最近的這波市場反彈讓公募基金和私募基金都嘗到了甜頭，但是券商集合理財產品卻辜負了此輪行情。統計顯示，滬深300指數近3月反彈了33.34%，同期的公募股票型基金也獲得了25.41%的平均收益。但券商集合理財中的股票類型僅獲得11.58%的正收益。好買基金研究指出，倉位提升不快，操作不夠靈活，是其業績落后的原因。

　　牛年初始密集發行

　　券商集合理財產品在牛年初始時密集發行，據Wind資訊統計，1月份新成立了6只產品，總資產規模超過70億元，是券商理財產品去年全年募集資金的45%。到目前為止，運行了3個月以上的券商集合理財產品有32只，其中10只FOF，其余22只投資基礎市場和基金的產品中，5只為股票型，12只為混合型，5只為債券型。

　　業績落后公募股基

　　自去年11月起，滬深300指數近3月反彈33.34%，但券商集合理財中的股票類型僅獲得11.58%的正收益。從近1月數據顯示，兩者業績差距有所減小，券商股票型在近1個月獲得了5.80%的正收益，低于同期公募基金3.96%，低于滬深300指數10.05%。其中中金股票策略二號近1月收益率為7.48%，近3月為18.11%，短期業績最好。

　　券商混合型近期的整體業績稍遜于股票型，其中東方紅3號和中信股債雙贏，在近1月分別獲得了13.10%和10.52%的收益，是券商類別中唯一兩只超過同期公募股票型平均業績的產品。而熊市中表現穩定的海通穩健增值去年四季度亦大幅加倉，但還未在收益上有所顯現。

　　好買基金研究中心分析指出，結合短中長各期來看，券商類集合理財產品在熊市中抗跌能力較強，特別是FOF及混合型產品優勢明顯，但在市場振蕩反彈階段，券商集合理財產品倉位提升不快，操作不夠靈活，業績落后。

　　債券型恐成“雞肋”

　　券商債券型去年表現乏善可陳，12月有傳部分券商擱置了發行債券型產品的計劃欲轉戰股市，但今年1月數據顯示，新發行的6只券商類產品仍以債券型為主，其成立規模占新募資金的92.61%。隨著債券市場收益率的下降，公募債券型基金近1月虧損1.55%，券商債券型產品雖還略有收益，但是由于其持有一定的股票倉位之故。好買基金指出，在債券牛市接近尾聲，股票市場結構性機會頻現的今年，債券型產品恐成券商手中的“雞肋”。(記者 曾小花)