截至1月23日，基金2008年四季度報告均已公布。天相投顧數據顯示，在四季度可比的159只股票型基金(不包括指數型基金、QDII基金)中，133只基金處于凈贖回狀態，占可比股票型基金的83.7%，平均凈贖回率為7.03%。另有25只股票型基金在四季度處于凈申購狀態，占可比股票型基金的15.7%，平均凈申購率為12.54%。

　　如果把考察時間拉長至全年看，2008年可比的132只股票型基金(不包括指數型基金、QDII基金)，總體處于凈贖回狀態，凈贖回1065.01億份。但分別觀察可以發現，有36只股票型基金處于凈申購狀態，占可比股票型基金的27%。其中金鷹中小盤、合豐成長、國泰精選的凈申購率分列前3甲。《證券日報》同時發現，這三只基金在對2009年進行展望時，均把醫藥股當作了首選。

　　醫藥被基金看好

　　天相數據顯示，從2008年全年的情況來看，可比的132只股票型基金，總體處于凈贖回狀態，凈贖回1065.01億份，其中有96只基金處于凈贖回，其中凈贖回率最高的基金贖回率達62.67%。而位列凈贖回率第二和第三的基金贖回率分別是33.21%、31.85%，遠遠低于第一名。

　　在凈申購的基金中，金鷹中小盤、合豐成長、國泰精選分列前3位，凈申購率分別為261.33%、159.22%、149.56%。一個現象令人矚目：在2008年凈申購率列前三甲的基金，均在四季度報告中表達了對2009年醫藥股的好感。

　　金鷹中小盤在報告中指出，在經濟逐步探底的背景下，需求彈性和供給彈性都相對較小的消費必需品、IT、醫藥等增長較為明確的行業值得中長期關注。

　　合豐成長也認為， “民生”是長期的投資主題，隨著政府在醫療、社保領域投入的大幅增加，來自民生的需求增長將更為確定。

　　國泰精選也在報告中表示，下一階段將主要關注，受益于弱周期特點以及內需擴張的防御型行業，主要包括：食品飲料、醫藥和軟件等行業。

　　除了醫藥股外，這三只基金還指出，鐵路及軌道交通建設、節能環保、新能源設備行業、機械和電力設備等行業也是它們關注的重點。

　　績優基金遭贖回

　　數據顯示，在四季度可比的159只股票型基金中，133只基金處于凈贖回狀態，這133只基金的凈贖回份額為317.08億份，平均凈贖回率為7.03%。南方盛元基金的份額保持穩定，基本沒有變化。另有25只股票型基金在四季度處于凈申購狀態，這25只基金的凈申購份額為45.61億份，平均凈申購率為12.54%。

　　在處于凈申購狀態的股票型基金中，有三只基金的凈贖回率超過50%。其中華商基金管理有限公司旗下的華商盛世基金凈贖回率最高，達59.06%。世紀成長基金以53.16%的凈贖回率排在第2位。銀華領先以50.88%的凈贖回率排在第三位。

　　值得注意的是，這三只基金雖然凈贖回率較高，但是在四季度的業績較好，這三只基金在四季度均取得了正收益。華商盛世在四季度的凈值增長率為0.82%，世紀成長的凈值增長率為0.01%，銀華領先的凈值增長率為1.35%。在四季度，納入統計的159只股票型基金中有14只基金取得了正收益。

　　有業內專家指出，基金出現凈贖回，并不一定是因為基金本身運作得不好，其中有很大的因素是因為投資者對市場的預期不佳所導致。少數在四季度取得正收益的基金遭遇贖回，可能是由于投資者的“止損”心理作用。而在面對收益不佳的基金時，部分投資者可能出于”等待解套“的目的，沒有進行贖回。

　　泰達荷銀成規模贏家

　　在觀察四季度數據時，一個現象令人矚目。在處于申購狀態的基金中，泰達荷銀基金管理有限公司成了大贏家。數據顯示，在25只處于凈申購的股票型基金中，有三只基金的凈申購率超過率50%，這三只基金均為泰達荷銀基金管理有限公司旗下基金。其中合豐周期的凈申購率最高，達76.08%，合豐穩定排在第2位，凈申購率為58.53%，合豐成長的凈申購率為52.17%。這一系列的數據不得不令人聯想到，剛剛獲得2008年股票型基金業績頭把交椅的合豐成長。似乎在合豐成長的帶動下，投資者對泰達荷銀基金管理有限公司旗下的基金，頗有信心。有業內專家指出，在2008年，基礎市場表現不佳的情況下，投資者選擇在歲末投給部分基金，說明投資著對業績較好的基金的認可，因此，該基金所屬的投資團隊也受到率投資者的關注。對于業績較好的基金，投資者對其有所偏愛無可厚非。另一個事實似乎也 印證這位專家所說。金鷹中小盤在2008年的業績位列股票型基金的三甲，而其在四季度的凈贖回率為40.27%，排在第4位。

　　在四季度凈申購率排名靠前的基金看好的股票，也于全年三甲有些相似，其中基建行業頗受這些基金關注。合豐周期在報告中指出，將繼續看好工程機械、鐵路建設和電力設備。合豐穩定指出，2009年下游產業，如零售、消費品、基建等主題投資機會應該較多。(記者 閆錚)