從7月21日起，中國人民銀行再次上調人民幣存貸款基準利率，一年期定期存貸款基準利率上調了0.27個百分點。同時，從8月15日起，儲蓄存款利息所得稅稅率將由20%下調至5%。這意味著定期存款的實際收益將大大提高。

　　記者在采訪中發現，近日，到銀行辦理活期轉為定期或者將定期轉存的儲戶特別多。工商銀行理財專家告訴記者，并非每筆存款轉存都合算，是否轉存還需仔細算一筆賬。另外，在繼續加息的環境下，如果只進行單一的定期儲蓄，資產也可能遭受負利率的侵蝕，因此不妨選擇一些適合自己的理財產品，為自己的財富增值。

　　存款轉存還需精打細算

　　今年以來，央行連續三次加息。與以往加息不同的是，此次調整不僅加息，同時還減征了15%的利息稅，這就意味著，以1年期定期儲蓄存款為例，居民一年期存款實際收益由2.45%漲到了3.16%，存1萬元每年可以多出71元的利息收入。但是，需要提醒的是，8月15日之后的存款利息所得稅將調減為5%，而在7月21日至8月15日之間的時間段內，利息稅仍為20%。比如，一名儲戶在今年初存入1年期存款，則該項存款在2007年8月14日前的利息所得，按照20%的稅率計征個人所得稅，而8月15日至12月31日的利息所得，按照5%的稅率計稅。如果該儲戶8月15日后到銀行存款，則一律按5%的稅率計征個人所得稅。

　　不少儲戶為了享受新的利率，急著將原本的定期存款取出后再存，其實，存款的轉存業務并不適合所有儲戶，準備辦理轉存的儲戶還需了解轉存的臨界點。此次調息減稅后，1年期、2年期、3年期、5年期的合理轉存期分別是38天、61天、75天和110天(如右上圖)。另外，今年以來，央行加息頻繁，如果居民在不久前剛辦理過轉存業務，這次就不必轉存了，因為太頻繁的轉存，反而會減少收益。

　　選擇合適的理財產品

　　業內人士預計，此次加息之后，仍不排除有繼續升息的可能。對此，理財專家建議，居民可以根據自己的情況適時地調整自己的理財策略，選擇適合自己的理財產品。

　　對資金流動性要求較高的居民來說，此次活期存款的利率也上調至0.81%，但是這和目前銀行推出理財產品的收益相比還是比較低的。工行定期推出的超短周期打新股理財產品——靈通快線，一般5天為一個流程，通過集合個人資金組成信托計劃，參與申購A股市場公開發行新股，以每期投資5萬元測算，過去四期的平均收益為198元，既能獲得比同期儲蓄存款高的收益率，又能讓投資者自主靈活掌握資金流動性。

　　此外，中行的“中銀新股增值理財計劃2007年第2期”超額完成募集。據中行有關人士介紹，股市火爆非但沒有影響人民幣理財產品的銷售，相反與股市有關的“打新股類”理財產品還呈現熱銷趨勢，如該行近期發售的兩期“中銀新股增值理財計劃”均在短時間內售罄。以新股申購為主要目的理財產品受許多“風險厭惡型”投資者的青睞，在某種程度上成為居民定期儲蓄的“替代產品”。

　　居民還可以選擇一些投資境外資本市場的代客理財產品，如工行于近期推出的第二期“東方之珠”代客境外理財產品，投資于美元結構性票據。該票據投資于香港市場的股票、債券組合，可以人民幣、美元投資該產品，投資起點為5萬人民幣、5000美元。這類產品雖然周期較長，但是受利率變動較小，且每月可以免費贖回。不同投資者的風險偏好程度、承受能力不同，一些分享股市成長、風險相對很低的理財產品受到投資者的青睞。

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　　選擇短期人民幣理財產品

　　由于已經步入加息周期，人們在選擇銀行的理財產品時，對產品的投資時間選擇上，最好將加息的因素考慮進去。

　　加息減稅對人民幣理財產品等固定收益類產品產生了較大的沖擊。加息減稅后，這類理財產品的收益客觀上相對“縮水”。考慮到今后有繼續加息的可能，市民最好選擇短期理財產品，以便隨時調整理財方向。

　　銀行專家建議，固定收益類產品可以選擇6個月到1年的債券型或者信托型產品，而浮動收益類產品則建議選擇3個月期的，即使到時沒有達到最高收益，也可及時轉換其他產品。

　　國債提前兌付看時間

　　加息減稅對國債的影響比較大，5年期定期存款已經高出同期國債的收益水平，所以許多已經購買了國債的儲戶可能正琢磨著是否要提前兌取。但需要注意的是，根據規定，3年期和5年期憑證式國債持有時間不滿半年不計付利息。所以，剛剛購買了國債的市民在兌取前最好請銀行的專業人士幫忙計算清楚，提前兌取是否劃算。

　　國債、教育儲蓄的特點就是免利息稅，吸引部分穩健型投資者。8月15日起利息稅降為5%，而國債、教育儲蓄利率不做相應調整的話，其收益上的優勢將不復存在。

　　以最近發行的2007第一期儲蓄國債(電子式)為例，該國債期限2年，票面年利率為3.42%；而加息后，2年期的存款定期收益達到了3.96%，稅后(按5%的利息稅計)達到了3.762%，國債收益已經不如儲蓄收益。同樣，今年發行的前兩期憑證式國債也出現了相同的問題，今年5月份發行的2007年憑證式(三期)國債，3年期票面年利率只有3.66%，而3年期銀行存款的實際收益率為4.45%；5年期國債票面年利率為4.08%，也低于最新的同期銀行存款4.96%的實際收益率。

　　利率變化是國債投資最大的風險來源，尤其在加息的周期下，國債長達3至5年的投資期限使其面臨很大的利率風險。因此，對投資者來說，國債只能作為資產配置的一部分，而不宜太多。(衛容之 陳旻)