大盤再度跌破4900點，面對“打新”的高收益，越來越多的投資者開始加入“打新”一族的行列，為了提高新股認購的中簽率，投資者大可借道“打新”債券基金，以近似“團購”的方式，分享打新收益。

　　大盤持續振蕩，再度跌破4900點，投資者的心情也隨之跌至低谷，越來越多的投資者開始加入“打新”一族的行列。據統計，自今年以來，新股申購的年化收益達到18~24%左右，可新股認購的中簽率極低，中簽的資金至少要在200萬元以上。

　　面對“打新”的高收益，個人投資者大可不必望而生嘆。投資者大可借道“打新”債券基金，以近似“團購”的方式，分享打新收益。

　　“打新”債券基金擴容

　　最近幾個月來，“打新股”的債券基金隊伍迅速擴容。

　　從7月中旬至今，已有6只中短債基金宣布轉型。根據轉型方案，中短債基金紛紛轉型為可以參與新股申購和投資可轉債，甚至可以在二級市場上買賣股票的普通型債券基金。

　　7月10日，諾安中短債基金率先公布轉型方案，揭開了中短債基金轉型的序幕，其后，南方多利、博時債券、泰信中短債基金、友邦華泰中短債基金和易方達中短債基金6只中短債基金陸續宣布轉型。目前，中短債基金中只剩下嘉實超短債還未宣布轉型。

　　轉型后，中短債基金的業績普遍大幅提升。

　　據統計，今年至轉型日，南方多利、諾安中短債、博時債券的收益率分別為2.58%、1.49%、1.28%，而截至11月16日，這些基金轉型以來的收益率分別為4.31%、4.43%和4.69%。短短的兩三個月的收益率就超過轉型前八九個月的收益。

　　從種種跡象來看，新股申購應該是轉型后的中短債基金的收益主力。

　　預期年收益超10%

　　對比中短債基金轉型前后的業績表現，不難看出，借債券基金“團購打新”的收益頗豐。

　　而對于新股申購未來的收益水平，諾安優化債券基金經理認為，股票市場的牛市基礎依舊，新股上市的高溢價現象仍將持續；企業直接融資和間接融資的比例失調，國家在政策上鼓勵企業進行直接融資，所以明年股票發行的節奏不會減慢；扶持大型企業上市，包括海外上市紅籌股的回歸，是穩定A股市場的重要基石。

　　而該基金經理預計，由于可以進行新發股票、新發可轉換債券的申購，預期目前此類基金投資年化收益在10%以上。

　　提醒

　　看清債基投資范圍

　　那么，想要借道債券“團購打新”的投資者該如何在眾多的債券基金中做選擇呢？

　　做此選擇時，最主要還是看準債券基金的具體投資范圍，這直接影響了這些債券基金預期的風險、收益不同。

　　專家建議，風險偏好極低的投資者可重點關注，只參與新股申購，而不參與二級市場買賣的債券基金，而有一定風險承受能力的投資者則可重點關注適度炒股的債券基金，在承擔一定風險的基礎上，拉高收益預期。

　　“打新”債券基金具三大優勢

　　在大幅振蕩的高點位市場下，對注重本金安全的投資者來說，“團購打新”獲得穩定收益是不錯的投資選擇。可現在銀行、信托、券商、基金等都推“打新”產品，“團購打新”該借道哪個渠道呢？

　　專家分析，與銀行、信托和券商等諸多打新理財產品相比，債券基金的優勢主要體現在費用固定、沒有鎖定期、以及網下打新等方面，看重這幾方面優勢的投資者，可優先考慮借債券基金“打新”。

　　具體來看，現有的銀行、信托和券商的打新產品大多有一個收益提成的條款，就是當打新產品收益率超過某一限額(通常為10%左右)以后，超出部分管理人將參與提成，通常的最高費率標準為2%左右。而債券基金一般不存在提成問題，管理費、托管費和銷售服務費固定。

　　此外，是流動性問題，銀行、信托和券商的打新產品一般設計3個月或者6個月的鎖定期，債券基金則通常可以隨時贖回，流動性更好。

　　另外，銀行打新產品一般不可以參與網下申購新股，債券基金則和信托和券商的打新產品一樣可以參與網下申購新股，由于網下申購中簽率通常高于網上30%到150%，這樣可以大大提高打新收益率。(記者 吳倩）