一周五個交易日，五根陰線。上周金價上演了一場高臺跳水的行情，自835美元/盎司高位跌穿800美元/盎司整數關口后繼續下行，特別是上周四和周五兩個交易日，大幅下挫近30美元。上周現貨黃金最低價為779.45美元，終盤報收于783.45美元，周K線拉出一根帶長上影的大陰線，顯示在810美元的上方壓力重重。

　　受美元走強、油價回落雙重打壓

　　國際原油大跌似乎成為導致上周金價大跌的重磅炸彈，原油期貨結算價上周盤中最低下破90美元/桶大關至88.53美元，創造了2005年以來的單周最大跌幅。美元方面，美元指數在觸底后大幅反彈，似有利空出盡的勢頭。在匯市與能源市場的雙重夾擊下，金價多頭的防線很快潰敗，而隨后引發的止損盤和技術性賣盤更是將金價壓低至過去十天來的新低。筆者以為，表面來看，上周金價走勢的主要因素依然是原油的大幅震蕩回落和美元的小幅漲升，但實際上來說，技術層面多空投機的打壓與拋盤才是一周拉出五根陰線的主要原因。

　　金價走勢步入調整關鍵期

　　截至11月27日當周，COMEX市場中期金總計未平倉合約為520782手，比前周增加了8352手，但值得關注的是，基金的空頭和多頭都在大幅減倉，這也是上周金價大跌的重要原因。

　　隨著價格的進一步回落，投資者可以考慮在前期780美元附近及下方逐步建倉或加倉。總體而言，金價步入了一個調整的關鍵期。(馮春 銘遠金銀研究部）