春節假期將至，行情依舊萎靡不振，許多投資者就持幣還是持股過節已經拿捏不定。一方面，目前進行拋股換幣，既有“出血”之痛，又有唯恐賣在行情低位之慮；另一方面，市場內外的投資氛圍正處于驚恐不定狀態中，繼續持有股票看著財富縮水著實經受著心理煎熬。我們認為，目前衡量持股或持幣不應只看節前的行情表現或市場氛圍，應注重假期里會有哪些因素將影響后期行情，更要注重假期后的行情會有哪些變化。就目前來看，在A股休市期間能對后期行情產生影響的因素有：

　　一、繼兩度降息之后，美國總統布什已經呼吁國會通過1500億美元的一攬子財政政策刺激方案，此方案包括提高聯邦國民抵押貸款公司和聯邦住房抵押貸款公司對住房貸款擔保的上限來推動住房消費需求、采用財政激勵計劃促進個人消費和企業投資等。如果此方案得到通過，無疑對風雨飄搖的全球股市會起到強心針式的提振作用。

　　二、近期全國性的雪災使投資者對經濟與企業經營產生了憂慮，也加大了投資者的恐慌情緒，這是近期行情一跌再跌的原因之一。但雪災只是一個影響周期很短的階段性事件，況且本次雪災產生在生產經營最淡的時間里，對經濟增長的影響是有限的。只不過本次雪災的范圍大，對人們生活與社會活動的影響大，相應地對投資者心理的損害也較大。按照江南民間“邋遢冬至清爽年”的說法，過完春節假期的氣候如果云開雪融，則市場投資的信心有望得到恢復。

　　三、去年春節假期里股市的財富效應得到迅速擴散，以至于去年春節假期后立即形成了儲蓄大搬家的浪潮。在近期股市出現顯著性調整后，在投資者數量相比去年同期成倍數增長后，今年春節假期里是形成“股市又有低買的機會了”還是形成“股市風險大，離場為好”的社會認識，對節后一定時間內的行情趨勢以及基金的發行或贖回影響面較大。

　　四、大面積的雪災對以農產品為主的商品價格無疑是起到火上澆油作用，一月份的CPI因此可能會又見摸高。過完春節假期就將是一月份CPI等數據披露的日期，雖然一月份非正常的通脹數據只是一個周期因素，但對行情的短期波動可能會構成一定影響。

　　五、在春節假期里，正常交易的境外股市在持續下跌之后是企穩回升，還是再次破位下行，對節后A股行情會直接產生高走或低開的短期影響。

　　如果用模糊一點的視角來看，目前的行情無疑與當前的氣候一樣正值“隆冬”，這意味著等過了春節假期，春天也就即將來臨了。因此，在節假日里放下來自于股市的心理包袱，開開心心過好年是所有投資者的最佳選擇。(阿琪)