曾經發(fā)行火爆的基金QDII產品此前紛紛跌破面值，在財富課堂上匯添富基金的專家告訴你———

　　QDII曾經發(fā)行火爆，卻又出師不利。對于這一產品，眾多投資者都有一個矛盾的心理。隨著QDII產品的進一步增多，投資者是否還能介入這一產品呢?上周六的北青財富課堂上，匯添富基金公司首席理財師劉建位、國際投資專家王致人從基金投資的本質談起，和投資者進行了交流。

　　第一課為什么要買基金？

　　劉建位告訴投資者，在公募基金領域，最成功的基金經理可能是彼得·林奇，他管理麥哲倫基金13年，平均每年收益率達27%，基金規(guī)模也從200萬美元增長到140億美元，到目前為止還沒有別的基金經理超過彼得·林奇如此輝煌的業(yè)績，他的建議值得投資者借鑒。

　　那么，彼得·林奇的第一個觀點是什么呢？劉建位這樣表述，“大家一定要養(yǎng)基，不買基金就是對自己財產的犯罪。”彼得·林奇算了一下賬，從1927年到1987年，美國的國庫券才漲了七倍多，1萬元變成了7.4萬；如果要買公司債券，就是1萬元變成18萬元；而假如買了股票基金，1萬元便成了272萬元。

　　“就是說股市的平均收益是公司債券的15倍，是國債的30倍。如果說扣除通貨膨脹因素的話，你買國債等于是不賺不虧，凈收益相當于零，投資國債是勉強抵抗通貨膨脹；如果你投資股票不但能彌補損失，而且有200多倍的盈利。”劉建位表示。

　　第二課哪些人適合買基金？

　　在基金投資爆發(fā)出巨大的財富效應后，投資基金成為了一種潮流。但作為一種投資品種，是否每個人都適合呢？劉建位認為，三類人適合養(yǎng)基。第一類是沒有時間的人。“這些人根本沒時間，沒時間又想賺錢，那太難了，你忙里偷閑那一點點時間，基金經理一天到晚盯著，你能干得過別人嗎？”

　　第二是沒能力。“真正的基金經理靠的是分析公司的業(yè)務、財務、管理，找出那些很有價值但是被市場低估的公司。基金經理天天在市場里淘寶，淘出寶貝給大家賺錢。所以不懂業(yè)務、不懂財務、不會分析公司基本面的人不要炒股，買基金更合適。”

　　第三種人有時間、精力，但他不適合炒股。“有些人一看股票漲了就拋，跌了就割肉，過于敏感，缺少定力。”“所以沒有時間、沒有精力、沒有定力的人都不適合自己炒股，建議他還是委托別人，可能業(yè)績好一點。”

　　第三課哪些錢應該買基金？

　　彼得·林奇曾經建議，三種錢不能養(yǎng)基。第一是吃飯的錢不能去養(yǎng)基。“股市天天漲漲跌跌，波動很大，沒有人能夠成功預測，不要把自己的飯錢賠進去。”第二是養(yǎng)家的錢。“如準備結婚的錢、準備要孩子的錢、準備看病的錢等，這些錢是家庭幸福的支柱，如果投資失誤，家庭幸福就沒保障了。”第三是借來的錢不能去買基。“借錢投資有可能帶來額外收益，在放大利潤的同時也放大了風險。”只有一種錢可以買基金，就是虧光也無所謂的錢。

　　劉建位認為，三種錢最適合買基金。第一種錢是零錢，“比如男人的煙錢、酒錢，抽煙、喝酒浪費生命，如果能夠做到零存整取，可能獲得較高的收益。”第二是女人的閑錢，“衣服貶值的速度比筆記本、電視還要快。如果能夠從中節(jié)省買些基金比較劃算。”第三是小孩的零花錢，“把小孩的壓歲錢存成基金，說不定十年以后翻成十倍了。”

　　第四課如何挑選好基金？

　　在過去兩年中，基金給投資者帶來了豐厚的收益。但如何挑選好基金卻一直是投資者熱衷于探討的焦點問題。劉建位表示，彼得·林奇告訴我們三個標準，要具備這三個條件才有可能成為長期的超級明星。

　　第一要有鮮明的投資風格，“基金選什么股票，投資什么行業(yè)，怎么選股，風格一定要鮮明，這是一個基本點。”第二就是風格要一致，表里如一。第三種是要穩(wěn)定，“可能有的基金原來說要做價值型的，挖掘被低估的公司，但是一看這兩年成長股行情好，便偷偷改成成長股。這種風格來回變的基金不值得選擇。”

　　另外，選擇基金要選擇長跑冠軍，而不是短跑能手。“基金是長跑，絕不是短跑，是持久戰(zhàn)而不是閃電戰(zhàn)。大家要看綜合的指標、評級，不要看短期的評級。我建議大家買一些過去業(yè)績一直比較穩(wěn)定的，就是綜合排名比較靠前的基金。”

　　第五課QDII能抵御匯率損失嗎？

　　在基金品種中，QDII作為一個新品種，給投資者帶來過希望，卻也因為國際市場動蕩跌破凈值而備受爭議。但對于國家和百姓，QDII都有著重要意義。

　　對于QDII基金，在匯添富基金國際投資專家王致人看來，主要涉及四大關系方。“第一個是基民，第二是基金公司，第三是基金公司募到錢后準備投資的上市公司，第四是境外的投資顧問。”其中，境外投資顧問的實力會在很大程度上影響QDII的運作績效，需要和境外顧問有一個非常密切的配合。此外，風險控制成為QDII投資運作的最后一道關卡。王致人表示，匯添富基金國際業(yè)務團隊中已經有這樣的設置，“我們有一位風險控制經理，他在法國巴黎銀行工作了十年，經驗非常豐富，他會根據各市場各投資品種間的相關系數和市場波動率等標準做精確計算，來實施嚴格的風險控制。”

　　對于投資QDII產品，匯率風險是不得不考慮的問題。人民幣相對于美元來講，這一兩年升值幅度非常迅猛。但基金海外投資可以通過選擇強勢市場來抵御這一風險。王致人認為，一個強勢的市場通常會有一個非常強勢的經濟體做支撐，或者一個非常強勢的行業(yè)做支撐，相對來講，這個國家的貨幣也會比較強。“打個比方，石油、鋼鐵等原材料漲幅巨大。以亞太原材料豐富的澳大利亞為例，人民幣對澳大利亞元是貶值的。我們如果選到強勢的市場、強勢的行業(yè)，在匯兌上不會造成非常大的影響。”(范輝）