近期，受持續降息影響，國內商業銀行銷售的本外幣理財產品收益率不斷降低，而且期限越來越短。業內人士認為，未來一年，我國央行將有4~6次的降息，一年期定期存款利率可能下降1～1.6個百分點，在此情況下，銀行理財產品的收益率也會隨之不斷下降。

　　未來1～2年內，理財產品都可能處于微利時代。對此，理財專家建議，在持續降息預期存在的情況下，對于較長時間處于閑置期的資金而言，宜重點配置期限在1～3年的中長期品種。由于目前銀行穩健型的理財產品收益率越來越低，期限越來越短，如果未來1～3年投資市場依然保持目前低迷的走勢，則銀行理財產品收益率可能斗不過國債。

　　　　理財產品收益率直線下降

　　最近兩個多月央行連續三次下調貸款基準利率，這對人民幣理財產品產生了直接影響。目前，人民幣理財產品以信貸與票據資型產品和債券型產品為主，其中信貸與票據資型產品市場占比達到70.1%，債券型產品市場占比達23.1%。最近兩個月，這兩類產品收益率均出現較大幅度的下滑。

　　如在八九月份時，市場上的信托貸款類理財產品，不少期限在半年到1年的產品收益率達6%以上，然而如今，除了個別風險明顯偏高的產品收益率高出市場水平外，很難找到收益率超過5.5%的產品。

　　外幣理財產品情況類似，根據普益財富公布的研究報告，最近兩個月，所有外幣理財產品的年收益率都出現不同程度的下滑，下降最為明顯的是澳元理財產品，以6個月期保證收益型理財產品為例，澳元產品平均年收益率由8月的8.77%下降到10月的6.54%；歐元平均年收益率由之前的6%左右下降到10月的5.48%，美元和港幣理財產品收益平均年收益率目前已降至4%以下。

　　　　銀行產品期限越來越短

　　在收益率越來越低的同時，投資者發現，銀行理財產品的期限也越來越短。根據普益財富的研究報告，今年以來的趨勢，6個月期以下的短期理財產品的市場占比不斷攀升，10月其市場占比高達75.45%，較上月上升4.21%，并且連續3個月市場占比超過70%。而期限較長的理財產品則繼續萎縮，特別是進入2008年下半年，這種趨勢更加明顯。

　　目前，市場上很少見期限在1年以上產品發售，即使有，往往也是浮動利率型或者銀行方面可以提前終止的產品。而之前沒有加入利率浮動條款的產品，近期則紛紛提前終止，投資者不得不重新選擇投資產品，期間不僅損失了時間成本，而且新發售的產品利率普遍下調。

　　目前，不少專家預測，到2009年年底，一年定期存款利率可能會由現在的3.6%降到2%～2.5%的水平。

　　　　中長期品種強過短期品種

　　在目前情況下，對于穩健型投資者而言，如果資金閑置期較長，則宜放棄產品流動性，選擇1~3年期的中長期產品，以鎖定目前的較高利率。

　　如上半年，銀行3年期定期存款利率為5.4%，3年期憑證式國債票面利率高達5.74%，5年期憑證式國債票面利率高達6.34%。如今，經過3次連續降息后，這些最保守的品種的收益率，已經高于目前銀行理財市場上最為流行的信貸類產品和債券型產品的收益率了。

　　如今，3年期銀行定期存款利率為4.77%，而今日起財政部發行的第三期電子式儲蓄國債，期限3年，票面年利率為5.17%。與市場上絕大部分信托類銀行理財產品相比，收益率相差無幾。可以預見的是，再次經過幾次降息之后，無論是信托類還是債券類理財產品，收益率都將低于這個水平。而且，從流動性上看，無論是銀行定期存款還是憑證式國債，如果投資者急需資金，均可在損失部分收益的情況下隨時提前支取。 (記者方利平）