股市牛熊轉(zhuǎn)換，累及投資連結(jié)險(xiǎn)一路下跌，金融海嘯引發(fā)美國(guó)最大保險(xiǎn)商AIG身陷破產(chǎn)泥淖，通脹向通縮迅速“轉(zhuǎn)身”抑制人們花錢(qián)欲望……伴隨著2008年宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向，展望2009年，業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)將迎來(lái)艱難的一年。

　　2009年最困難

　　“2009年可能是新世紀(jì)以來(lái)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展最為困難的一年。”中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席吳定富在近日召開(kāi)的“全國(guó)保險(xiǎn)工作會(huì)議”上為2009年保險(xiǎn)業(yè)定下基調(diào)。

　　“國(guó)際金融危機(jī)尚未見(jiàn)底。應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注跨國(guó)金融保險(xiǎn)集團(tuán)新暴露的風(fēng)險(xiǎn)，有可能通過(guò)在我國(guó)的營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)或參股企業(yè)向國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)傳遞。”吳定富稱(chēng)，現(xiàn)階段及明年，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)將要警惕四大風(fēng)險(xiǎn)壓頂。

　　壽險(xiǎn)退保風(fēng)險(xiǎn)首當(dāng)其沖。2008年，在股市大起大落中，與股市密切聯(lián)運(yùn)的投連險(xiǎn)亦出現(xiàn)“過(guò)山車(chē)”情況。由于投資回報(bào)不力，2008年下半年，投連險(xiǎn)在個(gè)別地區(qū)一度出現(xiàn)超常規(guī)退保。吳定富指出，從產(chǎn)品看，2009年壽險(xiǎn)公司的退保風(fēng)險(xiǎn)主要仍在投資連結(jié)保險(xiǎn)；從銷(xiāo)售渠道看，銀郵代理渠道退保相對(duì)較多；從可能導(dǎo)致退保增加的因素看，主要是銷(xiāo)售誤導(dǎo)以及產(chǎn)品收益低于消費(fèi)者預(yù)期。

　　另一方面，“保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)在2009年也要引起足夠重視”，吳定富稱(chēng)，這一風(fēng)險(xiǎn)主要包括資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和境外投資風(fēng)險(xiǎn)等，特別是要高度關(guān)注和防范新投資渠道、新投資工具可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。2008年開(kāi)始，中國(guó)保監(jiān)會(huì)開(kāi)始對(duì)旗下保險(xiǎn)公司加強(qiáng)償付能力監(jiān)管。展望2009年，吳定富稱(chēng)，由于保險(xiǎn)公司連年虧損，償付能力難以得到根本改善，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，部分公司的償付能力不足風(fēng)險(xiǎn)也是2009年保險(xiǎn)業(yè)面臨的另一大風(fēng)險(xiǎn)。此外，由于今年10月以來(lái)，央行連續(xù)四次下調(diào)存款利率，吳定富指出，2009年，保險(xiǎn)業(yè)防范化解利差損風(fēng)險(xiǎn)的難度逐步加大，要防范新的利差損風(fēng)險(xiǎn)。

　　“國(guó)際金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響正進(jìn)一步加深，其嚴(yán)重后果還會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)，保險(xiǎn)業(yè)面臨的真正考驗(yàn)可能在2009年，甚至下一年。在這種情況下，以前不是問(wèn)題的，現(xiàn)在可能是問(wèn)題；以前的小問(wèn)題，現(xiàn)在可能變成大問(wèn)題。”吳定富進(jìn)一步警示。

　　全年形勢(shì)難測(cè)

　　對(duì)于2009年“最困難”的定調(diào)，中國(guó)人壽總裁萬(wàn)峰日前接受記者專(zhuān)訪時(shí)亦表示同樣看法。

　　盡管不愿認(rèn)同近日市場(chǎng)中彌漫的“拐點(diǎn)論”，但面對(duì)即將到來(lái)的2009年，從業(yè)數(shù)十年，深諳行業(yè)規(guī)則的萬(wàn)峰坦言“充滿(mǎn)挑戰(zhàn)”，同時(shí)由于不確定因素太多，“形勢(shì)不容樂(lè)觀，預(yù)測(cè)比以往哪年都難。”

　　“決定壽險(xiǎn)業(yè)需求的最直接指標(biāo)是居民可支配收入增長(zhǎng)情況，受全球金融危機(jī)波及，這一指標(biāo)不可避免地將遭受影響。”萬(wàn)峰分析認(rèn)為。

　　在政策層面，萬(wàn)峰認(rèn)為，財(cái)政部2號(hào)解釋的出臺(tái)將影響壽險(xiǎn)行業(yè)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)與利潤(rùn)獲取。按照這一新政，萬(wàn)能險(xiǎn)與投連險(xiǎn)中占到絕對(duì)比重的非保障類(lèi)保費(fèi)收入將不被記入保費(fèi)統(tǒng)計(jì)口徑。“這意味著，保險(xiǎn)業(yè)全行業(yè)排名將發(fā)生重大改變，勢(shì)必引起行業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)，比如少賣(mài)或不賣(mài)投連險(xiǎn)，向保險(xiǎn)保障業(yè)業(yè)務(wù)傾斜等等。根據(jù)我們了解，各家公司已經(jīng)陸陸續(xù)續(xù)開(kāi)始進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整”。萬(wàn)峰指出。不僅如此，“全行業(yè)萬(wàn)能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)的存量高達(dá)200億元，占據(jù)相當(dāng)高比重，一旦各保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，現(xiàn)有銷(xiāo)售隊(duì)伍能否順利轉(zhuǎn)型也將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)”，萬(wàn)峰進(jìn)言。

　　此外，在萬(wàn)峰看來(lái)，壽險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)的另一個(gè)輪子———投資市場(chǎng)在2009年也存在很大變數(shù)。“中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入降息周期。目前仍以投資、理財(cái)、返還為主的中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)，對(duì)投資的倚重還很大，而降息的底線勢(shì)必對(duì)投資收益產(chǎn)生重大影響。”萬(wàn)峰表示，由于目前中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售的壽險(xiǎn)保單預(yù)定利率在2.5%附近，若投資收益低于這一水平，新的利差損可能會(huì)出現(xiàn)。

　　危中仍有“機(jī)”

　　不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士對(duì)2009年保險(xiǎn)市場(chǎng)保持信心，認(rèn)為金融海嘯雖是百年不遇的危機(jī)，但機(jī)遇同樣百年不遇。

　　“到目前為止，偌大的中國(guó)市場(chǎng)上，還有相當(dāng)一部分地區(qū)和民眾沒(méi)有享受到保險(xiǎn)的好處。在目前的經(jīng)濟(jì)時(shí)局下，很多消費(fèi)者會(huì)將眼光投向儲(chǔ)蓄型或保障型的投資理財(cái)產(chǎn)品上，這其中當(dāng)然包括保險(xiǎn)”。海康保險(xiǎn)高級(jí)副總經(jīng)理柯寧爾接受本報(bào)專(zhuān)訪時(shí)表示，柯寧爾預(yù)計(jì)，2009年整個(gè)中國(guó)市場(chǎng)保險(xiǎn)需求會(huì)有上升的趨勢(shì)。“對(duì)于海康這樣的成長(zhǎng)性公司，中國(guó)正在向我們提供大量機(jī)會(huì)。所以，總體來(lái)說(shuō)，我們對(duì)2009年中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)相當(dāng)正面。具體來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為機(jī)會(huì)主要存在于養(yǎng)老金、健康險(xiǎn)以及新興的農(nóng)村市場(chǎng)。”柯寧爾指出。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)是影響2009年保險(xiǎn)業(yè)走勢(shì)的重大指標(biāo)。宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑是否真的對(duì)保險(xiǎn)需求產(chǎn)生重大影響，從而影響到新單保費(fèi)的“量”呢？對(duì)此，國(guó)金證券研究所表示，“參考美國(guó)上世紀(jì)70年代大蕭條時(shí)期的保費(fèi)增長(zhǎng)和保費(fèi)占可支配收入的比例，通過(guò)分析美國(guó)的歷史數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)需求在經(jīng)濟(jì)下滑階段表現(xiàn)出了一定的剛性。”國(guó)金證券研究所相關(guān)人士指出，由于2008年的中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)增速過(guò)高，2009年有可能出現(xiàn)階段性的負(fù)增長(zhǎng)，但并非需求端出了問(wèn)題。平均到3年或者5年的基礎(chǔ)上來(lái)看復(fù)合增長(zhǎng)，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)增長(zhǎng)仍將高于GDP增速。因此，對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的短暫的增速波動(dòng)并不需要太過(guò)擔(dān)憂。(記者 李青)