股民老張的故事——之黃金投資篇

　　老張熱切期盼的黃金期貨，終于在本月9日鳴鑼開市了。并且當天就創下了全球黃金期貨最高價格。面對持續上漲的金價，老張盤算著去嘗試投資黃金期貨。

　　于是老張走進了北京中期期貨經紀有限公司咨詢個人投資者參與黃金期貨事宜。

　　老張走進期貨經紀公司

　　北京中期期貨經紀有限公司業務人員劉先生告訴老張，黃金期貨的投資方法與其他期貨品種并沒有什么不同，都要經歷開戶、銀期轉賬、入金、交易等階段。

　　事實上，老張在之前也對期貨有一定的了解，他知道個人投資黃金期貨的第一步必須結合自身經濟以及風險承受能力做好準備，除此之外，應具備投資期貨的常識，熟悉基本術語、操作規則以及風險意識。

　　在確定準備投資黃金期貨之后，再選擇一個有實力、值得信任的期貨公司。可以在上海期貨交易所網站的“會員之窗”的“全部會員名單”中選擇。這份名單羅列了全國范圍內被上海期貨交易所認可的所有期貨經紀公司。

　　確定了合適的期貨經紀公司，投資者就可以進入實戰的“開戶”路徑。劉先生開始向老張介紹開戶流程。

　　依據《期貨交易管理條例》、《期貨公司管理辦法》，投資者委托期貨公司代理期貨交易，必須首先開設一個用于履約保證的期貨交易賬戶。

　　在簽署開戶合同之前，期貨公司需要向投資者出示《期貨交易風險說明書》和《客戶須知》，投資者應仔細閱讀、了解并理解上述文件的內容，并簽字認同。

　　同時投資者還要簽署《客戶聲明》，保證以自己名義委托期貨公司從事期貨交易，以及不出現《客戶聲明》中禁止從事期貨交易的情形。一旦投資者出現隱瞞事實或不履行相關義務，期貨公司有權拒絕為其開立賬戶，或終止履行期貨經紀公司合同、結清其持倉，對于已發生的手續費不予退還，由此造成的所有損失將由投資者一方承擔。

　　在簽署合同時，個人開戶與單位開戶不同。個人開戶的投資者要提供本人身份證、留存印鑒或簽名樣卡，以及銀行結算賬號。單位開戶的機構投資者，則要提供《企業法人營業執照》、稅務登記證復印件和銀行結算賬戶賬號，并提供開戶授權人、法定代表人、指令下達人、資金調撥人身份證復印件。如法定代表人委托他人開戶，則需填寫《開戶授權書》。

　　同時，期貨公司會要求投資者填寫“投資者期貨結算賬戶登記表”進行投資者的結算賬戶登記，投資者必須登記本人的存折。

　　登記完成后，投資者還應辦理“銀期轉賬”。“銀期轉賬”的辦理步驟與我們熟悉的炒股用的“銀證轉賬”類似。在與期貨公司簽訂《銀期轉賬協議書》之后，再拿著期貨公司的《開戶回單》、身份證原件、某銀行貸記卡(與期貨公司有協議的銀行)，到該銀行簽署一份《銀期轉賬業務協議書》，即可開通“銀期轉賬”業務。

　　最后，投資者填寫完《期貨交易登記表》后得到期貨交易編碼完成開戶。在完成開戶后，老張抑制不住激動的心情，盤算著盡快進入黃金期貨市場“嘗鮮”。

　　劉先生提醒老張，如果想開始黃金期貨的交易，還應該先劃入期貨保證金。必須將資金通過登記的結算存折轉賬存入期貨公司合同中指定的保證金專用賬戶。在投資者資金到賬后，方可進行期貨交易。期貨公司將開具一式三份的保證金收據。

　　看出老張對保證金存入期貨公司保證金專用賬戶的安全性存有疑慮，劉先生進一步表示，根據有關規定，期貨公司向投資者收取的保證金，屬于投資者所有。期貨公司除按照中國證監會的規定為投資者向期貨交易所繳存保證金、進行交易結算外，嚴禁挪為他用。

　　投資黃金期貨風險控制放首位

　　老張知道，黃金期貨交易與現貨交易有著本質的區別：做空機制、杠桿效應等的應用，使得收益放大，風險也等量放大。劉先生向老張介紹說，期貨是保證金交易，比如合約上黃金期貨的最低保證金為7%，但在合約的不同時段，實行的是梯度追加保證金制度。根據交易的有關規定，黃金期貨保證金最高將達到40%，從這個角度來說，按照黃金200元/克算，1手1000克合約的保證金將高達8萬元。

　　此外，因為期交所實行“當日無負債結算制度”，也就是說，每個交易日收市后要進行結算，如果發生虧損，必須于次日開盤前補足保證金，否則將被強行平倉。因此，如果沒有足夠的資金，甚至很難在1天中維持1手合約。如果進入交割月，因為黃金期貨合約的交割單位是3000克，客戶的持倉將會調整為3000克的整倍數，同時保證金也相應增加，因此要維持一張交割單位合約的話最高需要24萬元，交割的話就需要更多資金。也正因為這樣，為了控制好風險，期貨公司對客戶開戶都有最低的資金要求。

　　所以，在進行黃金期貨正式交易之前,老張對自身的經濟實力和抗風險能力做了仔細客觀的分析，了解了黃金的基礎知識和走勢、期貨交易制度、價格影響因素。同時，老張為自己在進行黃金期貨交易時在資金管理、交易技巧方面制定了一系列的守則：將風險控制放在首位，不做隔夜交易，并及時止損；秉承價值投資理念，順勢而為；注意外盤黃金價格的變化。

　　最后，老張認為，注重對交易風險的控制，慎重選擇期貨經紀公司再加上自身良好的交易素質、合適的投資技巧、有效的資金管理，相信能夠在黃金期貨交易方面有所收益。

　　商報鏈接

　　黃金期貨推出首日即創全球最高價

　　投資黃金期貨合約，投資者可以運用保證金制度進行杠桿交易，資金成本小，以小博大。

　　據上期所9日盤后公布的數據顯示，開盤后七大合約很快就以230.99元/克的價格封至漲停。黃金期貨上市第一天交投異常活躍，各大合約累計成交12.15萬手，成交金額達273.47億元。

　　若以當日匯率換算成美元，230.99元/克的價格約為900美元/盎司，大大超過了外盤(8日紐約市場黃金期貨價格收于880.30美元/盎司)。據了解，當天230.99元/克的價格也是全球黃金期貨最高價格。

　　據業內人士告訴記者，黃金期貨并非只有先買入后賣出才能獲利，只要判斷準確，完全可以果斷賣出放空，再買入平倉獲利，關鍵是控制好倉位，避免重倉交易并及時止損。(記者 王健杰）