今天起至9月8日，總額不超過59億元的萬科公司債券開始通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)以票面價(jià)格平價(jià)發(fā)行。萬科債券的發(fā)行，無疑為上市公司的公司債發(fā)行節(jié)奏提速增添了新的動(dòng)力。

　　交易時(shí)間網(wǎng)上申購

　　據(jù)了解，08萬科債分為有擔(dān)保和無擔(dān)保兩個(gè)品種。有擔(dān)保品種為5年期固定利率債券，發(fā)行規(guī)模為300000萬元；無擔(dān)保品種為5年期固定利率債券，附發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)及投資者回售選擇權(quán)，基本發(fā)行規(guī)模為150000萬元，根據(jù)市場情況可超額增發(fā)不超過140000萬元，最終發(fā)行規(guī)模不超過290000萬元。本期債券有擔(dān)保品種票面利率詢價(jià)區(qū)間為5.50%-6.00%，無擔(dān)保品種票面利率詢價(jià)區(qū)間為7.00%-7.50%。本期債券有擔(dān)保和無擔(dān)保兩個(gè)品種的最終票面利率將由發(fā)行人和保薦人(主承銷商)根據(jù)網(wǎng)下詢價(jià)簿記情況在上述利率詢價(jià)區(qū)間范圍內(nèi)協(xié)商確定。個(gè)人投資者可以在9月5日和9月8日每日正常的交易時(shí)間通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)參加網(wǎng)上申購。

　　發(fā)債融資遠(yuǎn)超股市

　　今年以來，公司債發(fā)行如火如荼。統(tǒng)計(jì)表明，2008年上半年，企業(yè)通過發(fā)行債券方式再融資規(guī)模已達(dá)3504.6億元，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過新股發(fā)行、增發(fā)(含定向增發(fā))、配股等股本融資方式。其中，10家上市公司發(fā)行了564.85億元分離交易可轉(zhuǎn)換債，38家企業(yè)發(fā)行了1160億元企業(yè)債(同期的2007年上半年，只有25家企業(yè)發(fā)行了企業(yè)債，發(fā)行總額僅為360.8億元)，并且公司債發(fā)行還將有加速趨勢。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已有包括中石油600億元、中電信500億元、中石化200億元等20多家公司公布了發(fā)行公司債打算，下半年公司債發(fā)行規(guī)模將超過1000億元。可以相信，公司債市場將成為我國資本市場2008年的最大看點(diǎn)。

　　事實(shí)上，公司債的發(fā)行大受企業(yè)和市場歡迎，今年7月2日，08新湖債網(wǎng)上發(fā)行的9億元,數(shù)分鐘內(nèi)就告售罄即是明證。那么，為什么公司債會(huì)如此受企業(yè)和投資者青睞？受企業(yè)歡迎，主要是由于今年以來股市低迷，股權(quán)融資在A股市場頻頻遇冷，同時(shí)監(jiān)管部門對(duì)股權(quán)融資的審批日漸審慎，增發(fā)等再融資方案獲準(zhǔn)難度增大。統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年有78家上市公司進(jìn)行了增發(fā)(含定向增發(fā))，募集資金總額為1226.4億元，另外僅有7家企業(yè)配股募集資金113.9億元。既然再融資計(jì)劃很難實(shí)現(xiàn)，企業(yè)當(dāng)然選擇較為方便的公司債以求頭寸，這樣發(fā)行公司債就成為了上市公司融資的一條重要渠道而深受企業(yè)歡迎。

　　固定高收益受追捧

　　公司債之所以日益受投資人追捧，除了今年以來股票市場的跳水行情，讓投資者看到了巨大風(fēng)險(xiǎn)，因此棄股票而轉(zhuǎn)投債券市場外，更由于“固定高收益、投資風(fēng)險(xiǎn)低”的獨(dú)特優(yōu)勢，使其成為很多投資者規(guī)避股市風(fēng)險(xiǎn)的首選。另外，公司債的票面利率尤其是今年發(fā)行的公司債的票面利率比同期的銀行存款和國債利率基本高出30%至50%，而且遠(yuǎn)高于銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均年化收益率，如08新湖債票面利率就高達(dá)9%。與此同時(shí)，一些公司債還提供了很多收益保障，如由第三方提供無條件不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保等，這種種優(yōu)勢的存在自然令其備受青睞。“打新債”也因此成為繼去年“打新股”之后投資者蜂擁的又一熱點(diǎn)。 (記者 許超聲)