近期，包括華安穩(wěn)定收益等多只可以打新股的債券基金先后發(fā)行，新股申購(gòu)到底是否有助于實(shí)現(xiàn)基金收益的增強(qiáng)？中信證券近期的一份專項(xiàng)研究報(bào)告分析指出，若以中簽率0.3%、首日漲幅30-50%估算，未來(lái)一年的年化收益應(yīng)在5%左右，樂(lè)觀情況下可能達(dá)到8%。

　　中信證券在題為“2008新股申購(gòu)收益前景如何”的報(bào)告中指出，中國(guó)直接融資市場(chǎng)將會(huì)越來(lái)越靈活，由于資源有限，大公司、大企業(yè)、大集團(tuán)的融資規(guī)模將會(huì)逐步趨減，而無(wú)數(shù)成長(zhǎng)起來(lái)的中小公司將會(huì)越來(lái)越多參與直接融資市場(chǎng)。按照這個(gè)假定，中信證券拆分了六類融資規(guī)模，其中中小規(guī)模的融資量增長(zhǎng)小幅增長(zhǎng)，而大企業(yè)融資規(guī)模逐步遞減，由此，其粗略估計(jì)未來(lái)三年的IPO融資規(guī)模在3600億元、3300億元和3000億元。

　　報(bào)告稱，隨著參與網(wǎng)上申購(gòu)資金規(guī)模的擴(kuò)大，以及新股首日漲幅的下降，網(wǎng)上申購(gòu)收益已呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，以中簽率0.3%、首日漲幅30-50%估算，未來(lái)一年的年化收益應(yīng)在5%左右，樂(lè)觀情況下可能達(dá)到8%。(張 哲)