近期深滬股市走勢(shì)火爆，兩市成交量接連創(chuàng)出新高，投資者對(duì)券商傭金過(guò)高的抱怨聲再起。

　　傭金7年不“動(dòng)”

　　在2008年熊市之下，我國(guó)股票交易印花稅節(jié)節(jié)下調(diào)，從雙邊合計(jì)征繳0.6%降低到單邊征繳0.1%。與此相反，熊市之下的券商卻對(duì)傭金未進(jìn)行類(lèi)似調(diào)低。自2002年5月1日以來(lái)，我國(guó)券商一直實(shí)行上限為0.3%的浮動(dòng)傭金收費(fèi)制，7年來(lái)絲毫未改。股市稅費(fèi)倒掛現(xiàn)象越來(lái)越嚴(yán)重。

　　武漢科技大學(xué)董登新教授日前撰文炮轟券商高傭金，認(rèn)為我國(guó)股市稅費(fèi)結(jié)構(gòu)與功能?chē)?yán)重扭曲、錯(cuò)位。股市“稅＋費(fèi)”是投資者的外部交易成本，“費(fèi)”不應(yīng)該重于“稅”，當(dāng)印花稅降至僅單邊征收0.1%時(shí)，券商應(yīng)將傭金標(biāo)準(zhǔn)降至單邊征收0.1%以下，使稅費(fèi)同步下調(diào)。

　　中小股民連喊“吃不消”

　　談到券商傭金，股民老陳連喊吃不消，“為了能夠降低傭金，我兩個(gè)月就換了3家證券公司。”老陳告訴記者，券商規(guī)模越小通常收取的傭金費(fèi)越高，有些甚至達(dá)到3%。。最近他選擇的招商證券傭金比例在1%。，老陳稱(chēng)，這個(gè)數(shù)字是他費(fèi)了很多口舌才跟經(jīng)紀(jì)人講定的價(jià)，是需要資金量達(dá)到50萬(wàn)元標(biāo)準(zhǔn)才能執(zhí)行的，但對(duì)于那些不知道傭金還能議價(jià)的股民，經(jīng)紀(jì)人很可能就按照1.8%。的傭金標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行了。“對(duì)于目前的熊市反彈，大部分散戶(hù)都會(huì)采取短線操作，而短線炒股最怕的就是高傭金，往往賺的錢(qián)還不夠付傭金。”

　　“為什么印花稅下降了，但券商傭金仍不調(diào)整？”老陳的疑惑在目前的散戶(hù)中極具代表性。目前，證券交易印花稅已經(jīng)從3%。調(diào)整到了單邊1%。，而券商傭金仍按雙邊征收。

　　傭金高低相差15倍

　　傭金價(jià)格戰(zhàn)一直比較激烈，而享受傭金優(yōu)惠費(fèi)率的機(jī)構(gòu)大戶(hù)，實(shí)際付出的傭金遠(yuǎn)比中小散戶(hù)低。

　　深圳一家私募基金經(jīng)理告訴記者，券商給他的傭金費(fèi)率都低于1%。，最低0.5%。，0.6%。、0.7%。、0.8%。都有，他在招商證券、南京證券、新時(shí)代證券都有開(kāi)戶(hù)。除了低傭金費(fèi)率外，還可以和證券部老總談傭金返還。這位私募基金經(jīng)理介紹，傭金優(yōu)惠也附有一些條款，比如每月成交量多少，資金規(guī)模多大等。據(jù)他透露，目前業(yè)內(nèi)傭金費(fèi)率最低的僅0.2%。，而傭金費(fèi)率最高的則是3%。。

　　深圳另一位私募基金經(jīng)理介紹，他目前在英大證券開(kāi)戶(hù)，享受的傭金費(fèi)率優(yōu)惠是1%。。據(jù)他透露，深圳傭金費(fèi)率從0.2%。-3.0%。不等，新開(kāi)戶(hù)股民很少咨詢(xún)傭金費(fèi)率，但新老客戶(hù)一般都可申請(qǐng)傭金費(fèi)率優(yōu)惠，但如果客戶(hù)不主動(dòng)申請(qǐng)傭金優(yōu)惠，券商一般不會(huì)主動(dòng)下調(diào)傭金。他分析指出，深圳中小散戶(hù)傭金費(fèi)率在1.5至1.8%。，機(jī)構(gòu)和大戶(hù)有資金優(yōu)勢(shì)傭金可以議價(jià)，一般傭金費(fèi)率會(huì)在1%。以下，傭金高低一般根據(jù)資金量而定，也有要求成交量數(shù)據(jù)的。

　　散戶(hù)交了絕大部分傭金

　　與備受優(yōu)待的機(jī)構(gòu)和大戶(hù)相比，中小散戶(hù)給券商貢獻(xiàn)的傭金更大。據(jù)了解，目前基金資產(chǎn)規(guī)模約占A股流通市值3成，其他機(jī)構(gòu)投資者、私募基金、大戶(hù)等資產(chǎn)規(guī)模約占3至4成，客戶(hù)資產(chǎn)僅占2成多的散戶(hù)卻為券商貢獻(xiàn)了8成的利潤(rùn)。而中小散戶(hù)的虧損和傭金付出，與部分券商的“天價(jià)”年薪形成鮮明對(duì)比。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，44家國(guó)內(nèi)券商去年大致發(fā)放了近209億元的職工薪酬。

　　隨著當(dāng)前A股市場(chǎng)交投的日漸活躍，中小投資者呼吁將傭金降低或與印花稅一樣單邊收取。

　　但作為券商一方也有自己的苦衷。一位券商經(jīng)紀(jì)人則向記者透露，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是券商在熊市中生存的關(guān)鍵，熊市的開(kāi)戶(hù)數(shù)和每日交易量都比不上牛市，因此券商傭金也很難降。只要滬深兩市交易量低于400億元就要虧損，現(xiàn)在交易量放大是幸運(yùn)的，券商很難擺脫“靠天吃飯”的命運(yùn)，未來(lái)股市如果出現(xiàn)變數(shù)，券商的日子一樣不好過(guò)。2008年度前三季財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，5家上市中小券商經(jīng)紀(jì)傭金平均占比達(dá)62%，其中東北證券高達(dá)80%。

　　此外，不同券商之間也苦樂(lè)不均。深圳證券公司數(shù)量眾多，但券商傭金費(fèi)率參差不齊。知名品牌券商傭金費(fèi)率很高，而中小券商為求生存不得不爭(zhēng)相打折。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，中小券商傭金最低的僅0.2%。，傭金費(fèi)率低于1%。的比比皆是，甚至還有券商傭金分成和返還傭金的，由此可見(jiàn)深圳傭金價(jià)格戰(zhàn)的慘烈。

　　高傭金現(xiàn)狀亟待改變

　　深圳某券商人士建議，政府可以對(duì)短線操作征重稅，“最好的辦法其實(shí)也有，以前有人提過(guò)，就是對(duì)做短線的征收重稅，對(duì)中長(zhǎng)線的少征甚至不征。”

　　國(guó)信證券上海營(yíng)業(yè)部的一位工作人員稱(chēng)，目前國(guó)內(nèi)券商營(yíng)業(yè)部的信息系統(tǒng)都缺少自動(dòng)變化傭金的功能。他建議在這一點(diǎn)上應(yīng)學(xué)習(xí)國(guó)外，建立可以隨著交易量和資金量的變化而自動(dòng)變化的信息系統(tǒng)，“比如，我這個(gè)月成交了100萬(wàn)，傭金是1%。，下個(gè)月成交了200萬(wàn)，系統(tǒng)自動(dòng)降為0.8%。。”(鐘國(guó)斌)