10月以來股市連挫，截至11月14日，上證綜指下跌13.40%。但《證券日報》記者觀察到，此間仍有5只股票型基金取得了正收益。其中，銀華領先策略以1.64%的凈值增長率居首。

　　從10月來看，這5只股票型基金均表現不俗。

　　10月上證綜指的月跌幅達24.63%，為1994年8月以來最大跌幅。在此背景下，這5只基金的正收益格外引人注意。對此現象，國泰證券基金研究員吳天宇對《證券日報》記者表示，市場大跌下，股票型基金取得正收益，可能是基于投資債券。不過5只基金均處于建倉期，即使超額配置債券，只要在建倉期調整回合同規定比例，就不存在違規問題。

　　同系基金重倉股下跌

　　國信證券數據顯示，10月份，在納入統計的204只股票型基金中，有5只基金的凈值增長率為正，這5只股票型基金分別為銀華領先策略、鵬華盛世創新、國聯安德盛紅利、景順順長城公司治理、華安核心優選。其中銀華領先策略在10月份的凈值增長率最高，達0.41%，凈值增長率最低的是華安核心優選，為0.02%。

　　公告顯示，在5只基金中，除銀華領先策略是8月成立外，其余4只基金均為10月成立。

　　5只股票型基金在10月出現正收益固然可喜，不過結合10月整個市場環境來看，這種凈值增長原由似乎更值得關注。10月31日，上證指數以1728.79點收盤，10月份上證指數的跌幅高達24.63%。這一跌幅不僅創出了本輪下跌以來上證指數最大的月度跌幅紀錄，同時也是該指數自1994年8月以來的最大月度跌幅，在上證指數的歷史上排名月度最大跌幅第五位，值得注意的是，排名前四位的月度跌幅均出現于沒有漲跌幅限制的股市早期。根據國信證券的數據，在這種背景下，股票型基金的平均凈值增長率為-16.65%。

　　WIND數據顯示，在10月罕見的月跌幅下，滬深兩市共有42只股票的市值上升。那么在10月取得正收益的5只基金是否投資了這42只股票呢？因這5只股票均為三季度內成立的新基金，沒有相關的季度報告揭示其重倉構成。不過，通過這5只基金所屬基金公司旗下股票型基金或偏股型基金的重倉股，或許能看出些端倪。

　　上述5家基金所屬基金公司的三季度報告顯示，無任何一只基金三季度重倉股與在10月市值上升的42只股票有重疊。由此情況似乎可以看出，依照上述數據來看，這5只股票型基金在10月份取得正收益的緣由更顯得難以琢磨。(記者 閆 錚)