去年，投資理財(cái)最響亮的口號(hào)就是“跑贏CPI”，而今天，面對(duì)居高不下的CPI，在對(duì)比下如掉進(jìn)無(wú)底洞中的股市，相信已經(jīng)沒(méi)有投資者再去奢望“跑贏CPI”了，當(dāng)前最緊迫的任務(wù)，就是守住自己的錢(qián)，不要再縮水了。

　　經(jīng)過(guò)了2007年，基金已經(jīng)成為了最受歡迎的理財(cái)產(chǎn)品，而在超過(guò)300只基金中，有4只與眾不同的基金，分別是金元比聯(lián)寶石動(dòng)力、南方避險(xiǎn)增值、國(guó)泰金鹿保本增值和銀華保本增值。它們?cè)谌ツ甑拇笈Ｊ兄心�默無(wú)聞，而現(xiàn)在可能正是它們進(jìn)入投資者視線的機(jī)會(huì)，因?yàn)樗鼈兛梢员Ｗ⊥顿Y者的本金，即所謂的“保本基金”。金元比聯(lián)基金公司總經(jīng)理易強(qiáng)對(duì)記者說(shuō)，保本基金實(shí)際上屬于混合型基金，不管是風(fēng)險(xiǎn)很高股票，還是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)諸如債券、票據(jù)等都是金元比聯(lián)寶石動(dòng)力的投資標(biāo)的。這就決定了保本基金在投資策略上，積極主動(dòng)的成分比較多。

　　按照基金契約的規(guī)定，寶石動(dòng)力基金的股票倉(cāng)位可以介于0%-60%之間，這使得在不同的市況下，寶石動(dòng)力可以自由地選擇投資的對(duì)象。易強(qiáng)先生介紹，在去年9月到12月，市場(chǎng)有過(guò)一定的上漲行情，當(dāng)時(shí)寶石動(dòng)力的股票倉(cāng)位最高曾經(jīng)到過(guò)40%，而現(xiàn)在，寶石動(dòng)力的倉(cāng)位基本就在一成左右。這和股票型基金明知市場(chǎng)還要下跌，但仍然必須維持60%的股票倉(cāng)位，白白承受下跌相比，風(fēng)險(xiǎn)自然小得多。

　　在“基金吧”中，有投資者笑言：“寶石動(dòng)力承諾保1.01，那市場(chǎng)再跌，跌到7毛8毛再買(mǎi)，到時(shí)候再怎么著也能賺個(gè)20%多�！�

　　對(duì)此易強(qiáng)先生也笑著對(duì)記者解釋?zhuān)�這不是基金合同有漏洞，以現(xiàn)在寶石動(dòng)力0.98元的凈值來(lái)看，如果再跌的話，投資者在9毛以上申購(gòu)，確實(shí)可以在2010年產(chǎn)品到期時(shí)至少享受到10%左右的套利空間，但是他同時(shí)保證：“寶石動(dòng)力絕對(duì)不會(huì)跌破9毛�！彼�解釋?zhuān)�保本基金都有自己的保本機(jī)制，一旦凈值跌到一定程度，即通常所說(shuō)的止損線，保本機(jī)制將會(huì)啟動(dòng)，屆時(shí)，寶石動(dòng)力的基金經(jīng)理將會(huì)賣(mài)掉所有的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，全部換成債券等無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，基金自然就沒(méi)有下跌的空間了。易強(qiáng)先生表示，如果基金凈值接近9毛，便會(huì)啟動(dòng)保本機(jī)制。

　　有人認(rèn)為，像寶石動(dòng)力基金這樣的保本產(chǎn)品，雖然承諾為投資者提供到期日1.01元保本底線保證，但是產(chǎn)品的設(shè)計(jì)者可能是忘記了CPI，操作相對(duì)保守保本基金可能并不是戰(zhàn)勝通脹的利器。易強(qiáng)先生表示，隨著通脹的加劇，CPI在上漲的同時(shí)，中央銀行也會(huì)進(jìn)一步加息，這就會(huì)使基金持有的債券和定期存款的收益率上升。而且他本人也不贊成大家只買(mǎi)保本基金，他對(duì)投資者的建議是“年齡多大，就買(mǎi)多少保本基金。”舉個(gè)例子就是30歲的年輕人，風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，可以把70%的資產(chǎn)放到股市里博取超額收益，而70歲的老者，理財(cái)?shù)牡谝荒康木蛻?yīng)當(dāng)是保本了。

　　金元比聯(lián)基金的外方股東比利時(shí)聯(lián)合資產(chǎn)管理公司是全球最大的保本基金管理人之一，管理著800多只保本基金，截至2006年底，總規(guī)模達(dá)1000億歐元左右。保本基金的規(guī)模占整個(gè)歐洲共同基金規(guī)模的15%左右，而在中國(guó)，這一數(shù)字僅為個(gè)位數(shù)。易強(qiáng)先生分析，中國(guó)人和美國(guó)人在理財(cái)意義上的民族性格并不相同，而與歐洲人比較相似：美國(guó)人熱衷于股票等風(fēng)險(xiǎn)較大的投資，但是歐洲人和中國(guó)人的投資心理比較復(fù)雜，既害怕風(fēng)險(xiǎn)，又不甘心僅僅把錢(qián)放在銀行，因此，保本基金在中國(guó)還是很有發(fā)展?jié)摿Φ�。從這個(gè)意義上說(shuō)，保本基金是非常適合中國(guó)人的投資理財(cái)產(chǎn)品。而他的目標(biāo)客戶主要是三類(lèi)人：一是資金安全需求較高的中老年人，他們需要安安穩(wěn)穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)狀況。二是要保證部分資金絕對(duì)安全的年輕人，他們的目的或是為子女儲(chǔ)備教育金，或是為自己積攢養(yǎng)老金等等，而要求卻是一致的，就是這筆錢(qián)作用重大，絕對(duì)不能虧損。三是在牛市中賺得盆滿缽滿的投資者，他們需要將自己的收益落袋為安，鎖定收益。你如果屬于易強(qiáng)先生所說(shuō)的這三類(lèi)人，那就快去申購(gòu)保本基金吧，讓保本基金保住你絕對(duì)不能失去的資產(chǎn)，守住你的明天。(崔愷）