近日平安、浦發(fā)、招行成為基金的共同方向，僅3月4日，3只股票資金凈流入就高達6.58億元

　　3月4日，大盤上演了一場“絕地反攻”，上證綜指大漲126.68點或6.12%；3月5日，上證綜指繼續(xù)上漲1.04%。

　　“2100點以下確實有反彈的需求，但反彈力度為何如此之大，真有點不好說，后市的走向如何，現(xiàn)在依然不明朗。”3月4日收盤之后，理財周報記者電話連線建信基金基金經(jīng)理田擎時他表示。

　　3日新經(jīng)濟刺激計劃預(yù)期助漲6.12%，4日預(yù)期落空微漲1.04%

　　“4日市場的大漲說明對于兩會推出新的經(jīng)濟刺激計劃預(yù)期較大。市場普遍預(yù)計，如果一季度經(jīng)濟繼續(xù)下滑，政府一定會增加投資。”華商基金投資管理部副總經(jīng)理梁永強對理財周報記者表示。

　　3月4日，有消息稱中國前統(tǒng)計局長李德水周三在北京表示，國家相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)人將在5日的全國人大開幕會上宣布新的經(jīng)濟刺激方案。另外，有消息稱政府將進一步刺激消費、對外貿(mào)加大退稅、出臺更高級別的房地產(chǎn)提振政策等。

　　梁永強表示：“宏觀經(jīng)濟方面對近日股指的反彈起到了一定的支撐作用，發(fā)改委官員近日表示2009年GDP能夠達到8%的增長率，而且，最近公布的房地產(chǎn)和汽車行業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)都好于預(yù)期。”

　　對于3月4日之前大盤的一波回調(diào)，梁永強表示：“1月份以來，大盤已經(jīng)上漲了一定的幅度，有回調(diào)的必要；而且從技術(shù)面看，在2183點有一個跳空缺口需要回補；另外，前段時間，基本處于政策真空期，這也在一定程度上使得大盤出現(xiàn)回調(diào)。”

　　好買基金研究總監(jiān)樂嘉慶認(rèn)為：“市場充沛的流動性也是導(dǎo)致大盤上漲的一個原因。”首先，2月份的信貸規(guī)模可能遠超出人們預(yù)料的5000億-7000億水平，現(xiàn)在保守的估計在8000億以上，甚至可能超過10000億。其次，新股發(fā)行一直沒有重啟，而基金發(fā)行卻在提速，成立的規(guī)模也創(chuàng)了近期新高，平均達到20億以上，這也使市場的資金平衡進一步改善；另外，近期央行雖然通過公開市場操作調(diào)整了一下流動性，但其寬松的貨幣政策的基調(diào)不會改變，市場流動性有了政策的底線。

　　3月5日，受多重因素影響，市場沒有延續(xù)4日普遍看多的局面，多空分歧較大，上證綜指高開低走，但截至下午收盤，上證綜指仍小幅上漲。導(dǎo)致5日多空分歧較大的一個原因是，5日李德水表示日前媒體引述他的話稱領(lǐng)導(dǎo)人將在5日公布一系列新經(jīng)濟刺激計劃是對他的意思的誤解。利好未兌現(xiàn)，直接導(dǎo)致市場分歧加劇。

　　資金流入前三名：

　　浦發(fā)銀行、中國平安、招商銀行

　　根據(jù)大智慧超贏數(shù)據(jù)，在上證綜指大漲126.68點的3月4日，基金重倉板塊一改前日的基金凈流出，當(dāng)日有6.58億元的資金凈流入基金重倉板塊，資金凈流入最多的個股是浦發(fā)銀行、中國平安和招商銀行，銀行股資金流入明顯。

　　另外，上海一基金公司人士表示，“從3月4日銀行股的上漲態(tài)勢能看出有基金參與。尤其是中國銀行的放量幾近漲停被認(rèn)為是沒有基金參與難以完成的任務(wù)。”

　　不過，有市場人士認(rèn)為，引爆銀行股搶籌行情的導(dǎo)火索，除了中投公司副總經(jīng)理兼首席風(fēng)險官汪建熙4日公開表示，中投今年將繼續(xù)增持包括H股在內(nèi)的國有三大銀行之外，更與市場流傳工行即將收購花旗集團全部亞洲資產(chǎn)的傳聞，振奮市場信心有關(guān)。另外，也不排除一些對銀行股持股比例低的基金公司搶籌。

　　其實，不光大盤的上漲跟銀行股密切相關(guān)，其實大盤的下跌也離不開市場對銀行股的拋售。在近日大盤回調(diào)逼近60日均線的3月3日，根據(jù)大智慧超贏數(shù)據(jù)，當(dāng)日基金重倉板塊資金持續(xù)流出，共計凈流出9.33億元。基金重倉板塊中，資金凈流出最多的個股是中國聯(lián)通、中國南車和工商銀行。

　　值得注意的是，本周多只個股的解禁并沒有給市場帶來太明顯的壓力。根據(jù)大智慧超贏數(shù)據(jù)，雖然3月2日，基金重倉板塊資金流出情況明顯，共凈流出6.58億元。但在3月2日解禁的幾只基金重倉個股中，中金黃金當(dāng)日只有0.27億元資金凈流出；而上海機場和海螺水泥則分別凈流入資金474萬元、585萬元。

　　27只股票基金倉位高過90%

　　“目前基金平均的倉位比較高。”田擎對記者表示。3月4日上證綜指大漲之后研究機構(gòu)的倉位測算也印證了他的說法。

　　好買基金研究員曾令華向理財周報記者公布了他的測算結(jié)果，173只股票型基金中，高于70%倉位的基金有107只；高于80%倉位的基金有53只；高于90%倉位的基金有27只。

　　單只基金中，3月4日國投瑞銀創(chuàng)新動力漲幅高達6.68%，漲幅最大，這一漲幅和滬深300指數(shù)漲幅一樣，而測算數(shù)據(jù)也顯示，該基金接近于滿倉操作。而受益于高倉位，19只指數(shù)型基金平均凈值漲幅達到6.36%。

　　曾令華同時告訴記者，根據(jù)測算，基金公司之間和基金公司內(nèi)部，在基金倉位上的分歧較大。

　　倉位比較高的基金公司主要有博時、銀華、長城和中郵。其中，博時基金中倉位最高的博時裕富倉位高達96%，最低的博時精選倉位也達到84%；銀華基金4只股票型基金的平均倉位也高達86%；長城基金的3只老股票型基金平均倉位也接近90%；中郵基金旗下2只股票型基金的平均倉位也高達89%。

　　而倉位比較低的基金公司主要有易方達、鵬華、國海富蘭克林。其中，易方達旗下基金除易方達上證50倉位較高外，其余幾只股票型基金倉位均為60%左右；鵬華旗下3只股票型基金的平均倉位約為66%；國海富蘭克林旗下3只股票型基金的平均倉位約為64%。

　　另外，內(nèi)部倉位分歧比較大的基金公司主要有華安、南方、景順長城。其中，華安宏利倉位高達90%，但是華安中小盤僅為64%，相差26%；南方隆元產(chǎn)業(yè)主題倉位高達96%，和南方績優(yōu)成長的倉位相差30%以上；景順長城內(nèi)需增長倉位高達91%，和景順長城優(yōu)選的倉位相差也在30%以上。

　　在2009年內(nèi)新成立的2只股票型基金，目前的倉位則較低。其中，1月15日成立的長城雙動力，目前的倉位僅為8.3%；1月21日成立的上投摩根中小盤倉位僅為23%。(理財周報記者 代星/文)