，虧損超過50%的有11款。而外資銀行207款QDII產(chǎn)品中，截至10月24日，正收益的有1款，其余均跌破凈值，虧損超過50%的有82款。其中浮虧超過60%的19款QDII產(chǎn)品系外資銀行旗下所有，包括匯豐銀行18款，渣打銀行1款。253款銀行QDII的運行狀況如下：

　　交銀環(huán)球今年跌幅最少

　　截至10月22日統(tǒng)計，所有的基金系QDII，今年以來跌幅最少的QDII基金是交銀環(huán)球，跌幅為3.1%，主要原因是其成立較晚。跌幅最大的為亞太優(yōu)勢，跌幅為57.27%。

　　截至10月24日統(tǒng)計，所有的銀行系QDII運作中，表現(xiàn)較好的是農(nóng)業(yè)銀行“境外寶I股指掛鉤型”產(chǎn)品，其累計收益為19.36%，該產(chǎn)品仍是所有QDII產(chǎn)品中表現(xiàn)最優(yōu)秀的一款；表現(xiàn)較差的是匯豐銀行“貝萊德世界礦業(yè)基金”產(chǎn)品，其累計收益為-64.01%，該款產(chǎn)品也是253款QDII產(chǎn)品中，表現(xiàn)最差的一款。

　　QDII產(chǎn)品運作的銀行中，匯豐銀行是發(fā)行量最大的銀行機(jī)構(gòu)，共計有144款產(chǎn)品納入統(tǒng)計，占比約為57%。144款QDII產(chǎn)品累計收益率全線虧損，有52款產(chǎn)品累計虧損超過50%，為最大的輸家；農(nóng)業(yè)銀行的QDII收益水平是所有銀行中最高的，保持著其旗下的三股產(chǎn)品正收益。

　　2008年3月19日，民生銀行發(fā)布公告稱，其非凡理財“港基直通車”產(chǎn)品由于凈值低于50%，將進(jìn)行清盤，成為國內(nèi)第一家被清盤的銀行系QDII產(chǎn)品。

　　QDII調(diào)倉避險

　　伴隨著華安國際配置基金成為國內(nèi)首個QDII試點基金，此后一系列銀行系QDII產(chǎn)品密集發(fā)行，從最初的瘋狂認(rèn)購到如今的幾近全線虧損，QDII產(chǎn)品投資者們在焦急中等待，QDII何時能咸魚翻身？

　　受全球金融風(fēng)暴的影響，近期銀行系QDII產(chǎn)品凈值出現(xiàn)不同程度的縮水，在國內(nèi)股市持續(xù)走低，同時綜合考慮人民幣近年的升值、利率以及外匯因素，QDII產(chǎn)品在收益情況上也受到了不同程度的波動。目前推出的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品也主要與外匯匯率、人民幣匯率、黃金價格、石油價格、股票價格以及國外利率水平等相關(guān)聯(lián)。掛鉤產(chǎn)品的不同，往往決定了理財產(chǎn)品的收益情況。目前市場格局的變化，以及一些國際金融巨頭的倒下，給這些與國際市場相關(guān)指數(shù)掛鉤的QDII收益情況帶來了很多不利的因素。

　　在危機(jī)面前，基金QDII也在實施積極調(diào)倉策略。據(jù)金和證券QDII分析師透露，通過對基金QDII凈值起伏變化的觀測，基金QDII在本輪金融危機(jī)的初期開始降低倉位。基金QDII之前的倉位很高，建倉是基金應(yīng)對金融危機(jī)的一個重要措施。未來基金QDII究竟走勢如何，還是要看金融危機(jī)的影響究竟如何。QDII產(chǎn)品一再下跌與海外市場動蕩息息相關(guān)，投資一個相對安全的市場，也是QDII避險的好途徑。

　　面對美國次級債的影響，手中的QDII究竟該如何處理，這應(yīng)當(dāng)是目前投資者最為關(guān)心的問題。多家銀行的理財師都建議投資者，只要能夠承受此筆資金目前的狀況，最好再投資一兩年，不要盲目斬倉。(倪葉會 )