高德黃金總裁張衛(wèi)星炒金爆倉致使400余投資者損失逾千萬的消息，再一次用事實向投資者提醒了風險的存在。記者昨日在采訪中獲悉，很多個人投資者開始轉(zhuǎn)向黃金實物投資和現(xiàn)貨交易。

　　　　黃金期貨熱情降溫

　　今年1月份，黃金期貨在上期所掛牌上市，一度引領了投資者的“淘金”熱情，然而這種熱情并不持久。業(yè)內(nèi)人士分析，由于黃金期貨的交易規(guī)則規(guī)定，個人投資者不得交割實物，對許多投資者的“抱金磚”夢想澆了一盆冷水。其次，黃金期貨交易時間只是白天，沒有夜盤，而由于時差的原因，我國夜晚休市時期正是國際黃金交易活躍的時間，這使得國內(nèi)投資者錯過了交易時間，減少了盈利機會，同時增加了風險。與之相比，上海黃金交易所推出的“準期貨”黃金現(xiàn)貨延期交收品種Au(T+D)卻可以做夜盤，這分流了很大一部分黃金投資者。第三，黃金屬于高價值商品，需要的保證金較多，而個人投資者資金實力有限，這也抑制了投資者的熱情。

　　財經(jīng)名家葉檀激烈地批評道：市場有投資黃金的需求，但中國的金交所交易量每況愈下。我國金交所設立，本意是建立黃金期貨交易市場，活躍黃金價格，不過，由于中國黃金與山東黃金兩大黃金巨頭處于穩(wěn)贏不輸?shù)木置妫�具有恒定的現(xiàn)貨交易實力，只要拋空單就能賺錢，所以其他交易者基本上穩(wěn)輸不贏。

　　　　黃金走勢仍在盤整

　　據(jù)證券日報報道，今年上半年國際金價的走勢可以把3月17日作為分水嶺，清晰地分成兩個階段：在第一階段里，國際金價延續(xù)去年底的凌厲升勢，一路走高，一氣突破了千元大關，并在3月17日創(chuàng)下了每盎司1032美元的歷史新高。而在此后的第二階段里，金價先是逐波下跌，并在5月2日創(chuàng)出最低價每盎司845美元。

　　進入8月中旬以后，金價波動幅度擴大，波動劇烈程度為今年以來所罕見。8月11日收盤時跳水般下挫到每盎司830美元下方，交易時段內(nèi)一度大跌逾40美元。現(xiàn)貨金也大幅下滑到每盎司820美元左右水平，8月12日進一步跌破每盎司810美元，見808.60美元創(chuàng)去年11月20日以來最低水平。美國著名投資銀行高盛最近又拋出極度看空黃金的分析報告，將近3個月金價預估從此前的每盎司890美元下調(diào)至745美元，將6個月金價預測從每盎司905美元下調(diào)至810美元，將12個月預測價從810美元下調(diào)至740美元。

　　　　黃金投資應穩(wěn)健操作

　　資深投資顧問姜世淦博士日前表示，“黃金未來難以預料，參與它的資金投機性不可理喻，特別是大莊家操作手法非常兇悍，軋空爆倉絕大部分空頭，跌下來也是垂直打擊，多頭在凌厲的下降通道中難以幸免。”他認為，石油、黃金和其衍生產(chǎn)品總體而言下跌時間不夠，目前在下降通道自我強化中，并沒有轉(zhuǎn)勢信號出現(xiàn)，投資大行紛紛看空也對心理面構成壓力，投資者不能貿(mào)然抄底。

　　反觀實物黃金，由于黃金可以保值增值的特點，能夠有效抵御通貨膨脹和減小資產(chǎn)價格波動的風險，因此投資實物黃金一般是中長線投資，由于近期金價的下調(diào)，許多商場黃金飾品的價格也隨之而降，引來普通投資者的爭相購買。

　　另一方面，黃金現(xiàn)貨交易也是閑置資金較多的個人投資者的較穩(wěn)健選擇。現(xiàn)在上海黃金交易所的T+D業(yè)務(黃金現(xiàn)貨延期交收)可以提取AU99.99的實物金條，也可以不提取，投資者“抱金磚”的夢想不致落空，風險也得到了控制。長沙大福投資專家章邁提醒，在近段黃金波動劇烈的前提下，把杠桿倍數(shù)縮小是一個行之有效的控制風險最佳方法。(記者 王斌)