撲朔迷離的國際金融局勢和暴漲暴跌的商品期貨走勢，讓越來越多的市場參與者對即將到來的“十一”長假風險感到不安。本周前三個交易日，各大交易所和期貨公司紛紛向會員和投資者發出“警告”，要求做好長假風險控制工作。與此同時，不少投資者積極采取減倉行動，以規避長假期間境外期市劇烈波動的風險。業內專家提醒說，這個長假的確有些“特殊”，節前平倉立場將是投資者的最佳選擇。

　　交易所“出招”各顯特色

　　本周起，三大期貨交易所均按慣例提示風險，且紛紛提高了長假期間的交易保證金水平。值得注意的是，與以往簡單提高保證金提示風險有所不同，上海和大連兩家交易所“出招”各顯特色，其中，上期所對個別品種節后首日的保證金比例不實行“一步到位式”的恢復；大商所對個別品種節后首個交易日的漲跌停板幅度予以了擴大。而且，三家期貨交易所保證金提升幅度也不盡相同。

　　根據上期所22日發出的通知，自9月25日收盤結算時起，各合約保證金水平由原比例提高至9%；自10月6日收盤結算時起，銅、鋁、鋅、燃料油期貨合約的交易保證金，由9%恢復至原比例。其中，天然橡膠期貨合約的交易保證金，由9%調整為8%。黃金期貨合約的交易保證金，由9%調整為8.5%；而在上述時間段，鄭州商品交易所各合約的交易保證金標準由原比例提高至8%；自2008年10月6日結算時起，各合約的交易保證金標準由8%恢復至正常比例。

　　與其他兩個交易所統一提高所有品種保證金不同的是，大商所僅調高了玉米和線型低密度聚乙烯合約最低交易保證金標準至7%，不僅如此，大商所還從10月6日起對玉米和線型低密度聚乙烯合約漲跌停板擴大至5%。而黃大豆等其他品種均不作調整。對此，一家期貨交易所結算部負責人在接受記者采訪時認為，交易所根據不同品種的特征，結合近期市場運行特點而進行的“特色”風控，是期市風控手段成熟的表現，今后將成為常態。

　　兩天減倉15萬手

　　在各大交易所發出風險警告和市場劇烈波動的同時，不少投資者主動采取了果斷減倉回避風險的措施。數據顯示，23日和24日兩個交易日，三大期貨交易所持倉量大幅減少15萬手。本周一，上海大連和鄭州交易所的持倉量分別為681512手、1557938手和1126828手，昨日收市時，上述數據分別為670744手、1478144手和1063460手；各自減倉10768手、79794手和63368手。分析人士預計，今明兩日國內期市持倉量有望繼續驟降。

　　近期，國際市場原油黃金和基本金屬市場波動劇烈，其中，國際原油市場在兩個月內暴挫近60美元/桶后，一周內反彈幅度接近40美元/桶；同時，黃金期價也在大跌250美元/盎司后，兩周內大漲160美元/盎司。由于內外盤的聯動，這很容易引發第二天國內市場相關品種的劇烈波動。從休市時間看，若算上本周五晚間的外盤交易，國內休市期間，國際市場尚有6個交易日，國內投資者的隔夜持倉風險不小。

　　尤值一提是，國際金融市場近期動蕩不安的局面并沒有終止，商品市場的漲跌仍存在很大的不確定性。上海東證期貨研發部副經理林慧認為，由于當前國際金融市場動蕩加劇,此次長假特別需要注意持倉風險。對于一些與外盤走勢聯系較緊密的品種，建議節前果斷平倉離場。(李中秋)