過(guò)去七天股市逐級(jí)走低，債券市場(chǎng)也在牛過(guò)一把之后同樣陷入沉寂，封閉式基金在成交量下降的過(guò)程中迅速探底。總體而言，11月份以來(lái)所有的股票型基金均取得了正收益，有大約20%的基金獲得了10%以上的收益。

　　海通證券拖累重倉(cāng)基金

　　上周五，海通證券近13億限售股解禁，在每天近億股的拋盤打壓下，該股自上周五到周二已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)三個(gè)跌停。由于東方精選、鵬華動(dòng)力以及南方隆元為其前三大流通股，持股量分別為600萬(wàn)、600萬(wàn)、483萬(wàn)，因此，截至本周一，上述三只基金凈值同期均出現(xiàn)了超過(guò)3%的跌幅。以昨日仍有過(guò)億拋單封死跌停的走勢(shì)來(lái)看，這三只基金的凈值仍有可能面臨進(jìn)一步的下挫。更加值得投資者警惕的是，據(jù)東方證券研究報(bào)告，該股在下月還將有22.3億股解禁，其中有20多億股的持股成本僅1.44元左右，加上其流通量將達(dá)到現(xiàn)有流通量的8倍，后市走勢(shì)難以樂(lè)觀。

　　另外，重倉(cāng)云天化的華商領(lǐng)先與博時(shí)價(jià)值2號(hào)，雖然因云天化終于打開跌停而逃過(guò)一劫，但目前該股跌幅仍然超越大盤，必然對(duì)其凈值增長(zhǎng)產(chǎn)生拖累。投資者還是應(yīng)以觀望態(tài)度待之。

　　在10月份因倉(cāng)位較輕而受損不大的新基金，到了11月份，卻因?yàn)橥瑯拥睦碛蓻]能享受反彈行情，9只偏股型基金的收益在1%以下。受倉(cāng)位限制，德盛紅利、景順治理、華安核心、添富藍(lán)籌、鵬華創(chuàng)新、天治增長(zhǎng)的收益都非常“微薄”，凈值增長(zhǎng)率分別為0.3%、0.30%、0.34%與0.40%。王牌基金經(jīng)理王亞偉管理的新基金華夏策略，在這段時(shí)間也只獲得了0.70%的收益。

　　11月份仍然是投資小盤股的基金風(fēng)光，金鷹中小盤精選再次排名第一，華夏中小板ETF業(yè)績(jī)也相當(dāng)不錯(cuò)。

　　封基仍然乏人問(wèn)津

　　與債券型基金今年以來(lái)仍受到800多億元資金追捧的熱鬧場(chǎng)面相比，封閉式基金則繼續(xù)其不受待見的尷尬地位，不但惟一的溢價(jià)品種瑞福進(jìn)取溢價(jià)率大幅回落，其它品種的折價(jià)率更是進(jìn)一步升到年內(nèi)最高水平。

　　據(jù)天相投資的統(tǒng)計(jì),上周五26只大盤封基平均折價(jià)率達(dá)到30.34%，僅次于10月17日30.47%的年內(nèi)最大折價(jià)率。這也是今年大盤封基折價(jià)率第四周超過(guò)30%，8月8日和8月15日兩周，大盤的快速下跌使封基遭到市場(chǎng)拋售，大盤封基折價(jià)率在今年首次超過(guò)30%。而據(jù)WIND的統(tǒng)計(jì)，至昨日收市，30億規(guī)模的封閉式基金平均折價(jià)率達(dá)到35.01%，20億以下規(guī)模的則達(dá)到29.57%。

　　從單只基金來(lái)看，到昨日收市，基金景福折價(jià)率達(dá)到37.41%，在封基中折價(jià)率最高�；�金通乾、基金同盛折價(jià)率也超過(guò)37%。即將于明年到期的基金天華折價(jià)率最低，也有14.49%。

　　創(chuàng)新封基方面，瑞福進(jìn)取昨日溢價(jià)率達(dá)到77.94%，與10月28日最高峰值108.06%相比已大幅回落。建信優(yōu)勢(shì)和大成優(yōu)選分別折價(jià)23.99%和18.2%，相對(duì)比較穩(wěn)定。

　　債券型基金牛氣收斂

　　據(jù)天相統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，今年共有28只債券型基金結(jié)束募集，募集總規(guī)模達(dá)到884.65億元，平均每只債基募集高達(dá)31.6億元，但隨著國(guó)家四萬(wàn)億元大單投資，相關(guān)債券品種增加，債券基金在單月募集規(guī)模不斷下降的同時(shí)，其凈值增長(zhǎng)迅速也開始明顯放緩。

　　據(jù)銀河數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周債券型基金平均下跌0.33%。71只債券基金中實(shí)現(xiàn)正收益的僅有5只，除了2只凈值未有變動(dòng)，其余64只均出現(xiàn)不同程度的縮水。本欄的統(tǒng)計(jì)也表明，債券型基金雖然在月度排名中占據(jù)了絕大多數(shù)席位，但其上漲幅度均極小，顯示債券市場(chǎng)在經(jīng)歷前期的迅速上漲之后，目前又開始回歸理性。

　　華夏QDII意外下跌

　　本期QDII基金在美國(guó)次債危機(jī)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延之后，全面陷入虧損。相對(duì)來(lái)說(shuō)，交銀環(huán)球精選風(fēng)險(xiǎn)控制能力較強(qiáng)，僅微跌了不足1%，但其它基金均出現(xiàn)了2%以上的跌幅，最出人意料的是華夏全球精選，該基金在四個(gè)交易日內(nèi)大跌9.35%，成為當(dāng)周跌幅最大的基金。從華夏全球第三季度報(bào)告中可以看出，其基金經(jīng)理當(dāng)時(shí)判斷金融風(fēng)暴將逐漸見底，因此提出要加大權(quán)益產(chǎn)品的建倉(cāng)力度，其9月底的股票倉(cāng)位已達(dá)到66%。如果其在過(guò)去一個(gè)多月加大了對(duì)澳洲以及韓國(guó)的投資的話，那么目前損失將會(huì)相當(dāng)慘重。

　　QDII基金出海一年來(lái)，已有超過(guò)半數(shù)的基金凈值低于0.5元，這意味著多半的投資者不到一年損失已經(jīng)過(guò)半。(記者 韓平)