國慶節期間，幾個股民老朋友相聚，自然對當前不斷創出新高的股市進行熱烈的討論。一方面交流個人投資心得，另一方面對未來如何投資進行探討。面對5500多點的高位，大家都感到選股的力度加大，如果追漲又怕被套，不買股票又怕踏空，感到左右為難。通過熱烈的討論，大家認為應從多個角度進行“洼地”投資，也許能使個人資產不斷保值增值。筆者不妨將朋友們的觀點以文字形式與大家共享。

　　一是投資“價值洼地”，這是大家共知的。在市場普遍上漲后，尋找價值較低的“洼地”投資，將獲得較大的安全邊際。前期在市場普遍大幅上漲后，鋼鐵、煤炭、造紙等板塊受到投資者的青睞，也主要是因為它們是“價值洼地”。而近期金融、地產的上漲，也是“價值洼地”的緣故。

　　二是投資“價格洼地”。在市場價格水平大幅抬升后，相對低價的股票就成為“洼地”。如在同一板塊里，領頭股股價大幅上揚后，低價位的股票會出現補漲。如前期一線鋼鐵股大幅上漲后，二、三線鋼鐵股也出現了上漲。

　　三是投資“品種洼地”。目前可投資的品種較多，包括A股、B股、基金、權證等多個品種。在一些品種處于“高地”時，其它品種可能處于“洼地”。目前A股的市盈率已超過50多倍，已顯得并不便宜。但B股相對于A股則顯得便宜得多。如同一公司，其A股的市盈率已經達到40多倍，而其B股才20多倍。以基金為例，一些封閉式基金的折價率超過了30%以上，也顯得便宜了。還有一些權證，如前期的鋼鐵權證，在正股大幅上漲后，認購權證的價格已低于理論價值，也處于“洼地”，因此有關權證品種出現了大幅上漲。

　　四是投資“市場洼地”。目前境內投資者可以通過不同渠道進入其它市場。如“港股直通車”使得內地居民可以買賣H股及港股；QDII基金產品的發行，使得投資者可通過購買基金買賣世界主要證券市場的交易品種。當境內市場相對高估時，可加大境外市場“洼地”的投資；反之，如境外市場成為“高地”時，可加大境內市場“洼地”的投資。

　　總之，筆者以為，在目前廣大居民投資理財意識大幅增強時，投資者要拓寬視野，從多角度尋找“洼地”投資，盡量規避“高地”，這樣才能使自己的資產不斷保值增值。(滕軍)