雖然基金第四季度報(bào)告和年報(bào)尚未出爐，但根據(jù)市場公開數(shù)據(jù)得出的一些基本數(shù)據(jù)已經(jīng)能大略體現(xiàn)2007年基金行業(yè)的整體情況。這一年中，證券投資基金的業(yè)績創(chuàng)造了比2006年更驚人的財(cái)富效應(yīng)，整個行業(yè)的規(guī)模也更龐大，但投資者在看到那些不錯的收益的同時，也需要叢數(shù)據(jù)中讀出風(fēng)險(xiǎn)。

　　基金整體績效喜人

　　根據(jù)銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì)，截至2007年12月31日，共有363只證券投資基金正式運(yùn)作，資產(chǎn)凈值合計(jì)32754.03億元。而在去年紅火的證券市場中，股票方向基金的回報(bào)驚人。

　　按照wind資訊的統(tǒng)計(jì)，在擁有全年業(yè)績的54家公司204只股票方向基金中，2007年初以來凈值增長率的平均值(算術(shù))為120.8%，算上封閉式基金，全年凈值翻番的基金達(dá)到189只。單個基金的業(yè)績更是驚人。從單個基金表現(xiàn)來看，2007年凈值增長最多的基金實(shí)現(xiàn)了226%的回報(bào)，全年凈值增長最大的基金分別是華夏大盤精選(226.3%)，中郵創(chuàng)業(yè)核心優(yōu)選(191.5%)，博時主題行業(yè)(189.9%)和易方達(dá)深證100ETF(185.3%)。收益居于前10名的基金，其回報(bào)均超過160%。

　　除股票方向基金業(yè)績喜人之外，受益于證券市場紅火走勢的還有債券基金。大部分債券基金因?yàn)閰⑴c新股申購，而使得全年業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異。在總數(shù)并不多的債券基金中，全年參與新股申購的債券基金收益普遍在20%以上。可投資可轉(zhuǎn)債以及股票的債券基金，如國投瑞銀融華債券，收益達(dá)56%。

　　高風(fēng)險(xiǎn)基金過熱存隱憂

　　從整體上看，2007年的基金整體格局與2006年基本類似，股票方向基金從資產(chǎn)規(guī)模上看仍然處于絕對優(yōu)勢。在3.27萬億元的基金規(guī)模中，由于分類口徑不一，銀河證券基金研究中心得出的數(shù)據(jù)是，89.8%的基金資產(chǎn)為股票方向基金所持有，而在wind資訊的統(tǒng)計(jì)當(dāng)中，股票基金和混合基金的合計(jì)比例為94%。投資者對于高風(fēng)險(xiǎn)的股票方向基金仍然追捧。

　　能說明投資者對于高風(fēng)險(xiǎn)基金偏好的另一個例子是股票權(quán)益類QDII基金的規(guī)模。2007年9月份到10月份發(fā)行了4只股票權(quán)益類QDII基金，其總規(guī)模在2007年超過千億，占比為3%。這一出現(xiàn)不過3個月的基金品種，在規(guī)模上的比重已經(jīng)超過了債券基金和保本基金的市場占比。

　　國內(nèi)市場上股票方向基金占全部基金資產(chǎn)比重最低的年份是2005年，當(dāng)年年末，股票型和混合型基金共占有的比例剛超過50%。而在市場風(fēng)險(xiǎn)不斷加大的2008年，投資者對于股票方向基金的投資應(yīng)該采取更慎重的態(tài)度。

　　今年看好中小盤基金

　　此外，在2007年的績優(yōu)基金中，紅利基金和側(cè)重于精選中小個股的基金業(yè)績表現(xiàn)出色。但細(xì)分來看，2007年上半年側(cè)重于中小盤個股的基金整體業(yè)績明顯好于大盤基金，而下半年大盤藍(lán)籌表現(xiàn)突出，大盤基金的整體業(yè)績強(qiáng)于中小盤基金。

　　但一些分析師認(rèn)為，考慮到2008年市場的風(fēng)格轉(zhuǎn)換以及市場波動，目前側(cè)重于中小盤的基金更好。但基金風(fēng)格的甄別，不應(yīng)完全看名字，如華夏大盤精選，其操作風(fēng)格更像一只小盤股基金。

　　此外，指數(shù)基金今年的波動可能會加劇。這種判斷一方面是基于A股市場本身的波動在放大，另一方面，股指期貨等政策在2008年推出，也有可能加劇指數(shù)的波動，因此指數(shù)基金受到的影響會比較大。