連續(xù)的降息政策催生了債券市場的紅火，投資者購買債基的欲望也不斷高漲。初步統(tǒng)計，今年來獲批發(fā)行的債基已逾30只，在新老債基林立的市場上，投資者該如何選擇債券型基金？理財專家建議，選擇具有歷史業(yè)績支撐并且能夠充分規(guī)避股票市場下跌風(fēng)險的債券型基金是關(guān)鍵。據(jù)晨星數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，最近三個月的債券型基金回報排行榜，中信穩(wěn)定雙利債券型基金以9.54%的總回報率位列第一，交銀施羅德增利債券基金和廣發(fā)增強(qiáng)債券基金分列二、三名。

　　債基適合規(guī)避風(fēng)險

　　當(dāng)前背景下，投資者選擇債券型基金主要是為了規(guī)避全球金融危機(jī)帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險。仔細(xì)研究基金產(chǎn)品說明可以發(fā)現(xiàn)，晨星回報排行榜的前三名債券基金都是不主動投資于股票市場的債券基金，只能通過新股申購或者持有可轉(zhuǎn)債來獲得股票，并且對所持新股的賣出期限都做了相應(yīng)規(guī)定，這對降低投資風(fēng)險起到了關(guān)鍵作用。三季度業(yè)績也有利支撐了這一論點。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，三季度滬深300指數(shù)下跌19.63%，同期國債指數(shù)卻上漲2.57%，中信穩(wěn)定雙利在三季度則以6.10%的業(yè)績穩(wěn)居三季度業(yè)績榜第一寶座，交銀施羅德增利債券也獲得了4.75%的收益率。

　　投研實力決定業(yè)績

　　在市場上，不主動投資二級市場的債券型基金不在少數(shù)，但基金的業(yè)績表現(xiàn)卻各有不同。根據(jù)晨星最近三個月的回報排行榜顯示，債券基金收益分化較大，從排名第一的9.54%到最后一名的-0.96%,收益差已超過10%。可見，除了挑選基金類型外，選擇投研實力較強(qiáng)的基金公司也是重中之重。據(jù)中信穩(wěn)定雙利基金三季度報顯示，該基金在三季度對宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策的細(xì)致分析和準(zhǔn)確把握，大幅增倉收益率上升空間有限的中長期國債，有效提升了基金的投資倉位和組合久期，從而把握降息和收益率下降帶來的債券價格上漲的投資機(jī)會，實現(xiàn)凈值快速增長。此外，隨著中信基金與華夏基金合并進(jìn)程的推進(jìn)，公司投研團(tuán)隊更加強(qiáng)大。

　　中長期利好債市

　　10月29日再次降息后，國債指數(shù)創(chuàng)出119.00點的歷史高位。雖然企業(yè)債近期出現(xiàn)調(diào)整，不過這種調(diào)整更多反映的是對經(jīng)濟(jì)惡化背景下企業(yè)信用風(fēng)險的擔(dān)憂。在國家保增長的背景下，宏觀政策的連續(xù)調(diào)整以及未來可能采取的刺激內(nèi)需的政策將使企業(yè)受益，這種擔(dān)憂也會逐步消除，在充裕的流動性推動下，企業(yè)債券也會逐步轉(zhuǎn)暖，債券投資仍面臨機(jī)會。結(jié)合當(dāng)前國際國內(nèi)環(huán)境，在金融風(fēng)暴尚未得到抑制的背景下，我國股票市場亦未企穩(wěn)，債券市場中長期投資機(jī)會相對于股票市場及其他投資方式更加有吸引力，基于主動規(guī)避股票市場風(fēng)險的考慮，有著優(yōu)秀業(yè)績支撐的債券基金有望成為避險資金的首選。（記者 曹國慶）